首批重倉 MINIMAX 智譜的基金

這幾天。公募基金已經陸續披露了其 2026 年第一季度定期報告。我最近會陸續挑一些有意思的一些點來和大家去做一些解讀。

首先肯定離不開的就是 AI 的發展，國內涉及到的直接相關的公司，就是比如最近漲了很多的光通信，一季報公募是集體重倉且加倉的。

但是光通信這些都更多的還是 AI 的底層材料與設備，如果説直接涉及到大模型的公司，目前除在港股常見的騰訊、阿里等之外，純做大模型的公司，主要還是最近半年剛上市的 MINIMAX 和智譜。

上市以來，這兩家公司的漲幅也是非常明顯的。從模型能力看，我以為最新發布的 MINIMAX2.7 模型為例，整體來看，雖然説和海外最先進的大模型仍有一定差距，但是已經在不斷縮小這樣一個差距。

從投資角度來看，目前能夠買 MINIMAX 和智譜這種在港股上市的純大模型公司的基金是不多的。因為這兩個個股，剛在港股上市不久，還沒有被納入到港股通標的，而目前大部分投資港股的基金走的是港股通通道，所以暫時是不能買入的。

那這個時候其實 QDII 基金就發揮了它的優勢，因為 QDI 基金是不受港股通通道的限制的，可以買合同範圍內的任何全球區域的市場的標的。

所以在最新披露的公募一季報，我們能夠看到，目前已經有一些 QDII 基金開始買入這兩隻股票，

其中有我們熟悉的易方達全球優質企業、易方達全球配置等產品《“易方達全球系列” 也太猛了》，這個產品在我們跟投的國聯民生管理的表韭全球資產配置和表匠主動阿爾法投顧組合都有配置。

（不作為投資依據）

$智譜(02513.HK) $MINIMAX-W(00100.HK)