(視頻) 1400 萬刀重倉！對沖基金曝光持有 Hims 邏輯

在《Hims House》第 71 期節目中，Jonathan Stern 與對沖基金經理 Ignacio Canto 展開了深入對話。Ignacio 是 X-Square Capital 的創始人兼投資組合經理，截至第一季度，該基金持有超過 42 萬股 Hims 股票。

Canto 回溯了他多年來對該公司的興趣，這源於他個人的產品使用體驗，以及他已故父親作為一名泌尿科醫生的專業視角。他將 Hims 視為一個平台型企業，正正面痛擊一個支離破碎、昂貴且低效的醫療體系。他解釋了為什麼自己在面對諾和諾德（Novo Nordisk）的訴訟風波時從未考慮過拋售股票，隨後闡述了他所看重的核心護城河：網絡效應、數據所有權、自主研發的穿戴設備，以及能夠讓公司獲得廉價權益資本的散户追隨者。他將 Hims 比作 Costco 和 Netflix 的結合體，並以類似特斯拉的邏輯論證了為什麼散户的 “狂熱崇拜” 本身就是其投資邏輯的一部分；同時，他指出國際化擴張擴大了其總體可尋址市場（TAM），並有助於發掘核心業務。

雖然他將行業監管和市場競爭列為主要風險，但他認為公司具備對數級的上漲潛力，這使得任何線性的價格目標都成了一種思維陷阱——並認為該股最終有望獲得 10 倍的市銷率（P/S）。$Hims & Hers Health(HIMS.US)