$英特爾(INTC.US)

以下內容僅是臆想和猜測，僅供參考：

一個絕對的殘酷教訓：期權市場從來不是一個公平的信息遊戲。

1.財報日前連續 4 天的盤中下跌，給了大家要提前 sell the news，可以直接 put 的錯覺。畢竟夜盤/盤前/盤後因為交易量的少緣故，上漲其實顯得可有可無了。我起初認為這基本就是留住 put，同時繼續誘空到財報日的戲碼。現在看來也可能只是機構在加購 put 做下行保護而已。而多頭並未收手。

2.從 04/22 的期權鏈結構看，0424 已經被定價成了 binary event。基本只能是上漲下跌二選一。週五把 04/24 的 0 日看跌期權都殺完，同時部分遠期空頭先平倉了。價格會近一步的穩定在高位。當多頭逐步平倉，才有可能會是做空的時間節點。

3.4/23 直到收盤都是微跌的。價格拉昇是在收盤後的 1 分鐘開始啓動的。從 option flow 數據來看，即將收盤的尾盤最後 15 分鐘有大量 buy call 同時 sell put。而且 trade 的方式是 multi-sweep。而不是常規的 trade。

4.盤後的訂單簿很薄，89 萬股一分鐘吃完。只需要 100M 就可以直接通關推盤推到高位，只等開盤後 0 日期權暴漲獲利。這種操盤手法很普遍，通常是高度確信財報結果才有的。但不一定是財報 leak 導致的。

5.如果盤中價格在 80+，有可能會進入做市商的負 gamma 區間。股價會在盤中被近一步被助推上漲。

股價已經衝上歷史高位，大家彆着急做空。仔細想想：

1.現在是多頭更着急止盈？還是空頭更害怕止損從而回補呢？

2.短期看，AI 的主流敍事（cpu：gpu 1:1）能支持轉空嗎？

3.做空的時間窗口和流動性都非常重要。很多時候，你的本金未必有你的耐心充足。你願意等待多頭止盈平倉嗎？