蘋果 2022Q1 財報：供應鏈短缺環境之下，蘋果逆勢而上

文/黃彪

蘋果公司$蘋果(AAPL.US) 在 1 月 27 日盤後發佈了 2022 年第一季度財務業績。財報顯示，蘋果公司在 2022 年第一季度創下 1239 億美元的歷史收入記錄，同比增長 11%。

在零部件短缺等問題的環境之下，蘋果公司仍然創下新高記錄，讓我們先看看蘋果公司的最新財務業績：

營收超出想象，iPhone 通過高價實現超預期，iPad 市場低迷

2022 年第一季度營業收入 1240 億美元，同比增長 11.3%，增長動力主要來源於 2021 年下半年新品發佈的 iPhone 和 Mac 業務。 

從收入構成來看，蘋果公司的收入由硬件產品和軟件服務兩大板塊構成。本季度在軟件服務實現 195 億美元，依然保持在 20% 以上的增速。而蘋果公司在硬件產品實現 1044 億美元收入，同比增長 9%。這是因為蘋果公司逐漸蠶食市場份額而帶來的受益影響逐漸減弱。

從業務來看，iPhone 是蘋果公司最大的收入來源，佔比 58%。其次為服務收入，為 16%。

• 本季度 iPhone 業務收入 716 億美元，同比增長 9%，超出市場預期。這是由於 2021 年下半年新品發佈會，以及 Pro 和 Pro Max 版本的熱銷共同發力的結果。

• 本季度 Mac 業務收入 109 億美元，同比增長 25%，超出市場預期。這是由於自搭載自研芯片的 Mac 新品帶動的作用。

• 本季度 iPad 業務收入 72 億美元，同比下降 14%，低於市場預期。這是因為之前的高增長是受到疫情推動的需求增加，而現在疫情影響趨於減弱，對於 iPad 的需求日漸減少，業務收入也就會受到影響。

• 本季度可穿戴設備、家居和配件業務收入 147 億美元，同比增長 13%，超出市場預期。這是由於 2021 年下半年 Apple Watch S7 和 AirPods3 等新品發佈帶來的正面影響。

• 本季度軟件服務業務收入 195 億美元，同比增長 23.8%，超出市場預期。這是由於廣告、App Store 和雲服務的淨銷售額增加。

毛利率超出凡俗，軟硬件端表現超出預期

蘋果公司本季度毛利潤為 542 億美元，毛利率 44%，同比增長 4%。這是由於蘋果公司通過下半年的新品 iPhone 和自研芯片 M1 的 Mac 產品，進一步提升了硬件產品的毛利率，即 38%。同時軟件服務的毛利率趨於穩定在 70%。在硬件產品和軟件服務的發力下，本季度毛利率已經超出市場預期。

營業利潤穩步增長，營業費用率趨於穩定

本季度蘋果公司實現 415 億美元，同比增長 24%，營業利潤率 33%，同比增長 3%，超出市場預期，主要得益於毛利率的良好表現，且趨於穩定在 10% 的營業費用率。本季度蘋果公司的經營費用率 10%，與同期不變。其中營銷與行政費用率和研發費用率基本維持去年同期水平。

點評

本次財報體現了蘋果公司軟硬一體化的能力。在零部件短缺等問題的大環境之下，蘋果公司旗下的硬件端多項業務取得超出市場預期的成績。iPhone 是收入最大來源，通過價格端的優勢成功應對本季度供應緊張而帶來的出貨量問題，鞏固了蘋果在高端手機市場的地位。除此之外，自研芯片的 Mac 以及 AirPods3 等新品的熱銷，已經證明了蘋果公司的產品自研能力。

從蘋果的發展戰略來看，會逐步重視服務業務，通過軟件服務與硬件產品的深度結合增加用户的粘性，也通過軟件服務增加收入，本季度軟件服務的營收規模僅次於 iPhone 業務，軟件服務類營收佔比有望進一步提升。

但要注意，蘋果公司依然還是會受到供應鏈短缺的影響，預期下季度收入雖然保持增長，但增速會逐漸放緩。