MRVL 是我一直在尋找的定製硅化合物公司嗎？

我關注美滿電子有一段時間了，這個季度的數據終於讓我有理由將其視為長期持有的標的。營收達到 24.18 億美元，同比增長 28%，而且他們剛剛將全年指引上調至 115 億美元。但真正引起我注意的是：單季度運營現金流達到 6.388 億美元。這才是能產生複利效應的現金創造能力。

公司的業務正在發生有意義的轉變。今年完成了兩筆收購，Celestial AI 和 XConn，都瞄準了 AI 光互連和定製芯片領域。這是美滿電子將自己直接定位在超大規模數據中心定製芯片建設浪潮中的舉措。這與英偉達的賽道不同，但背後的需求浪潮是相同的。

我最看重的是自由現金流。如果美滿電子能將這種勢頭保持到 2028 財年，我認為你看到的將是 AI 基礎設施領域一個真正的複利機器。我仍在謹慎地建立倉位，但這個季度的表現讓這個投資邏輯變得難以忽視。