$阿里巴巴(BABA.US)【CJ 計算機】阿里雲：雲收入 +Ca­p­ex 超預期，或將再次引爆下週 AI 行情

#上一季度雲收入業績調節 + 卡受限影響業績表現-25Q2 實現雲收入 26% 增長-Ca­p­ex386 億 - 雙雙超預期

#阿里仍是大廠中唯一同時具備芯片、雲資源、大模型、應用全方位佈局的公司且每個環節都是市場領先水平

#再次重申阿里雲的重估三步走：雲收入提升->雲利潤率提升->阿里雲兑現更高的利潤

1）目前市場上所有的 AI 概念，

不管是技術層還是應用層的變化，都可以落地在阿里上：比如熱議的 MCP、AI 時代的超級入口（夸克、蘋果合作）、Ag­e­nt（不管是電商還是高德地圖）等。而任何外部或內部的應用放量又都可以映射到阿里雲的潛在增長上，邏輯鏈非常完善。

2）阿里雲基本面向好是確定性的趨勢，節奏受影響不改大方向的判斷。

——————

❗️❗️阿里是大模型與雲都是國內第一，是國內 AI In­f­ra 最核心的資產，堅定看好阿里是本輪 AI 時代最核心最受益的標的，未來不僅是總量受益還是盈利能力全面提升。