幫你理解為什麼像 $美光科技(MU.US)、$SIVE 和 $應用光電公司(AAOI.US) 這樣的

幫你理解為什麼像 $美光科技(MU.US)、$SIVE 和 $應用光電公司(AAOI.US) 這樣的股票今天大幅下跌：

Paradis 宏觀報告 [6 月 9 日]:

-> 伊朗戰爭、收益率/利率，以及即將到來的宏觀催化劑。

伊朗今天在霍爾木茲海峽巡邏時擊落了一架美國阿帕奇直升機。

一次確認的美國對伊朗的打擊將導致：

油價飆升 = 打擊風險偏好 = 加劇股市疲軟。

今天，我們已經看到一些劇烈的因子輪動：

動量/成長股 -> 價值股/防禦性股票

具體表現為：

- $QQQ: 日內下跌 4.2%

- $SPY: 日內下跌 2.7%

- $DJI: 持平

因此，目前市場非常恐慌/避險，這從 $IREN(IREN.US)、$AXT公司(AXTI.US) 和 $Lumentum控股(LITE.US) 等高增長股票今天下跌 >10% 可以看出。

在 6 月 5 日非農數據超預期後，收益率也大幅跳升（美國 10 年期國債收益率：4.54%）。這意味着美聯儲期貨現在定價年底前會加息。

基本上：

更高的實際收益率 = 對長期增長/AI 股票的估值壓縮。

（長期是因為 AI 股票的價值在於多年後的現金流）

最終，所有這些都更有利於價值股/金融股，而不是 AI 增長股，後者目前都在同時被拋售。

但從方向上看，由大型雲服務商的鉅額資本支出驅動，AI 超級週期股票在長期內都將持續走高。

就即將到來的宏觀催化劑而言：

1. 美國 5 月 CPI [6 月 10 日]:

一份強勁的數據（整體 >4.2%）將強化 “美聯儲無法降息/可能加息” 的敍事。

= 收益率上升，美元走強，對 AI/成長股估值施加更大壓力。

核心通脹意外疲軟將是芯片股的減壓閥。

= AI 股出現緩解性反彈。

2. $甲骨文(ORCL.US) 財報 [6 月 10 日]:

強勁的剩餘履約義務/資本支出執行情況 = 對整個 AI 供應鏈（HBM、光模塊、封裝、網絡）利好。

3. 聯邦公開市場委員會會議 [6 月 16-17 日]:

聲明措辭（是否放棄寬鬆傾向 / 將勞動力描述為 “強勁” 而非 “緩和”）以及點陣圖將重新設定年底加息與降息的辯論。

一次鷹派按兵不動 / 暗示加息的點陣圖 = 對 AI 超級週期股票構成壓力。

任何鴿派意外 = 對 AI 超級週期股票是緩解。

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對於經驗不足的投資者，我已無數次建議避免期權/槓桿等高風險工具。在當前宏觀背景下，堅持持有普通股。

就我個人而言，我已放緩了大部分逢低買入，讓這種宏觀不確定性自行消化。