$台積電(TSM.US)

台積電第一季度營收同比增長約 35%，證實了強勁的 AI 需求。先進製程和 CoWoS 封裝滿載，供應仍然滯後，尤其是 3 納米和先進封裝。AI 需求可見度已延伸至 2026 年及以後。

讓我印象深刻的是，AI 領域的真正護城河是先進製造能力，而台積電是當今唯一在此規模上運營的公司。

英偉達通過芯片設計驅動需求，而台積電是將該需求轉化為實際算力的瓶頸。這種結構在短期內不太可能改變。

我將台積電視為 AI 供應鏈的基石。對我來説，這不是一次交易，而是一個結構性持倉。只要 AI 持續增長，它就能捕獲上游價值。

@Bridge Buzz SG