幫你理解今天的市場拋售：Paradis 宏觀報告 [6 月 23 日]：-> 韓國綜合股價指數

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2026.06.23 22:55

幫你理解今天的市場拋售：

Paradis 宏觀報告 [6 月 23 日]：

-> 韓國綜合股價指數收盤下跌 9.99%：

這是今年第二差，也是有史以來第五差的交易日。SK 海力士和三星均下跌超過 12%。

幾個驅動因素：

1. MSCI 將韓國保留在新興市場類別，這扼殺了預計為 240 億美元（瑞銀估計）的被動資金流入。

2. 散户槓桿被迫平倉。

3. 獲利了結，主要因 SK 海力士市值超越三星（被視為市場見頂信號）。

4. 在明天$美光科技公司 (MU.US) 財報發佈前獲利了結。

散户試圖逢低買入（56 億美元），這是有史以來最大的單日散户淨買入。但這不足以抵消拋售壓力。

從當前波動水平看，隨着更多散户被迫平倉，韓國的下跌行情明天似乎將繼續。

-> 韓國的拋售蔓延至美國半導體板塊：

納斯達克指數下跌 3.2%，費城半導體指數下跌約 7.8%。

像$美光科技公司 (MU.US)、$閃迪公司 (SNDK.US)、$應用光電公司 (AAOI.US) 和$科鋭公司 (COHR.US) 等股票今天均下跌超過 10%。

AI 股價走勢很大程度上由存儲芯片驅動。如果存儲芯片下跌，其他 AI 相關股票通常也會下跌。

然而，關鍵要記住，存儲芯片超級週期依然完好，產能到 2026-27 年都已售罄。

此外，根據 SemiAnalysis，超大規模數據中心預計到 2027 年將把高達 50% 的資本支出用於存儲芯片。

-> 美光科技明天發佈財報：

我個人預計美光明天將報告出色的業績和指引。

但是，如果市場像上個季度一樣在財報發佈後拋售，也不要感到驚訝。

如果你讀過我之前的報告，你會注意到過去幾周我一直堅決反對使用槓桿。

今天的事件就是證明。

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