SpaceX 上市在即，有哪些標的值得關注？

SpaceX 據報最早於 5 月 21 日遞交招股書，6 月 4 日路演，目標 6 月 12 日納斯達克掛牌——融資規模 800 億美元，估值 1.75 萬億至 2 萬億美元，劍指史上最大 IPO。與此同時，全新星艦 V3 於北京時間 5 月 20 日首飛，招股書與試飛窗口高度重疊，堪稱 “上市前的最強廣告”。

SpaceX 尚未掛牌，普通投資者暫時無法直接買入正股。但二級市場上已有一批深度關聯標的在提前反映預期。

上市前的 “影子股”

在 SpaceX 正式掛牌之前，部分基金通過持有 SpaceX 私有股權，成為散户間接參與的渠道。

$Destiny Tech100(DXYZ.US) 是目前市場上最受關注的 “SpaceX 影子股”。這隻封閉式基金直接持有 SpaceX 私有股權，SpaceX 佔其組合權重約 14.5%，是第一大持倉。其餘 TOP 持倉包括 Anthropic（18.1%）、OpenAI（5.8%）等——清一色的 pre-IPO 科技獨角獸。

太空純血股：賽道同行與競爭對手

SpaceX 上市對整個商業航天賽道的關注度有抬升作用，但也可能帶來資金再分配。

$Rocket Lab(RKLB.US) 被市場公認為 “小號 SpaceX”，是目前全球唯二能實現常態化高頻率成功發射的民營航天公司。小型火箭 Electron 已站穩腳跟，同時正在研發的中型可回收火箭 Neutron 被視為挑戰獵鷹 9 號壟斷地位的關鍵產品。今年以來累計上漲約 88%。

$AST SpaceMobile(ASTS.US) 定位於 “手機直連衞星” 賽道，核心願景是用低軌巨型衞星充當太空基站，讓普通手機無需改裝即可連接衞星信號。公司與 AT&T、Verizon、Vodafone 及 Google 均有合作綁定，但同時面臨來自 SpaceX 星鏈的直接競爭。

$Firefly Aerospace(FLY.US) 是商業航天領域近期表現突出的黑馬，手握 NASA 商業載荷大單（BlueGhost 月球登陸器），同時與 Northrop Grumman 合作研發中型火箭，今年以來累計上漲約 96%。

$Intuitive Machines(LUNR.US) 同樣處於月球經濟賽道，與 NASA 有合同關係，可作為太空概念的補充關注。

太空一籃子全都要

$Tema Space Innovators ETF(NASA.US) 是近期上市的首隻純太空主題 ETF，投資於 30 餘家從事太空相關業務的上市公司，同時通過 SPV 持有 SpaceX 私有股權——這使其成為少數兼具 “太空個股組合 + SpaceX 敞口” 的產品。截至 5 月 18 日，NASA 持有約 5900 萬美元的 SpaceX 頭寸。

公開市場部分的 TOP 持倉高度集中於前文提到的太空純血股：$Rocket Lab(RKLB.US)（11%）、$Planet Labs(PL.US)（6.34%）、$Intuitive Machines(LUNR.US)（5.9%）、$Firefly Aerospace(FLY.US)（5.02%）、$AST SpaceMobile(ASTS.US)（4.31%）。對於看好整個太空賽道、但不想押注單一個股的投資者，NASA 提供了一個一籃子的參與方式。

合作生態：SpaceX 上市是合作方的 “強心針”

SpaceX 手握更多現金意味着更強的履約能力，對其合作伙伴而言是利好信號。

$回聲星通信(SATS.US) 與 SpaceX 有一筆獨特的交易：2025 年 9 月，SpaceX 收購了 SATS 用於衞星和移動通信的頻譜許可證，交易對價包含高達 85 億美元現金以及價值 85 億美元的 SpaceX 股票（按當時估值約佔 SpaceX 總股份 2%）。這意味着 SATS 實際上直接持有了 SpaceX 的股權，是合作伙伴中關聯度最 “硬” 的標的之一。

$Planet Labs(PL.US) 擁有全球最大的對地觀測衞星羣（數百顆），衞星壽命較短（約 3-5 年），需要高頻補發和更新。Planet Labs 是 SpaceX 最忠實的商業發射客户之一，其業務連續性高度依賴 SpaceX 火箭的運力保障。

$T-Mobile US(TMUS.US) 是 SpaceX 星鏈 “手機直連衞星” 業務最重要的電信合作伙伴，雙方簽署了利用 T-Mobile 現有 5G 頻譜將星鏈衞星作為太空基站的協議，是星鏈從 “小眾寬帶” 邁向 “大眾電信” 的關鍵變現通路。

$高通(QCOM.US) 則是天地通信的底層芯片賦能者，正與 SpaceX 合作優化 5G NTN（非地面網絡）標準，確保未來手機能高效連接衞星信號。4 月至今，QCOM 累計上漲約 58%。

投資方面，$谷歌-A(GOOGL.US) 是 SpaceX 最重要的早期戰略股東之一，持股約 5%。據報道，谷歌還在與 SpaceX 洽談將軌道數據中心設備通過星艦送入太空的合作。此外，全球最大資管巨頭貝萊德正考慮以 50 億至 100 億美元規模參與此次 IPO 認購，若交易達成將是近 25 年來罕見的 IPO 鉅額單筆認購。

太空之外：近期其他值得留意的主題 ETF

SpaceX 掀起的不只是太空熱。在 AI 算力持續擴張的背景下，半導體和存儲賽道同樣有獨立催化。

$Roundhill Memory ETF(DRAM.US) 聚焦存儲芯片賽道，在 AI 訓練和推理對 HBM（高帶寬內存）需求爆發的背景下，疊加存儲週期回暖預期，是近期市場討論較多的主題產品。

$Corgi Lithography & Smcndctr Phtncs ETF(EUV.US) 與光刻技術和芯片製造升級相關，AI 算力擴張對先進製程的需求是其核心支撐邏輯。

股單

熱點君已經直接總結好一份股單啦，快來抄作業吧📝

• 影子股選手

$Destiny Tech100(DXYZ.US)

• 太空概念

$Rocket Lab(RKLB.US)
$AST SpaceMobile(ASTS.US)
$Firefly Aerospace(FLY.US)
$Intuitive Machines(LUNR.US)
$Tema Space Innovators ETF(NASA.US)

• 合作生態

$回聲星通信(SATS.US)
$Planet Labs(PL.US)
$T-Mobile US(TMUS.US)
$高通(QCOM.US)
$谷歌-A(GOOGL.US)

• 太空熱之外的賽道

$Roundhill Memory ETF(DRAM.US)
$Corgi Lithography & Smcndctr Phtncs ETF(EUV.US)

定投功能：即刻開啓定投計劃，在波動中穩步佈局，點擊跳轉。

碎股功能：從 1 美元起步，建立靈活倉位，點擊跳轉。

更多內容：點擊【我的】-【機會洞察】查看精選機會

你怎麼看 SpaceX 上市後最受益的方向？是溢價通道、太空純血股、還是合作生態圈？評論區聊聊 👇