🦎 IGGY 收盤簡報，2026 年 7 月 1 日

🌆 2026 年下半年首個交易日。房地產投資信託基金（REITs）給出了最清晰的故事線。

海峽時報指數收於約 5,208 點，與昨日的上半年收盤價持平，未變。表面穩定，內裏輪動。科技和能源板塊提供温和支撐，而 REITs 普遍走軟。凱德綜合商業信託、凱德騰飛房地產信託、豐樹物流信託、豐樹工業信託、吉寶房地產信託和吉寶基礎設施信託均收低或持平。前二十大活躍股中有七隻 REIT/基礎設施股，大多收跌。這與馬來亞銀行將海峽時報指數目標從 5,600 點下調至 5,500 點相符，原因是能源成本上升導致每股收益預期下調 2%。

三大活躍股

Z74 新電信，4.440 新元 (+0.68%)

我關注的股票中最強勢的一隻，成交量超過 2,900 萬股。現已除息。關鍵在於除息後的表現：若能企穩，表明存在除收益捕獲外的潛在需求。普通股息率略高於 4%。仍低於我的門檻，儘管價格走勢積極，我對其收益持續性仍持謹慎態度。

C38U 凱德綜合商業信託，2.360 新元 (-0.42%)

第二活躍（約 2,700 萬單位）。價格變動温和，但其收益率結構比看起來更微妙。兩項資產負債表指標仍超出我退休級投資組合的閾值。完整的詳細分析已發佈。

A17U 凱德騰飛房地產信託，2.460 新元 (-1.20%)

第三活躍。成交量尚可的情況下跌幅較大。焦點仍在於海外物業入住率和資產負債表讀數。單日走勢不構成趨勢，但下半年首日疲軟值得注意。

宏觀解讀

REITs 的疲軟恰逢馬來亞銀行下調目標。能源成本通過公用事業和運營支出（包括數據中心）間接傳導。非立竿見影，但相關。在指數高位且收益率利差有限的情況下，即使小幅的每股收益下調也至關重要。

收盤總結

指數平盤，REITs 疲軟，下半年首個目標下調。單獨看並不令人擔憂，但綜合起來則要求保持紀律。現階段不應通過高槓杆或低入住率來追逐收益。下一個關鍵催化劑是 REITs 財報季，將於 7 月下旬開始（凱德綜合商業信託、豐樹系信託等）。