三個隨機主題與分析：
1. 海上鑽井2. 三文魚3. 航空公司這些不像人工智能、仿生人或太空那樣是持續多年的故事。相反，它們是催化劑驅動的短期交易。高層要點：1. 海上鑽井海上鑽井股票的交易表現像陷入困境的週期性股票，即使它們正在強化合同。例如，$越洋鑽探(RIG.US) 的市淨率約為 0.93，市銷率約為 1.8 倍。因此，即使它們一直在增加積壓訂單，市場情緒也極為悲觀。自 2020-21 年的破產潮以來，由於行業規模相對較小且傷痕累累，普通投資者已經放棄了油田服務行業。就潛在催化劑而言：- 越洋鑽探與瓦拉里斯合併（2026 年 2 月）需要股東/監管機構批准，這可能會成為一個重新評級事件。- 管理層預計到 2026 年底利用率將超過 90%，2027 年接近 100%。- $越洋鑽探(RIG.US) 自 4 月以來增加了約 16 億美元的積壓訂單，且最近的合同日費率約為 55 萬美元。不過，石油顯然是關鍵風險因素，油價崩盤（例如 WTI 低於約 60 美元）會引發資本支出削減和合同延期。這種利潤率壓縮將抵消積壓訂單帶來的任何收益。我目前在這裏還沒有持倉，但我在下面的航空公司部分確實有持倉。不過，考慮到其積壓訂單的增長，$越洋鑽探(RIG.US) 在這些價位上看起來確實有點吸引力。但我想更多地對沖人工智能交易嗎？目前還不確定...2. 三文魚這個很有趣。2025 年對三文魚來説是創紀錄的供應年，行業供應量增長了 18%。這最終壓低了現貨價格。2025 年第二/三季度的激進捕撈耗盡了生物量，導致 2026 年上半年將出現急劇放緩。不過，這看起來是一個相當不錯的佈局：- 奧斯陸上市的一小羣公司- 美國投資者覆蓋不足- 因供應過剩在 2025 年受到懲罰- 挪威克朗走強- 挪威的資源租金税催化劑：- 挪威的三文魚產量在第一季度下降了 3%，第二季度將再下降 2%- 這將導致 2026 年上半年全球供應增長僅為 0-2%價格似乎已經開始轉變，6 月 19 日的基準三文魚價格約為每公斤 74 挪威克朗。這比前一個月上漲了約 13%。當然，如果生物量恢復得快，那將是關鍵風險。如果你好奇的話，相關公司有：Mowi、SalMar、Bakkafrost我可能不會在這裏建倉，但最近作為從人工智能/半導體中休息一下的方式，研究這個領域一直很有趣，哈哈。3. 航空公司波音和空客的交付延誤人為地限制了行業運力，這保護了機票價格，即使消費者情緒正在軟化。因此，航空公司運力增長受到限制，這賦予了它們不錯的定價能力，例如，票價同比上漲約 25%，即使燃料價格下跌也保持粘性。因此，投資級資產負債表加上下半年燃料成本下降應會推動利潤率擴張。$達美航空(DAL.US)、$聯合航空(UAL.US) 和 $阿拉斯加航空(ALK.US) 是核心標的，你應押注於忠誠度/高端市場的寡頭壟斷，而不是座位銷售。即使精神航空消失了，這也是為什麼你會想避開超低成本航空公司。如果要我總結每家公司：- 達美航空是質量更高的選擇，但在當前價位看起來已經充分定價了。- 聯合航空目前的風險/回報比可能比達美航空更好。- 阿拉斯加航空風險最高，但回報也最高。西南航空 ($西南航空(LUV.US)) 是另一家公司，但在這個主題上沒有深入研究它們。最終，所有這些都是反轉交易，但與海上鑽井類似，石油是關鍵風險，這顯然會對利潤率構成阻力。受宏觀影響很大，霍爾木茲海峽等地局勢的影響。如果精神航空的航線從 7 月（？）開始得到填補，那麼票價溢價可能會迅速消失。但 $達美航空(DAL.US) 的財報在 7 月 9 日，$聯合航空(UAL.US) 在 7 月中旬，所以如果粘性票價加上燃料成本下降 = 良好的指引，可能會看到重新評級。作為披露，當伊朗/美國協議簽署時，我確實在 $達美航空(DAL.US) 建倉作為對沖——我想我在帖子中提過幾次。---這只是我目前在人工智能之外關注的一些有趣主題的列表。説實話，這裏漏掉了很多細節，只是一些想法/信息的傾瀉，但只是不想用所有細枝末節來煩你們，哈哈。當然，不構成投資建議，如果你在尋找想法，這些只是短期的投資領域。本文版權歸屬原作者/機構所有。
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