【港股 IPO】2026 年港股打新一季度戰績覆盤

隨着 2026 年一季度逐漸步入尾聲，各家上市公司 2025 年的年報也在陸陸續續出爐（雖然出一個死一個）。

年報我就不寫了，畢竟 2025 年 100 多家新股覆盤起來實在篇幅太長，不過趁着今天沒有新股，咱們可以覆盤一下 2026 年一季度的。

話不多説，先上圖。

年初至今一共上了 32 支票（不算還沒有暗盤的這一批），整體來看，新股表現十分不錯，僅有 3 家暗盤破發，首日破發的更是隻有 1 家。

經統計，我們的五星評級的股票有 2 只，暗盤平均漲幅 61.1%，四星票 10 只，平均漲幅 28.15%，三星票 17 只，平均漲幅 58.6%，二星票 3 只，平均漲幅 30.92%。

看上去，好似二星、三星、四星評級的票並非星級越高，收益越好？但其實這其中有三個 outlier，分別是 4 星的優樂賽共享、3 星的 BBSB、2 星的樂欣户外，我們來挨個看下。

首先是優樂賽，是今年唯一一個暗盤首日均破發的股票，公司基本上沒有基本面。那我為啥給他四星？大家看下之前的策略：

優樂賽是那種標準的能打公配不能拿國配的票，跟大紅袍一樣，從發行結構看，4000 手的貨量會把散户的惜貨情緒推高到極致，所以開盤大概率能跑得掉，而且賺不少。相比之下兆威機電折價率不夠，另外兩個更是拉完了，所以相比之下，我給了 4 星，同批最高優先級。

而後續，我也在峮裏讓大家開盤秒出。

如果開盤秒出，能到多少收益呢？答案是 145% 左右，一下子就從最拉選手晉升 T0。

然後是 BBSB，這個就沒啥好説的，創業板 3000 手，而且撞車天數智譜精鋒 minimax 這四大金剛，從資金優先級來看，如果我讓大家主打這個，那我相當沒水平。

最後是樂欣户外，這個票我確實不知道他有沒有主力，但他基本面確實抽象，出於風險的角度，我沒有參與，但從另外兩個 2 星票暗盤-8.2%、0.14% 的表現來看，2 星評級還是有一定道理的。

如果我們把 BBSB 剃掉，把優樂賽的暗盤收益換成 145%，那麼每個星級檔位對應收益如下：

怎麼樣，還是可以的吧（樂欣户外沒有剔除，如果剔除數據會更漂亮）。

另外通過這些覆盤數據我們還能得出兩個比較有用的結論：

1. 有 56% 的新股暗盤價格優於首日價格，而且平均超出額為 22.5%，對於另一半首日價格更優的，首日較暗盤平均超出額僅為 16.9%，所以如果你暗盤出貨，有較大概率價格更優（中的多可選擇分批）。

2. 孖展倍數和暗盤表現有一定的正向關係，可作參考，但是與首日表現關聯度相對會低一些。

另外，HBG 前兩天發了個圖，統計了一下 2026 年這些新股截至 3 月 24 日的漲跌幅，我覺得很有代表性。

上漲的 17 只中，評級為 4 星、5 星的有 10 只，佔比 58.8%。

下跌的 18 只中，評級為 4 星、5 星的僅有 2 只（沃爾核材和優樂賽），其他全是 2 星/3 星評級。

怎麼樣，含金量是不是一下就上來了。

另外，部分股票的星級會更側重基本面，比如凱樂士，雖然基本面很一般賣的也貴（三星），但是既然能賺錢，那就無所謂。

結果發現先砸再拉的主力居然是隔壁的澤景，凱樂士反而比較穩定，笑死～

$澤景股份(02632.HK) $凱樂士科技(02729.HK) $優樂賽共享(02649.HK)