2026 年全球保險業展望：AI“重編碼” 遊戲規則

導語：AIG 等巨頭正與 Palantir、Anthropic 結盟，搶佔 “AI 軍火庫”。

告別規模驅動的黃金十年，全球保險業正集體駛入一個增長放緩、利潤承壓的深水區。

過去幾年影響保險業的外部力量並未消退，經濟波動與地緣政治摩擦持續疊加，侵蝕着傳統利差損益模式；氣候變化帶來的巨災風險，直擊財產險公司的盈利底線。

與此同時，行業內部的邊界不斷被技術、渠道和資本重塑；科技公司、私募股權機構等 “新玩家” 攜資本與技術優勢入場，不斷向保險領域滲透。

保險業的競爭範式正在發生根本性轉移，從依賴牌照與渠道的規模博弈，轉向圍繞技術、資本與服務能力的深度變革。

12 月 3 日，德勤發佈《2026 年全球保險業展望》報告，從非壽險、壽險與年金險、團險到 AI 技術、客户體驗與税制變動等方面，系統展示了行業正在經歷的深層變革，勾勒出未來幾年保險生態的演變路徑。

其一，是非壽險領域，圍繞技術與成本演變的 “科技戰”。

非壽險行業在走出承保難週期後，再度進入壓力疊加階段。全球非壽險保費增速在 2026 年預計繼續放緩，美國市場的承保成本率將從 2024 年的 97.2% 上升至 2026 年的 99%，利潤空間被進一步壓縮。

推動成本上行的因素來自多個維度：關税上調、供應鏈中斷、勞動力短缺和材料價格上漲，使汽車保險與家財險賠付成本持續攀升；貿易政策變化又在部分地區加劇這一趨勢。

貿易信用保證險需求同步增長，但買方信用惡化使保險公司的承保能力受到限制，甚至出現局部供需失衡。在海運與航空保險領域，全球航運線路調整、港口擁堵及地緣政治不確定性，使承保風險呈現跨區域延展。

法律風險的提升進一步加大了非壽險的複雜度。第三方訴訟融資從美國向英國、澳大利亞及部分亞洲市場擴散，導致責任險索賠率與賠付嚴重度同步上升。

報告指出，在車險等標準化產品領域，賠付成本上漲形成長期壓力，而價格競爭愈發激烈。

在此背景下，技術手段正成為提升精算能力、控制賠付成本的重要抓手。

生成式 AI 輔助定價、物聯網監測、地理空間分析正在多家公司落地。蘇黎世保險利用機器學習識別欺詐模式，降低誤賠並提高理賠效率；部分保險公司使用無人機與衞星影像進行損害評估；物聯網傳感器則被應用於風險預警與干預。

這些應用的共同作用是推動行業從 “記錄風險” 向 “預測風險” 轉變。例如，藉助車載智能設備實現駕駛行為定價，使產險從 “風險發生後的補償” 轉向 “風險發生前的預防與減損”，盈利結構也開始從 “保費差” 向 “服務與數據價值” 轉移。

其二，是壽險與年金險資本局外的 “野蠻人”。

壽險保費增速在多個發達國家市場趨緩，與年金險之間的替代趨勢明顯。

美國年金險延續強勁增長，2024 年銷售總額達 4324 億美元，並在 2025 年連續七個季度突破千億美元。利率變化削弱了固定利率年金的吸引力，使指數年金和歐洲市場投連險重新受關注。新興市場則因保險滲透率較低仍具有擴張潛力。

更深層變化發生在資產端配置與資本結構上。

報告顯示，保險業管理資產規模在 2024 年增長 25% 至 4.5 萬億美元，其中個人信貸佔比提升至 21.1%。全球 61% 的保險公司 CFO 與 CIO 預計，個人信貸收益將在 2026 年觸及峯值，64% 的美洲地區與 69% 的亞太地區受訪者計劃進一步增加相關配置。

私募資本迅速擴大在保險行業的佈局。Apollo 與 Brookfield 持續收購壽險公司，通過長期資金鎖定投資收益；LincolnFinancial 與貝恩資本合作進行組合調整；Guardian 將部分公募固定收益資產交由 JanusHenderson 管理。

壽險與私募股權的加速融合，本質上反映了險企資產端和負債端的雙重壓力。

在負債端，高利率削弱儲蓄型保險的吸引力，而年金產品需求上升。在資產端，險企需要高回報資產支持更具競爭力的產品。

全球頂尖的另類資產管理機構阿波羅全球管理（Apollo Global Management）與其保險平台雅典娜（Athene）便是典型例證。前者提供高收益投資通道，後者提供長期穩定資金，兩者形成共生。

監管層的關注同步上升。美國保險監督官協會正調整風險資本規則，百慕大監管機構制定與私募合作相關的框架，國際貨幣基金組織也開始研究私募資本對壽險行業的潛在影響。

監管框架的更新意味着，保險公司與資本機構的合作將受到更嚴格的透明度與資本要求約束。

保險證券化工具的發展，同樣體現了資本邏輯的變化。巨災債券、側掛車（Sidecars）等結構化工具，為險企提供風險轉移手段。它們將特定的保險風險打包成金融產品，出售給資本市場的投資者。

側掛車規模在 2021 至 2023 年間增長近兩倍至 550 億美元，2024 年又有安聯、VoyaFinancial 與 AntaresCapital 推出新產品。

未來壽險，尤其是年金業務的核心競爭力，比拼的可能不再是渠道廣度，而是背後資產管理能力的複雜度與效率。

其三，是團險領域的 “B2B2C” 體驗革命。

團險部分，呈現企業福利與保險服務結合更緊密的趨勢。從 2024 年見頂後整體增長放緩，但職場托兒支持、老人護理、零工經濟保險及嵌入型年金等細分領域出現新增長。

團險本質上是 B2B2C 模式，企業端與員工端體驗共同決定其競爭力。能否提供極致的終端用户體驗，正成為企業選擇保險供應商的決定性因素。

在這種模式下，保險公司需要具備系統集成、數據分析與用户運營能力，才能在競爭中建立優勢。

團險競爭的本質，在從產品本身轉向生態能力，即與僱主、經紀人及福利平台的連接能力。獨立經紀人仍掌握 83% 的職場福利銷售，但其角色正在從銷售向綜合顧問轉型，這意味着保險公司若不能提供高度集成化的技術能力，就難以在渠道中獲得位置。

更關鍵的是，數字接入能力成為團險競爭的核心指標。若保險公司無法將產品接入企業福利技術平台，40% 的企業表示可能更換合作方。

API 互聯、自動數據同步、跨系統的休假管理能力成為區分團險公司的關鍵因素，這也使部分保險公司開始淘汰舊系統，推動 IT 架構轉為面向服務的平台模式。

美國健康保險公司 ElevanceHealth 通過構建可無縫嵌入 Workday、SAP 等系統的數字平台，將服務觸點從 HR 擴展至每一位員工，實現從賠付管理到健康諮詢的一體化服務。

報告最後聚焦三大要素，則是決定戰術能否落地的 “戰略基石”。

人工智能正從 “試點” 走向 “規模化”，並且成功建立在 “高質量的數據、現代化的核心繫統、可靠的安全保障” 三大支柱之上。

報告強調，保險業推動 AI 規模化應用的最大障礙並不是算法，而是數據質量與系統基礎。

多年的遺留系統堆疊使得數據分散、標準不統一、主數據管理混亂，導致 AI 在多個場景中無法形成可複用模型。雲遷移雖在加速，但部分保險公司擔心在投入大規模系統更新後，AI 技術又可能推動架構再次迭代，從而產生投資滯後。

報道稱，AIG 與 Anthropic 及 Palantir 合作推出的生成式 AI 核保助手，將新業務審核量在不擴張人手的情況下大幅提升；安聯和 AXA 在理賠環節部署代理式 AI，以處理重複性流程並釋放人工資源；在亞洲，生成式 AI 被用於客服、理賠分流以及文檔處理等監管風險較低的場景；蘇黎世保險與悉尼科技大學合作，將披露心理健康狀況客户的壽險核保週期從 22 天縮短至不到 1 天。

這些案例共同展示 AI 在保險業落地的速度在加快，但落地點仍高度依賴底層數據能力與合規要求。

報告也提到，部分壽險公司的精算部門開始採用高性能 GPU 來進行復雜模型計算，這不是技術部門推動，而是來自精算師的需求。傳統精算計算在複雜利率與長週期假設下耗時較長，高性能計算正在改變建模週期。這種由專業人員推動的技術躍遷，體現了行業內部人才與技術之間的微妙關係。

AI 的應用，必然要求組織內部進行深刻的能力重塑。當核保、理賠、客服等環節大量重複性工作被自動化替代，從業人員的角色必須發生轉變。

未來的保險從業者，其核心價值不再是信息錄入與流程執行，而是複雜問題解決、客户深度溝通、風險管理諮詢與情感連接。

行業普遍面臨既懂保險業務又懂數據科學的複合型人才短缺問題。因此，險企必須推動一場自上而下的人才戰略轉型，通過大規模的技能重塑培訓、積極從科技行業引入外部人才、並優化工作流程來彌合數字能力缺口。否則，再先進的技術也只能是 “錦上添花”，無法真正轉化為核心競爭力。

而這一切的努力，最終都指向同一個目標：客户體驗的重塑。

報告提出，客户期望獲得 “速度、便捷、個性化” 的無縫服務，並強調要從 “全渠道” 走向 “渠道適配”。這是一種重要的理念升級。

“全渠道” 意味着提供所有可能的渠道讓客户選擇，而 “渠道適配” 則意味着根據客户的意圖和業務的複雜性，智能地將其引導至最高效、最合適的渠道。

財險客户更關注理賠效率、數字通道流暢度、界面友好度等即時體驗指標。而壽險客户對長期信任、透明度及人際服務的依賴更強，他們往往面對家庭保障、遺產規劃或退休安排等複雜決策，需要人工溝通與持續指導。

例如，查詢保單信息、變更聯繫方式這類簡單請求，應被無縫引導至 APP 或聊天機器人等自助渠道，實現 “秒級” 響應；而當客户需要諮詢複雜的保險方案、或是在遭遇重大事故後尋求幫助時，系統則應立即將其轉接至經驗豐富的人工專家，提供需要專業判斷和情感關懷的一對一服務。這恰恰是保險服務迴歸其 “經濟補償與精神慰藉” 本源的必然要求。

Cigna 將一線員工薪酬與淨推薦值、數字參與度、服務響應速度等指標掛鈎，以推動服務文化升級，但這種模式需要配套的技術支持，如 AI 推薦工具、實時核保輔助系統、客户旅程分析模型等，使前端人員能在系統的協助下提供更一致的服務體驗。

整體來看，保險公司長期依賴的規模、產品與渠道邏輯正在被新的競爭結構所替代。

技術底座的能力、資本結構的靈活性、數據與模型能力的深度，以及圍繞客户價值建立的服務體系，將構成未來幾年的核心競爭點。

進入 2026 年，保險業面對的不是短期波動，而是一場結構性再造。

一部分企業或許仍將停留在傳統的 “風險承運商” 角色，在日益擁擠的紅海中進行殘酷的價格競爭。

未來的領先企業可能同時具備科技開發能力、客户體驗設計能力與平台生態建設能力，成為鏈接數據、資本與服務的綜合性機構。

這場深刻的結構性變革，將是決定未來十年全球保險業競爭格局的根本力量。