中國首款原生開發 Robotaxi 亮相，曹操出行模式推開商業化大門

在 Robotaxi 產業角逐中，自動駕駛技術決定模式可行性，平台效率決定商業化高度，而深度定製整車能力，決定了基礎服務能力和市場佔有率，是 Robotaxi 運營商們競爭的關鍵點之一。

4 月 24 日，由曹操出行深度參與產品定義和研發的中國首款原生開發 Robotaxi——Eva Cab 在 2026 北京國際汽車展覽會上亮相。從目前的信息來看，這款車在出眾的安全防護體系、整車成本及 TCO（總持有成本）上的優勢，很可能讓曹操出行成為國內 Robotaxi 商業化的最大贏家！

01 深度定製原生 Robotaxi 直擊壽命、保養等經營痛點，運營成本或 “一騎絕塵”

（波士頓諮詢）

波士頓諮詢在中國開展的一項針對無人駕駛出租車消費者的問卷調查結果顯示，除了受 Robotaxi 政策影響的服務範圍、服務效率兩點外，消費者最看重的是價格和乘車體驗（是否安全）。這與私家車消費者更看重動力、空間、智能體驗截然不同。而曹操出行這款深度定製原生 Robotaxi 作為國內首款預裝專屬自動駕駛組件及應用的原生 Robotaxi，刷新了我對 Robotaxi 安全及整車成本的認知。

這款車直擊運營車輛痛點，其採用原生低風阻一體化造型，無方向盤、無副駕。整車設計壽命能夠達到普通乘用車的 2-3 倍，關鍵部件壽命大幅超越普通乘用車，保養週期大幅延長。與特斯拉 Cybercab 相比，這款車能實現更低成本。

在日常運營維護上，這款原生 Robotaxi 跟曹操出行已有定製車型一樣，也可以做到 60 秒自動換電，還有自動清潔功能，而 Cybercab 為充電，官方未披露具體時間。相比之下，曹操的這款顯然具備更高的運營效率。

在乘客體驗上，特斯拉 Cybercab 仍保留了私家車的雙座設計，酷炫的鷗翼門反而降低了上下車的便攜度，車內也僅能容納 20 寸小箱，空間侷促。而曹操出行的原生 Robotaxi 採用 “移動會客廳” 佈局，電動滑移門，無副駕，實現越級乘坐空間；搭載專屬 AI Agent，可自然對話、主動服務。

在安全領域，曹操深度定製原生 Robotaxi 搭載了全球首個 “量子級 AI 電子電氣架構”，實現車雲兩端全鏈路、量子級的安全防護。在設計之初便前瞻性引入轉向、制動、電源、計算平台多重冗餘配置，並配備傳感器自清潔、線控雙冗餘等系統，從物理層面徹底杜絕後裝方案可能存在的隱性故障。

可以這麼總結：後裝方案是能跑，Cybercab 是能做規模，而 Eva Cab 是真正為運營而生。

Eva Cab 之所以能成為 “中國首款原生開發 Robotaxi”，還因為曹操背靠吉利控股集團，對比其他普通 Robotaxi 技術公司，在智能汽車研發、生產等前端環節裏具備 “降維打擊” 般的優勢，可最大程度的控制成本。

以 2025 年整車銷量計，吉利還是中國第二大/全球第七大的汽車製造商。大車企在供應鏈採購環節具有議價優勢。即使其他 Robotaxi 運營商合作的主機廠親自下場，也難在規模 - 成本環節與吉利競爭，更何況是合作模式。

公開信息顯示，曹操出行同業友商 X 2027 版全無人 Robotaxi 整車總成本或下探至 23 萬元以內，其餘友商今年單車成本大抵在 25 萬至 28 萬人民幣之間。

Eva Cab 尚未量產，我們無從知曉定價幾何，但曹操出行第二代網約車 “曹操 60” 定價 13 萬-14 萬是已知信息，去年曹操出行定製車銷售還從前一年的 8004 台增至 15346 台。截至 2025 年末，曹操出行在 31 個城市擁有超過 3.8 萬輛定製車輛，是國內同類規模最大的定製車隊，曹操已經驗證過 “定製車=更低成本 + 更高利用率” 的模型，Eva Cab 量產後其運營成本大概率是最低的。

02 曹操出行換電、維保資源豐富，TCO 最佔優

據弗若斯特沙利文數據，TCO 常年佔司機平均總收入的 50%，2024 年 TCO 佔司機平均總收入的 55%。

（弗若斯特沙利文）

根據曹操出行此前的招股書，曹操 60 每公里 TCO 低至約 0.47 元，較行業主流純電車型降低約 40%。

曹操出行定製車可在吉利 130 多家授權門店接受維修、保養服務，車輛平均維修、保養時間分別較傳統維修點下降 25% 和 54%。

曹操定製車能借助吉利旗下的易易互聯在全國 46 座城市運營的 448 座換電站實現 60 秒換電。換電模式可讓網約車運營時長增加約 90 分鐘/天，多行駛 45 公里/天，每台車月均營運收入有望增長 1000 元。

在佔車服成本大頭的保險領域，曹操出行定製車配備的 DMS 疲勞駕駛監測、FCW 前向碰撞預警等功能有助於降低事故率，也在持續壓縮成本。

曹操出行還擁有集自動換電、自動清潔、車輛內務整理、智能調度、自動結算等功能於一體的 “綠色智能通行島”，作為 Robotaxi 大規模落地前的基礎設施。

曹操出行在換電、維保、車體清潔等汽車後服務生態佈局全球獨一檔，國內其他 Robotaxi 運營商業務重心多放在智駕技術的打磨上，汽車後服務資源遠遜於曹操。

話説回來，曹操出行智駕技術也不差。曹操出行在 “共享” 吉利控股先進技術的基礎上，具備豐富的出行場景和龐大的出行數據，能夠快速推動智能駕駛技術的迭代、規模化應用與商業化落地。此外其 Robotaxi 還利用低軌衞星網絡提供全域通信覆蓋和高精度定位支持，為 Robotaxi 實時數據傳輸和精準導航提供保障。

憑藉 “智能定製車 + 智能駕駛技術 + 智能運營” 三位一體的 Robotaxi 全要素閉環生態系統 ，曹操出行不僅是全球罕見的全環節佈局企業，TCO 優勢也最明顯。

曹操出行年初透露在杭州市濱江區投放的 Robotaxi 規模達 100 輛。3 月曹操在杭州市濱江區、蕭山中心區啓用超過 3600 個 Robotaxi 虛擬上下車點。4 月 1 日，曹操出行獲批成為杭州市首家可開展 Robotaxi 無人化道路測試的企業。這標誌着曹操出行 Robotaxi 技術能力取得里程碑式突破，開啓無人化運營新階段。

03 Robotaxi 將優化曹操出行生意模式，大幅提升毛利率及盈利水平

隨着激光雷達等硬件成本下降，今年 Robotaxi 單公里運營成本已接近傳統網約車。此後各年 Robotaxi 成本優勢將愈發明顯。摩根士丹利也將 2026 年定義為自動駕駛的 “轉折之年”！

另有機構預計 Robotaxi 2027 年總運營成本 1.44 元/Km，較傳統出租車低一半。

高盛分析師 Mark Delaney 預計到 2035 年全球 Robotaxi 市場規模將達到 4150 億美元，實現垂直整合的運營商毛利率有望達到 30%-50%，對應 1500 億美元的毛利潤空間。高盛認為中國 Robotaxi 滲透率將於 2030 年達到 9%，並於 2035 年來到 25%。

在技術逐步成熟、政策持續放開的背景下，傳統網約車平台註冊用户數、月活用户數的優勢將被安全性 + 性價比 + 智駕體驗所取代。Robotaxi 行業的核心命題也正從 “能不能上路” 轉向 “能不能規模化盈利”。在這一輪競爭中，具備車輛 TCO 優勢和強資產管理能力的曹操出行最有望分得大蛋糕。

曹操出行遠期目標是要佔據全球自動駕駛市場 15% 的份額，想來 2030 年其國內 Robotaxi 市佔率有望升至 10%-15%！

（弗若斯特沙利文）

弗若斯特沙利文預計 2030 年我國智能駕駛市場規模約 394 億美元，10%-15% 的市佔率意味着約 270 億至 410 億人民幣的潛在收入空間。

曹操出行計劃 2027 量產深度定製版 Robotaxi，到 2030 年累計投放 10 萬輛。目前業內友商每台 Robotaxi 每天平均接 23 單。2030 年更多用户信任 Robotaxi 後，每天接 30 單問題不大。10 萬輛車每年履約訂單量將達 10.95 億單，按曹操去年平均每單 28.2 元計算摺合 308 億元收入，大差不差。

若再加上傳統網約車的收入，未來 5 年曹操出行年化收入增速或保持在 30% 左右。

（曹操出行年報）

2025 年曹操出行毛利率 9.4%。若按照高盛 “垂直整合的運營商毛利率 30%-50%” 假設推測，2030 年曹操出行毛利率或升至 20% 左右，從而驅動經調淨利潤爆發式增長。全定製 Robotaxi 將大幅優化曹操出行的生意模式，其估值中樞也將水漲船高。

曹操出行的野心不止於做國內 Robotaxi 的 “扛把子”，還將目光放到全球。去年 10 月下旬，曹操出行發佈境外乘車指南；去年 11 月，曹操出行與阿布扎比投資辦公室簽署合作備忘錄。現在，曹操出行海外打車服務已覆蓋全球 42 個國家的超萬座城市。

今年曹操出行除在更多國內城市開拓 Robotaxi 業務，擴大車隊數量外，亦有在香港、海外市場探索部署 Robotaxi 的打算。未來，公司將以中東地區為原點推進 “十年百城千億” 戰略，即計劃未來十年在全球設立五大運營中心，將 Robotaxi 服務推廣至一百座城市，累計實現 1000 億元人民幣 GTV。

4 月 24 日，馬斯克於 X 平台宣佈特斯拉 Cybercab 正式啓動生產，意味着 L4 自動駕駛服務邁入規模化落地新階段，為全球 Robotaxi 賽道釋放重要積極信號。

曹操出行坐擁 “智能定製車 + 智能駕駛技術 + 智能運營” 的全球稀缺優勢，我是很看好 “十年百城千億” 戰略能超額完成的！

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