TLT 我準備這麼買

買入 TLT 幾乎等同於做多長期美債，也就是認為長期美債收益率會下跌。最近看了一篇分析 10 年期美債的文章，且給出了一個交易區間，雖然 TLT 追蹤的是 20 年期及以上美國國債，但是基本上 10 年期和 20 年期美債收益率走勢是差不多的，所以可以用來參考 TLT 的交易。帖文鏈接：https://mp.weixin.qq.com/s/HwCcn7OY66CWPLo7ESjnlg

原文結論：10 年美債的區間可以錨定 3.2%-4.2%，3.7% 可以作為配置中樞，向上 20-30bp 到 3.9%-4.0% 區間是更好的追加點位。

我翻譯一下：10 年期美債收益率的波動區間為 3.2%～4.2%，升至 3.7% 時可以加倉 TLT，3.9%～4.0% 可以加倍，那麼分別對應 TLT 什麼點位？

1. 10 年期美債收益率 3.7% 時，最近兩個時間範圍：2023 年 5、 6 月和今年 8 月到 9 月初，對應 TLT 的價格在 95～100，這個區間可以加倉；
2. 10 年期美債收益率 3.9%～4.0% 時，最近兩個時間範圍：2023 年 7、 8 月和今年 7 月底，對應 TLT 的價格在 90～95，這個點位追加；
3. 10 年期美債收益率 4.2% 時，最近兩個時間範圍：2023 年 8 月中到 9 月中，以及今年 6 月中到 7 月中，對應 TLT 價格在 90 左右，利率升到極限也就是 TLT 跌到極限；

原文解釋了目前 3.6% 的 10 年期美債定價了什麼，合理定價和為什麼給出這個波動區間的解讀。個人感覺目前 10 年美債收益率掉的太快，美聯儲利率調整後可能有一波回升，後面買 TLT 會更便宜：

“7 月下旬以來，美債利率加速下行，車速之快讓不少投資者望塵莫及。從絕對點位看，10 年美債在 3.6%-3.7% 區間，較 2018 年加息至 2.5% 時的利率峯值只高了 40bp。從滾動 3 個月下行幅度來看，本輪下行超過了 70bp，與 2019 年降息週期、2023 年初硅谷銀行風波等時期的極值接近，僅次於 2020 年初疫情爆發時期。“

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