ATFX：日央行植田和男發佈會，USDJPY 先跌後漲

ATFX：日本央行行長植田和男的發佈會，從北京時間下午 2 點 30 分開始，到 3 點 35 分結束，持續了 1 個小時 5 分鐘。期間 USDJPY 出現劇烈波動，市場情緒和預期波動較大。

▲ATFX 圖

上圖是美元兑日元一分鐘走勢圖，在上午時段 11:04 日本央行公佈維持 0.75% 基準利率不變的時候，美元兑日元先是劇烈下跌之後持續性下跌。因為有三名委員投票支持加息 25 個基點，所以市場情緒偏向於看多日元。

14 點 30 分，日本央行行長植田和男開始進行發佈會直播，在他講話的前 13 分鐘，美元兑日元持續下跌，從講話開始時的 159.19 下跌至最低 159.02 點，幅度 17 點。隨後的講話時段裏，美元兑日元持續上漲，最終在講話結束時達到最高點 159.44，相比開始講話時的 159.19 升高 25 點。

植田和男講話結束之後，美元兑日元的日內上漲走勢會持續，並且在北京時間 16 點刷新日內最高點。截至北京時間 16 點 36 分，美元兑日元的盤中最高報價為 159.67 點。

縱覽植田和男全部講話，態度偏向鷹派，對於未來加息的路徑比較有信心，但短期內不計劃因為高油價而加息。也正是因為他否定了短期內加息的可能性，這才導致了日元相對美元的日內快速貶值。

▲ATFX 圖

梳理植田和男講話重點有：

1、日本央行將繼續提高政策利率，並根據經濟活動、物價和金融狀況調整貨幣寬鬆程度。

2、通脹將在 2026 財年下半年至 2027 財年期間達到日本央行 2% 的目標。

3、無法確定需要多少個月來評估下次加息的時機，但是目前沒有立即加息的必要。

4、如果當前的供應衝擊產生二次連鎖反應，就需要加息。

縱覽上述講話內容，可以看出，日本央行貨幣政策的基本思路依舊是隨着通脹的升高持續提高利率，但是對於當前偏高的國際油價能夠在多大程度上影響日本的通脹率數據存在分歧。日本央行行長也明確表態，如果出現二次連鎖反應，也就是國際油價升到更高水平，日本通脹率遠高於當前的調控目標，日本央行就會立即加息。

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