$微軟(MSFT.US) 微軟財報後的表現，隱含波動率直接一天回到財報前的基準值 (左上圖)，這是很一般的行為。但令人不解的是，也許因為其他科技類股的多頭激情，總之$微軟(MSFT.US) 近期 Put/Call 波動率差值 (右上圖)，一直處在對看跌期權 (Put) 的建倉興趣缺缺的狀態，重心一直都在看漲期權。
$微軟(MSFT.US) 的股價已經弱勢盤整一段時間，但多頭並未放棄，你可以看到在右上圖中自 04/10 日開始，波動率差值就比以往的基準值更接近零線，而在最近三個交易日裡，甚至 05/15 到期的期權已經具有零線以下的波動率差值。市場參與者對看漲期權的熱情，還能從左下圖，單日倉位變動圖中看到大量的看漲期權不分到期日，分佈在寬廣的行權價中積極開新倉位。如果我們看本週五到期累積倉位分佈圖，可以看到代表看漲期權的綠 Bars 數目明顯多過代表看跌期權的紅 Bars。此時最大痛點價格雖然與股價接近，但是上漲方向的看漲期權累積量不容小覷。這些積極的多頭大軍，在財報後反而異常堅定，其真實原因令人費解。
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