最優倉位 f = (勝率×賠率 − 敗率) / 賠率例：勝率 50%、賠率 3:1 → f=(0.5

最優倉位 f = (勝率×賠率 − 敗率) / 賠率

例：

勝率 50%、賠率 3:1 → f=(0.5×3−0.5)/3≈33%（單票倉位≤33%）。

覆盤重點: 目前熱門光和存儲

如果從去年/1 月年初寫時到現在不動

到現在賠率非常可觀😂

看了期權做的優秀姐姐，前期一直賭徒思維！

後期在玩還是要理性看數據和身體水平

減少因直覺感性賭。

當下考慮一件事:

我有新的資金，放在哪裏

我的賠率足夠？

當下是不是要買

還是等待機會？

$長飛光纖光纜(06869.HK)$長飛光纖光纜(06869.HK) H 裏長飛估值香一點

$康寧(GLW.US)$Leverage Shares 2X Long GLW Daily ETF(GLWG.US)

【光纖供需嚴重失衡】$長飛光纖光纜(06869.HK)

$長飛光纖(601869.SH)

AI Brief:

1. 當前光纖市場的核心矛盾是什麼？

核心 = 特定型號光纖 G657A2 的供需嚴重失衡。

價格 → 年初 100 元/芯公里暴漲至最高 256 元（漲幅 156%），當前仍維持在 200-210 元的高位。

- 供應 → 頭部廠商實行嚴格的長協配額制，非長協客户在市場上普遍報價無貨”。

2. 為什麼 G657A2 型號的需求會突然爆發？

需求端有三大 “剛性” 引擎同時點火，且對價格不敏感：

AI 數據中心→ 北美 AI 數據中心對 G657A2 的需求佔比從 5% 飆升至 20-35%，Meta、微軟等巨頭通過集成商在國內批量採購。

無人機應用 → 需求從俄烏地區擴散至越南、中東、印巴等地，預計 2026 年僅無人機需求就達 4000 萬芯公里

出口激增→ 2026 年 2 月國內光纖出口量近 4000 噸，創歷史新高，是去年同期的兩倍以上。

3. 供給端為什麼跟不上？

供給瓶頸是物理性的，短期內幾乎無解：擴產週期長→ 國內大廠新建產能需要 15 個月（建設 12 個月 + 調試 3 個月），有效產能釋放最早要到 2027 年下半年。

產能轉換難→ 現有產線從生產其他型號轉向 G657A2，需要 3 個月調試，且良率會降低約 15%，導致實際產出下降。

上游受限 → 核心原材料如高純度石英、氦氣（90% 以上）等高度依賴進口，且價格上漲約 50%。

4. 未來價格走勢會如何？

市場普遍預期價格將繼續衝高。

核心邏輯 = 旺季需求 + 供給瓶頸。

2026 年 6-9 月是傳統旺季 → 運營商集採會進一步擠壓 G657A2 產能 + AI 與無人機的剛性需求持續 + 貿易商囤貨行為加劇。

結論 → G657A2 價格可能突破 300 元/芯公里。