美光與西部數據閃存部門（SNDK）在半導體板塊普跌中保持堅挺美光與西部數據的閃存部門（SNDK）今日均收漲約 3%。當費城半導體指數在過去一週下跌近 10% 時，這一點值得關注。我跟蹤美光已有一段時間。高帶寬內存（HBM）的故事是核心論據：AI 訓練和推理對高帶寬內存的需求是結構性的。它不會因為宏觀背景變得動盪而消失。當一隻股票在這樣的市場週中保持堅挺，這通常是市場在告訴你需求前景並未改變。相對於行業週期以及 HBM 價格的走勢，美光的估值看起來仍然合理。我目前不會在當前價位加倉，但也肯定不會減倉。在 AI 基礎設施建設的背景下，優質內存公司的長期佈局仍然是半導體領域更直接的複利機會之一。十年後，世界將需要比今天多得多的先進內存。這個論據不會因為費城半導體指數連續七個交易日的下跌而改變。