港股本週收盤綜述（4 月 20 日 — 24 日）

本週恒生指數累計下跌約 383 點，從 4 月 21 日的反彈高點 26487.48 點回落至今日收盤 25978.07 點（全周實際交易日：週一收 26361.07 點 → 週二收 26487.48 → 週三收 26163.24 → 週四收 25915.20 → 週五收 25978.07），周內振幅超過 500 點，最終蒸發約 1.45 % 。恒生科技指數累計下跌約 163 點，收報 4902.20 點。本週恒指實際跌幅明顯小於此前報道的 " 850 點 " 規模。

📈利好因素：北水持續， AI 逆勢走強

南向資金連續五個交易日淨流入，本週累計淨買入約 170 億港元。 4 月 21 日淨買入 37.37 億港元，22 日超過 40 億港元，23 日達到 50 億港元，24 日達到 40 億港元。

AI 產業鏈相關板塊逆勢活躍。 4 月 20 日，半導體股大漲推動恒指收漲 0.77 % 。本週華虹半導體漲超 15 % ，中芯國際漲超 10 % 。資金結構性流入存儲芯片板塊，受益美光出口限制和內資替代邏輯。

📉下跌原因：地緣風險主導，科技股承壓， IPO 抽出流動性

1 中東局勢持續升温是最大拖累：美伊談判陷入僵局，霍爾木茲海峽緊張局勢升級，油價維持高位，恒指在樂觀外圍中卻連跌兩日。信誠證券分析指出，雖然停火令恐慌較 3 月淡化，但油價高企令恒指「有波幅、沒升幅」。

2 重磅科網股反覆下挫：騰訊、阿里、美團等權重股被形容為 ATM「提款機」，持續遭外資拋售，嚴重拖累指數。 4 月 23 日，騰訊跌 1.75 % ，阿里跌 0.84 % ，恒指失守 26000 點。

3 IPO 狂熱帶走大量流動性：市場目光集中於新股（如羣核科技上市首日漲超 101 % ），存量資金從大市值成分股流出。恒指在 4 月 22 日和 23 日連續跌破多條技術均線，退守 20 天線附近。

4 美股同中概股疲弱的情緒傳導：李斯特在聽證會未放鴿，疊加美股科技股調整，港股連續多日淪為亞洲主要市場中最差表現。$恆生指數(00HSI.HK) $恆生科技指數(STECH.HK) $國企指數(HSCEI.HK)