【ETF 分析】DGRO：核心大盤股，再創新高

安碩核心股利增長 ETF（DGRO）是一種追蹤高股息核心公司的基金，其中涉及各行各業的高股息龍頭公司。$核心美國股息增長 ETF - iShares(DGRO.US) $SPX Technologies(SPXC.US) $納斯達克綜合指數(.IXIC.US) $道瓊斯指數(.DJI.US) $恆生指數(00HSI.HK)

一、基本面：成長與價值兼備，再創新高

根據 DGRO 中各家公司的成分權重可以發現，主要是以大盤核心股為主，成長股和價值股龍頭公司均有佈置。其頭部倉位主要集中在微軟、摩根大通、強生等龍頭公司中，包括微軟、蘋果為代表的大盤成長股，以及強生、麥當勞為代表的藍籌價值股。得益於頭部倉位公司在近期的良好表現，DGRO 股價走勢很是不錯，已經成功收復回撤，比不少主動型基金的表現還要給力。

二、主要標的分析：行業龍頭地位穩固，增長趨勢看齊

1. 以微軟、蘋果為代表的大盤成長科技股：微軟和蘋果作為全球市值第一和第二的存在，在前幾天不斷搶佔頭名的位置，而微軟在近期能後來居上主要依靠的 AI 帶來的業績提升加持，尤其是和蘋果手機銷售前景被機構不斷下降的情況，形成了鮮明對比。

2. 麥當勞、沃爾瑪等藍籌價值股：這幾家消費巨頭公司，在前幾年高通脹的情況下，依舊靠供應鏈和產品的護城河優勢，實現了業績的快速修復，在未來通脹持續下降的背景下，整體增長的確定性還是不錯的。

3.摩根大通、高盛等金融巨頭：不愧是美國銀行業的巨頭，更是全球金融巨頭，即便是在全球經濟局勢不明朗，地緣政治擾動較大的情況下，華爾街頭部公司還是牢牢佔據機構重倉標的，畢竟幾家頭部公司互相買入，也是比較正常的。

三、未來走勢判斷：加息接近尾聲，美股長牛趨勢或將繼續

作為追蹤大盤高股息的 ETF，DGRO 的持倉標的較為分散，涉及包括科技、金融、醫療、工業、能源、防守性消費在內的各行各業公司，安全邊際較高，即便是這幾年最難的時候，回撤也只有 20% 左右，這已經是相當不錯的，畢竟這些公司每季度的分紅都是不少的。

從持倉標的來看，DGRO 和美國寬基指數關聯較大，基本上也是隨着美股大盤股整體走勢情況波動，在加息接近尾聲，各大機構紛紛給出降息預期的時候，美股長牛趨勢或將繼續。

此文為 ETF 解讀分析，均為個人在能力範圍內思考心得，還望大家批評指正。另外，本文不構成投資參考建議，望各位讀者獨立思考。