美股實盤：找不到便宜貨了（20260426）

綜述：

本週標普 500 指數 上漲 0.55%，我的實盤淨值 上漲 2.70%。

2026 年內標普 500 指數 上漲 4.67%，2026 年內我的實盤淨值 上漲 56.10%（年初淨值為 2.20，本週淨值 3.43）。

交易：

無

持倉：

NVDA 13.6%，SNDK 30.4%，NEM 18.5%，SBSW 8.1%，現金/美債 29.4%。

有四捨五入，且一般不記錄低於 1% 的迷你倉和短線投機操作。

覆盤：

又雙叒叕是躺平的一週，隨着美股財報季的來臨，疊加大家對特師傅的中東嘴炮都已經疲了，這時候完全拼基本面了。

由於美股已經經歷過足夠長時間的橫盤震盪，時間換空間的角度已經盤整充分，最近連續修復，疊加幾個發了財報的巨頭業績都不錯，到處都是好消息，本週納指的十幾連陽雖然被中斷，但是依舊觸及歷史新高位置，做多美股優質科技公司，長期看只輸時間，很難輸錢的。

我雖然已經連續五週躺平，但並不是真不想買入，畢竟還有三成倉位呢，主要是每次剛盯上什麼，很快就起來了，剩下的備胎沒那麼滿意，索性拉倒，還是準備從 AI 基建上游尋找，但是都漲不少了，嚴重懷疑是不是被盯上了，每次剛納入估值表觀察就起飛，以後我先買了再納入--！

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個股方面，

1、科技：NVDA

本週 TXN 與英特爾相繼公佈強勁業績，為板塊行情提供了額外支撐。尤其英特爾，公佈強勁業績及樂觀前景指引後，週五股價一度飆升 28%，股價突破互聯網泡沫頂峯時期創下的前歷史高點。我唯一持倉的 M7 英偉達也隨着板塊起飛，重新突破 5 萬億大關。

與此同時，Michael Burry 又開始做空了，他已建立新的淡倉頭寸，直言當前漲勢缺乏基本面支撐。他買入的是 2027 年 1 月到期、行權價為 330 美元的 SOXX 看跌期權；同時建立了英偉達同期限看跌期權頭寸。

這哥們是典型的路徑依賴了，踏空美股科技的十年狂暴大牛市，天天琢磨怎麼逢短期大漲就做空，但勝率不是很高，我之前寫過，結局基本是硬扛賣白粉的風險賺點白菜錢...

2、存儲：SNDK/MU

4 月 23 日，SK 海力士公佈 2026 年一季度業績，單季營收達到 52.58 萬億韓元，營業利潤 37.61 萬億韓元，雙雙創下新高。

公司在財報中提到，AI 基礎設施投入持續擴張，帶動高附加值產品銷售提升；更關鍵的是，管理層明確表示，隨着 AI 從訓練走向更高頻的推理場景，內存需求基礎正在同時向 DRAM 和 NAND 兩端擴散，並判斷兩類產品的有利價格環境仍將延續一段時間。

在大力士的先發提振下，閃迪年內成功觸及 1000 元大關，也是我個人的第一個目標價位，預計接下來會 1 拆 30 或 1 拆 50。

下週 4 月 30 日，閃迪將發佈財報，管理層給出的本季度指引相當激進，預計營收 44 億至 48 億美元、非 GAAP 每股收益 12 至 14 美元、非 GAAP 毛利率 65% 至 67%。市場已經默認它會繼續交出一份不錯的季度成績，從公開市場一致預期看，閃迪本次財報對應的營收預期約為 46.6 億美元，非 GAAP EPS 約為 14.3 美元，整體已處於公司此前指引區間的中高位。單純達到預期，未必足夠推動股價繼續大幅上行；真正重要的是，閃迪能否證明當前這輪盈利抬升仍在中段，而不是已經接近階段高點。

3、金屬：GLD/NEM/SBSW

4 月 25 日，紐曼礦業公佈財報，公告顯示公司 2026 財年第一財季淨利潤為 32.62 億美元，同比增加 72.50%；其中營業收入為 71.83 億美元，同比增加 47.46%，每股基本收益為 3.01 美元。

在產量下降跟戰爭干擾金價的背景下，公司給出的答卷仍然大超市場預期，公司自由現金流創紀錄的同時，還宣佈計劃回購 60 億美元的股票，週五市場直接暴漲 8cm 給予回應。

隨着美伊衝突趨於緩和，接下來貴金屬的行情有望修復。

4、光通信：LITE/MRVL/TTMI

美股的光通信領域不給任何上車機會，高位橫盤幾天就繼續衝，像樣的回調一個沒有，只能看着它們越走越遠，尤其 MRVL，越來越有成為大哥的態勢，本週直接 “點菜”，小弟 POET 隨即原地起飛。

劇本與 “M7 和它們的兒子們” 一模一樣，也是我短期比較遺憾的一筆，猶豫了一下倉位配比它就起飛了，如果能等個回調優先接回來，不能就繼續挖掘潛力小弟。

5、下週計劃

實在找不到便宜貨，不知道能買什麼，先等閃迪的財報，無事就繼續躺平。

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最後，估值表：

註釋（請一定閲讀）：

1、上圖的點位均為本人通過特定的方式計算，不代表一定能精確且能觸達，只是輔助參考作用。

2、一個點位有 2 個值，則代表該區間的上下限，用哪個取決於本人的主觀意願和對公司的瞭解程度。

3、標藍標紅都是為了給自己警示，該股票到達買入/賣出區域附近，需要重點關注，但不代表我一定會執行。

4、表格內相關數字，會隨我個人對公司基本面的動態評估，不定期調整，請勿作為長期參考。

5、以上表格內容均為本人實盤記錄，是做給我自己看的，無法指導你們的交易，問就是別買/趕緊割。

$紐蒙特礦業(NEM.US) $Bloom Energy(BE.US) $閃迪(SNDK.US) $Lumentum控股(LITE.US) $邁威爾科技(MRVL.US) $TTM 科技(TTMI.US) $美光科技(MU.US)