$Astera Labs(ALAB.US) 這隻票我之前沒重倉。看着它從 $100 翻到 $190，心裏已經不是嫉妒，是懊悔。

4 月 21 日 Amazon 宣佈和 Anthropic 籤 $100B、為期 10 年的 Trainium 芯片協議。ALAB 當天漲 10%，月漲 60%+，從 3 月底到現在幾乎翻倍。這不是炒作，是它家的 Aries PCIe retimer 和 Scorpio Fabric Switch 就是 Trainium 互聯的核心——你可以把 ALAB 理解成"Trainium 集羣的血管"，數據沒了它就跑不起來。

基本面也硬——Q1 營收 $270.6M，毛利率 75.7%，現金儲備 $1.1B+ 零負債，RBC 把目標價從 $225 直接抬到 $250，理由是 "Scorpio 收入從 $130M 奔 $390M"。

但當下位置追高我心裏打鼓——P/S 35、P/E 140+，任何一個不達預期的數字都是獵殺模型。5 月 5 日 Q1 財報，這是決定它下一波方向的節點。回調到 $160 以內會考慮，或者等財報後再看。這種"AI 賣鏟子"故事太對了，但估值透支也太狠了，只能等市場給機會。