英偉達 H200 產能讓位；OpenAI 衝刺上市｜今日重要消息回顧

0305 ｜海豚君重點關注：

🐬 宏觀/行業

1、3 月 5 日，李強總理在十四屆全國人大四次會議作政府工作報告，設定 2026 年 GDP 增長目標 4.5%—5%，CPI 漲幅約 2%，兼顧就業、民生與產業升級。温和通脹目標有助於企業盈利修復與居民預期穩定，對港股、A 股風險偏好形成支撐。

🐬 個股

1、$英偉達(NVDA.US)

英偉達正把台積電製造產能從 H200 芯片轉向 Vera Rubin 下一代 AI 算力架構，為 GTC 大會新品落地做產能準備。此舉反映公司對出口管制與需求結構的預判，主動向更高算力、合規性更強的下一代平台傾斜，強化技術代差優勢。Vera Rubin 代表 AI 算力下一代方向，產能提前卡位將鞏固龍頭地位，利好台積電先進製程與產業鏈，但也加劇行業技術迭代壓力。

2、$騰訊控股(00700.HK)

市場消息稱，騰訊在海外遊戲領域的投資因用户數據訪問問題，正受到美國相關方面審查。海外監管風險再度升温，影響騰訊遊戲全球化佈局與海外資產價值。若審查趨嚴，可能被迫調整股權、增加合規成本，壓制短期估值。

3、$OpenAI(OpenAI.NA)

OpenAI 已聘請 Cooley 與 Wachtell 兩家律所協助 IPO 籌備，計劃窗口為 2026 年第四季度。上市進程提速，標誌 AI 龍頭進入資本化新階段，上市後估值與表現將成為全球 AI 板塊風向標，帶動整條產業鏈情緒與資金流向。

4、$Coinbase(COIN.US)

Coinbase 昨夜收盤大漲近 15%，特朗普與 Coinbase CEO 阿姆斯特朗閉門會晤後，公開表態支持《CLARITY 法案》與《GENIUS 法案》，並施壓銀行業停止阻撓穩定幣相關立法，釋放明確監管友好信號；CFTC 主席同步表態支持法案落地。同時比特幣大漲，帶動平台交易量與託管收入預期提升。此外，公司近期向美國用户全面推出免佣金股票與 ETF 交易、與雅虎財經合作，拓寬業務邊界、增強用户粘性。多重利好共振，資金快速湧入推動股價大幅走高。

5、$小米集團-W(01810.HK)

小米總裁盧偉冰週二接受 CNBC 採訪時表示，公司計劃每年對自研 SOC 芯片進行升級，並正籌備為海外市場推出獨立 AI 助手。芯片年度升級強化底層技術壁壘，減少對外依賴，提升高端機型競爭力。海外獨立 AI 助手適配全球市場，助力高端化與出海擴張，完善 “人車家全生態”。

6、海豚君關注財報及電話會紀要

博通：《博通 AVGO：AI 火力全開，英偉達對頭更颯？》、《博通 AVGO（紀要）：2027 年 AI 收入超千億，XPU 合作是可持續的》

今晚京東、嗶哩嗶哩公佈財報，海豚君將跟蹤並出具解讀分析。

🐬 領漲板塊

滬深：重型電氣設備、教育服務、傢俱/家居/裝修材料零售商；

港股：保險經紀公司、重型電氣設備、交易及支付服務；

美股：摩托車製造商、工業化學品、雲與數據中心。

🐬 明日關注

1、Marvel、Costco 公佈財報。

2、美國 1 月零售銷售月率、美國 2 月季調後非農就業人口 (萬人)、美國 2 月失業率。

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