中東有石油，中國有稀土！

前不久曉藝在文章《盤一盤有色金屬的投資邏輯！》中呢，主要講了元素週期表中的有色金屬。其實作為 “同在一表” 的稀土，我也覬覦它很久了，一直想要寫一寫。

正好 9 月 23 日，A 股的五礦稀土 (000831)發佈了一個稀土資產戰略性重組的公告，我一看，嘿！這不是正好給了我一個寫稀土的機會嗎？

所以呢，我們今天就來説説這件事，也順便聊一聊稀土吧。

一、稀土——現代工業的維生素

首先為了便於理解，先來幫助大家簡單區分一下有色金屬和稀土：

有色金屬：指的是鐵、錳、鉻以外的所有金屬的統稱；可以分為輕金屬、重金屬、貴金屬、半金屬和稀有金屬。

稀土：指的是化學元素週期表中 15 個鑭系元素以及鈧、釔元素共 17 種金屬元素的統稱；可以分為重稀土和輕稀土。稀土在冶金、軍事等各種高科技領域被廣泛應用，又被稱為 “現代工業的維生素”。

稀土的產業鏈主要是由上游稀土開採、中游稀土材料製備和下游應用領域構成：

上游：在獨居石、氟碳鈰礦等礦產中提取稀土元素，形成稀土氧化物和稀土金屬等。

中游：將上游開採的礦石冶煉並提純成各類例如稀土催化、永磁、儲氫和發光材料等稀土材料。

下游：在風力發電、新能源汽車、軍事、石油化工等等行業中廣泛應用。

簡單瞭解過稀土之後呢，我們來重點説一説稀土的資源供給情況。和我們上次寫過的有色金屬不同，坊間一直流傳着這麼一個説法，説 “中東有石油，中國有稀土”。

我國稀土礦種齊全、儲量豐富、可開採年限還長，極具資源優勢和開發價值；稀土的供給也高度集中，我國稀土儲量佔全球四成、精礦產量佔六成、冶煉分離產量佔九成，位居世界首位，也擁有絕對的壟斷地位。

但是呢，我國稀土總量指標受到控制，並且總量控制配額集中在六大稀土集團。

自 2006 年起，我國實行稀土總量指標控制，每年下達稀土開採總量受到嚴控——例如 2020 年，我國稀土總量指標限額就僅為 14 萬噸；同時由中國五礦、中鋁公司、北方稀土、南方稀土、廣州稀土和廈門鎢業組成的 “1+5” 全國大型稀土集團能夠分別獲得一定的配額。

由於稀土是不可再生的重要戰略資源，我國對於稀土產業鏈的管理也提升至立法層面，進一步加強了稀土供給的約束力度。所以，稀土資源的供給是多是少，主要來源於指標配額的調整；但為了保證稀土的戰略價值，指標的浮動肯定不會太大。

講到這裏，朋友們也應該理順了這個邏輯。所以呢，我們再來講講五礦稀土發佈戰略性重組公告的事。

二、稀土資產戰略性重組

五礦稀土發佈的公告中主要提到了中國五礦集團有限公司、中國鋁業集團有限公司還有贛州人民政府。

其中，五礦集團和中鋁集團都是六大稀土集團之一，都主要掌握着重稀土資源。

五礦集團其旗下的上市公司是五礦稀土。五礦稀土是國內最大的南方離子型稀土分離加工企業之一，主要從事稀土氧化物、稀土金屬、稀土深加工產品等等，主要整合了湖南、廣東、福建和雲南的稀土資源。

中鋁集團主要從事鋁、銅、稀土以及相關有色金屬礦產品的冶煉和加工等等。同時，公司在中國稀有稀土股份有限公司 (中鋁集團稀有稀土產業平台) 的持股比例高達 52.96%。

一個國企、一個央企，五礦稀土和中鋁集團都來頭不小。

那麼，我們再來説説贛州人民政府。這個要從中國南方稀土集團有限公司説起——南方稀土來自贛州，是贛州稀土集團的絕對控股公司，持股比例高達 94.5%。而贛州稀土集團的最大股東就是代表贛州市人民政府的贛州市國資委。

所以呢，此次三方聯合籌劃稀土資源的戰略性重組可謂是強強聯合——不僅同時實現了南、北方兩地稀土資源的整合，也加入了有 “稀土王國” 之稱的贛州這一稀土重鎮區域；意味着稀土行業的整合正在優化。

雖然具體方案並未確定，但是我們可以推測此次重組除了公告中提到的五礦集團和中鋁集團以外，也很有可能涉及到了南方稀土。若按照稀土資源的指標配額計算，可以説實現了八成左右重稀土的整合。

當然，分析出來的只是推測而已，具體重組計劃還是要等最終方案的敲定。

三、中國稀土

咱是做港股的嘛，給大家介紹一個港股的稀土概念股——中國稀土 (0769.HK)。

乍一聽 “中國稀土” 這個名字，是不是好像很厲害的樣子，但是它並不是國企，而是一家跌落 “仙股” 的民營企業。

中國稀土的前身是 “宜興新威”，主要從事的是稀土及耐火產品，其稀土業務收入佔比接近 70%。

中國稀土曾經深陷信任危機，被質疑財務造假。2002 年 11 月左右，香港聯交所收到一封投訴信，直指中國稀土業績虛假。

經歷此次風波後，中國稀土又面臨了 2012-2018 年長達 7 年的虧損狀況，股價也跌落至 1 元以下的 “仙股” 行列。從那之後，就一直不温不火，始終脱離不了仙股的行列。

大家對中國稀土的印象不怎麼好的原因，可能還有兩個：

1. 創始人蔣泉龍嗜賭。2017 年，蔣泉龍被新加坡濱海灣金沙賭場追討約 1 億港元的賭債，據説這筆賭債足足欠了三年之久。

2. 蔣泉龍兒子揮金如土。2019 年，微博發佈的一個賬單迅速成為了大家關注的焦點。中國稀土創始人蔣泉龍的兒子蔣鑫請人吃了頓飯，一晚共花了 41.8 萬元，天價賬單！

因此，中國稀土這家公司，怎麼説呢還是避避雷吧。

四、總結

稀土作為戰略性資源，我國有着稀土資源的絕對壟斷地位。

五礦集團此次聯合中鋁集團和贛州人民政府進行戰略性重組有利於提高國內稀土資源的議價權。同時由於新能源汽車等下游行業的熱度不減、需求也大幅提升等原因的驅動，稀土行業長期上漲的確定性還是挺強的。

總的來説，稀土市場還是會長期保持火熱。

【港股打新動態】

新股上市：今天暫無新股上市。

新股招股：譚仔國際 (2217.HK)仍在招股。

創勝集團-B(6628.HK)和東莞農商行 (9889.HK)將於明天公佈配售結果，並於後天上市；保誠 (2378.HK)將於 9 月 30 日公佈配售結果，並於 10 月 4 日上市。

通過聆訊：微泰醫療器械 (杭州) 股份有限公司於昨日通過聆訊。

【港股小課堂】

今天，我們的小課堂來學習什麼是 “認股證”。

認股證，我們可以理解為一種買入期權，賦予了持有者在一定期限內以事先約定的價格購買發行公司一定股份的權利。

根據權利的行使方向，認股證又可以分為 “認購證” 和 “認沽證”。

那麼，這兩個詞又是什麼意思呢？認購證就相當於看漲期權、認沽證就相當於是看跌期權，是不是這麼説就好理解了。

如果投資者看好相關資產的後市表現，就可以選擇買入認購證。當相關資產的市場價格高於行使價時，可以用行使價買入相關資產，然後在市場上以市價賣出來賺取差價。

當然了，如果投資者看淡後市表現，就可以選擇買入認沽證。當相關資產的市場價格低於行使價時，就可以從市場上買入相關資產，然後以行使價賣出來賺取差價。