以下为海豚君整理的 $Unity Software(U.US) 26Q1 的财报电话会纪要，财报解读请移步《AI 颠覆论阴影下，Unity 稳步出坑》一、财报核心信息回顾 1. 业绩指引：Q2 战略收入指引 $4.55-4.65 亿（同比 +29%-32%），其中战略 Grow 同比增长 50%-52%...

大家好，我是海豚君！$Unity Software(U.US) 一季度业绩发布，由于 3 月底已经发过预告，因此这次关注焦点还是指引，尤其在剥离 IronSource 之后，指引更能看出 Vector 广告系统的增长趋势。具体来看：1. 指引小幅优于预期，Vector 趋势良好管理层预计 Q2 收入增长 15%-17%。其中进一步剔除 IronSource 和 Supersonic 部分的核心战略业务收入...

以下为海豚君整理的关于$Unity Software(U.US) 在 2025 年四季度的业绩电话会纪要，财报点评可回顾《一夜暴跌 30%，Unity 被谁 “杀” 穿了》一、财报核心信息回顾 1. Q4 2025 业绩营收：5.03 亿美元，同比增长 2% 调整后每股收益：0.24 美元（市场预期 0.21 美元）调整后 EBITDA：1.25 亿美元，利润率 25% 自由现金流：1.19 亿美元...

大家好，我是海豚君！美东时间 2 月 11 日美股盘前，游戏引擎龙头$Unity Software(U.US) 发布了 2025 年四季度财报。在已经被 Genie、Meta、Cloudx 连番狙击，从高点大跌了 30% 之后，资金对 Unity 的信心已经非常脆弱。原指望财报救赎，但这一次又是看似 “保守” 的指引，恰好碰到超预期的非农打压降息，因此没有像往常一样享受到资金的包容，反而在大跌基础上再次摔得稀碎...

上周五，海豚君覆盖的三家与游戏行业息息相关的公司$Unity Software(U.US) 、$AppLovin(APP.US) 以及$罗布乐思(RBLX.US) ，股价均惨遭暴跌血洗，主要说法是当天谷歌新发布的世界模型 Genie 对游戏行业的颠覆性影响导致。海豚君认为，我们不否认 Genie 在未来通过一轮一轮的升级给游戏行业带来的变化，但放在当下，无论是从 “可玩性” 和 “经济性” 而言，都离颠覆还早...

以下为海豚君整理关于$Unity Software(U.US) 的 FY25Q3 财报电话会纪要，财报解读请移步《Unity：多点耐心，破茧成蝶进行中》一、财报核心数据回顾 1、三季度业绩概况：Grow 业务收入达 3.18 亿美元，环比增长 11%，同比增长 6%。Create 业务收入达 1.52 亿美元，同比增长 3%；剔除非战略性收入影响后，同比增长 13%。调整后 EBITDA 为 1.09 亿美元，利润率 23%...

大家好，我是海豚君！美东时间 11 月 5 日美股盘前，游戏引擎龙头$Unity Software(U.US) 发布了 2025 年三季度财报。Q3 业绩表现（包含指引）均小超卖方预期，总体保持环比改善的势头。虽然横向对比同行，转型变身的速度仍然不够快，但考虑到管理层近一年一贯保守的风格，预计 Q4 表现会比指引更优，因此之前市场因渠道调研情况一般而压制的情绪，可以借机有所缓解。而真正让海豚君眼前一亮的...

以下为海豚投研整理的 Unity FY25Q2 的财报电话会纪要，财报解读请移步《Vector 终于有起色，Unity 能上桌了吗》一、财报核心信息回顾 a. 预计第三季度营收 4.4 亿-4.5 亿美元，调整后 EBITDA 为 9,000 万-9,500 万美元。持续推动管理和研发费用管控、优化云支出。收入增长 + 高毛利率 + 精简架构，将带来更大经营杠杆，即使持续对 Vector、AI 等高潜力业务大力投入，利润率仍有望提升...

大家好，我是海豚君！美东时间 8 月 6 日美股盘后，游戏引擎龙头$Unity Software(U.US) 发布了 2025 年二季度业绩。且不说业绩如何，盘前大跌 6%、开盘大涨 15%、最终又以 6% 的跌幅收盘，又是一场预期与反预期带来的股价疯狂过山车大戏。整体看，业绩表现（重点是指引）基本符合卖方预期，但财报前大涨抢跑下，肯定不及有定价权的买方预期。好的是，经营拐点基本明确...

以下为$Unity Software(U.US) FY25 一季度的财报电话会纪要，财报解读请移步《Unity：反转的泡泡还能 “吹” 大吗？》一、财报核心信息回顾 1. 整体业绩：第一季度业绩超预期，各项指标超出指引上限，营收比指引上限高 2000 万美元，调整后 EBITDA 高 1900 万美元 。2. 业务分部：a. Grow 业务：营收 2.85 亿美元，同比下降 4%，但仍超预期...