我對$SIVE 沒有特別的喜歡或不喜歡：

信息發現優勢和看漲敍事已經反映在價格中：

Sivers 製造真正必需的、硅無法替代的組件——InP 外部激光器，並有四個可靠的 AI 設計採用：

這才是真實、有防禦性的看漲理由，而且不是海市蜃樓。

進一步被以下事件凸顯：

摩根大通披露了約 5% 的持股
已被納入指數
多位分析師現在發佈報告

但現在：

你本質上是在賭 Sivers 的轉化能力。

即，這些設計採用能否轉化為合格的量產收入，以及何時轉化？

同樣的故事在過去幾年裏在數百家成長型公司身上重複上演——$英偉達(NVDA.US)、$Palantir Tech(PLTR.US) 和早期的$谷歌-A(GOOGL.US) 等等。

Sivers 不是一家早期初創公司，管理層也已承認公司目前受到巨大且不斷增長的興趣。

因此，他們應該面臨壓力，需要按照廣泛流傳的 2027-2028 年時間表實現產量爬坡。

再來一個像$格芯(GFS.US) 那樣的合作公告並不能證明這一點，但考慮到他們微小的市值，這肯定可能導致另一次重新評級上漲。

但理想情況下，在不久的某個時候，你確實希望看到某種採購訂單等，來確認他們 7.99 億美元的 “機會” 管道。

鑑於本週關於 CPO 時間表（SemiAnalysis、大摩等）的所有相互矛盾的信息，不知道何時會發生。

在我看來，這已經變成了一場針對 Ayar / $捷普(JBL.US) / $邁威爾科技(MRVL.US) 的等待遊戲——然後它們會出貨給像$AMD(AMD.US) / $微軟(MSFT.US) / $亞馬遜(AMZN.US) 這樣的最終客户。

考慮到它們都從其他地方（如$Coherent Corp.(COHR.US) 或$MACOM科技解決方案控股(MTSI.US) 或$Lumentum控股(LITE.US)）多源採購激光器供應——而這些公司已知存在激光器短缺——Sivers 能確保多少市場份額。

我將繼續持有我的倉位——目前看不到任何理由去清算大部分已實現的收益。