CLF 近期定價

CLF 這個東西，其實沒那麼複雜。

之前浦項算過一筆賬：7 億，10%，就是 70 億。按 12.5 一股算，他們認為值；這個位置如果 CLF 那邊不談，意思也很清楚，12.5 不行，得加錢。

這個事其實挺熟悉的。LBRT 在 11 塊的時候，也是一模一樣的情況。要麼是資本，要麼是公司自己，把價格擺在那裏了。後邊 21，公司發了 34.5 和 50 的債，就是資本看好價格可以到 34.5 上方。

所以 CLF 的價值中線在哪裏？我個人覺得，12.5 以下，不用太看。上面才是它該待的地方。但是別指望它一夜暴富。

之前有韭哥問我，CLF 會不會突然爆發式增長。

我説不會。

它就是慢牛。CLF 不是那種故事 + 風口的東西。邏輯特別老派，結構性需求在那裏，一點點把價值中線上移。虧損慢慢收窄，盈利慢慢增加。快不起來，但也不太容易回去。

有意思的是 SCCO

這兩個其實有點意思。CLF 是靠全產業鏈，SCCO 是靠礦品位。路徑不同，但底層的邏輯是一樣的：都是吃結構性需求。

而且説實話，電工鋼、結構鋼這些東西，不可替代性，比銅和鋁要強一點。很多人不太注意這個。HDC 在往上走，但相關公司的價格，目前沒怎麼反映這件事。

宏觀？其實不用想太複雜

後面美聯儲大概率是沃什。這個不展開説了。

更重要的一件事是：生產成本在往上走。金屬加工的整個中軸，一定會被推上去。誰有這個中軸附近的定價權？CLF 這種公司。

看起來成本上行是利空，其實對它們來説是利好。最後買單的，是下游的買方。

這件事你去看看半導體和下游應用之間的關係，邏輯是一模一樣的。生態位決定了誰能把成本傳出去。

CLF 不是那種讓人興奮的公司。但如果你願意慢一點，願意等結構性的東西慢慢兑現，它是個還可以的選擇。

12.5 以下，我覺得是偏低的位置。加不加，加多少，那是你和市場的事。但底線在哪裏，資本和公司其實已經告訴你了。

看懂了就可以買點，看不懂就別碰。

上一條如果看不明白的話，那這一條總該能看明白了吧。