英偉達 H200 管制再現鬆動信號；小鵬擬落子歐洲整車製造｜今日重要消息回顧

0514 ｜海豚君重點關注：

🐬 宏觀/行業

1、今日上午，國家領導人同美國總統特朗普舉行面對面會談，就中美經貿、科技合作、全球治理、雙邊關係等核心議題深入溝通，釋放高層互動緩和信號。

2、外媒消息顯示，美國放寬芯片管制，允許阿里、字節、騰訊、京東等 10 家中國科技企業採購英偉達 H200 高端 AI 芯片，聯想、富士康等分銷企業同步獲得採購權限。芯片出口限制邊際鬆綁，落地後能緩解國內大模型訓練、AI 算力建設的供給缺口，利好互聯網大廠 AI 佈局提速。同時利好英偉達營收及國內算力、雲計算產業鏈。但截至目前，中方尚未發佈官方認可或配合進口的表態，後續繼續關注監管層態度及國內企業實際採購意願。

🐬 個股

1、$寧德時代(03750.HK)

福特正式切入電池儲能系統賽道，通過技術授權模式引入寧德時代儲能電池及系統方案，依託自身渠道與製造能力佈局海內外儲能市場。寧德時代通過技術授權模式加速海外輸出，打開盈利新增長點，進一步鞏固全球儲能龍頭地位。福特借力國產電池技術快速補齊儲能短板，標誌中外車企從整車競爭走向能源生態深度合作，利好動力電池、儲能板塊長期景氣度。

2、$小鵬集團-W(09868.HK)

消息稱小鵬汽車正與大眾集團及多家海外車企洽談，計劃收購歐洲本土整車工廠，為本地化生產、規避關税、深耕歐洲新能源市場鋪路。收購歐洲工廠是小鵬全球化戰略關鍵一步，可實現本地產銷、降低貿易壁壘，加速品牌出海滲透。

3、$奈飛(NFLX.US)

有市場傳聞稱，奈飛計劃將含廣告低價訂閲套餐，新增落地 15 個國家及地區，通過下沉定價、廣告分層模式擴大用户覆蓋，完善商業化結構。奈飛持續加碼廣告訂閲模式，依靠低價策略拉動新增用户、提升單用户變現效率，打開業績第二增長曲線。流媒體廣告變現邏輯進一步驗證，對標國內長視頻平台，為行業商業化路徑提供參考。

4、海豚君關注財報及電話會

阿里巴巴：《阿里：電商退位，AI 上位，“大放血” 也不可怕》、《阿里巴巴（紀要）：電商企穩，AI 猛攻》

騰訊：《騰訊：不再躺屍功勞簿，AI 才是人間正道》、《騰訊（紀要）：下半年加大投入，雲加速、大模型更強版本也要出》

亞朵：《亞朵：酒店回血，零售狂飆，酒店界 “小清新” 熬出頭了？》、《亞朵（紀要）：瞄準休閒遊，零售是 “用户至上”》

中芯國際今晚公佈財報。

🐬 領漲板塊

滬深：工業氣體、煙草、鞋類；

港股：傢俱/家居/裝修材料零售商、包裝、農產品；

美股：互聯網內容與信息、藥品零售商、汽車製造商。

🐬 明日關注

1、蔚來 L80 上市；

2、零跑、華住、應用材料公佈財報。

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