$蔚來(NIO.US) 蔚來 Q1 業績穩健：營收略有不及預期，但毛利率在季節性影響下仍保持高位。核心驅動力是 ES8 的強勁爬坡，這支撐了毛利率並抵消了規模效應減弱和採購成本上升帶來的逆風，同時更嚴格的成本控制擴大了利潤空間，使虧損略好於預期。所有人的目光都轉向下個季度的指引：更強勁的交付量可能是推動股價回升所需的燃料，但在那實現之前，股價將處於盤整區間。這是一場持久戰。 @Bridge Buzz SG