大華銀行本週出售兩處物業：我認為這對新地集團和城市發展意味着什麼

本週有兩筆房地產交易引起了我的注意，賣方都是大華銀行（SGX: U11）。

第一筆：新加坡土地集團（SGX: U06）以 2.99 億新元現金收購了大華銀行在諾維娜廣場發展公司和諾維娜廣場投資公司的股份。加上合資實體收購的一個分層地契單位，總價值達到 3.185 億新元。交易完成後，UOL 集團（SGX: U14）持有 60%，新加坡土地集團持有 40%——他們共同擁有諾維娜廣場商業分層地契單位的 100%。

第二筆：UOL 集團以 6850 萬新元收購了大華銀行在烏節路 230 號（前費伯大廈）的剩餘權益。該物業正在被重新開發為諾瑪德酒店，這是位於烏節路的一個混合用途開發項目。兩筆交易均由萊坊進行估值。

我持有 UOL 集團作為投資組合的一部分，並且自 UOL 集團宣佈諾瑪德酒店作為主力租户以來，一直在關注費伯大廈的重新開發。烏節路 230 號的位置——正好位於烏節路走廊的核心地帶——是真正不可替代的房地產。諾瑪德品牌在其現有物業的入住率保持在 80-85% 的範圍內。如果新加坡的物業表現類似，其經濟效益將是穩固的，並且該資產將隨着時間的推移對 UOL 集團的每股資產淨值做出有意義的貢獻。

大華銀行的角度也值得注意。大華銀行顯然正在退出其遺留的房地產共同投資，並將資本重新配置到其核心的銀行和財富管理業務。這不是困境出售——這兩項資產均由萊坊按市場價值獨立估值。這是一家希望簡化其資產負債表的銀行進行的戰略性資本循環。

特別是對於 UOL 集團而言，對烏節路商業物業的逐步整合強化了我持有數年的觀點：UOL 集團正在積累市場持續相對於資產淨值折價交易的、不可替代的新加坡資產。這種折價尚未完全消失。我繼續持有。

我不會在當前價格加倉 UOL 集團——近期的上漲在一定程度上壓縮了安全邊際。但我當然也不會賣出。💰