以下为海豚君整理的$哔哩哔哩(BILI.US) 1Q26 的财报电话会纪要，财报解读请移步《哔哩哔哩：减持虚惊、利润侵蚀？游戏快来救场了》一、财报核心信息回顾 1. 股东回报：2 亿美元回购计划已于今日全部执行完毕，累计回购 930 万股；董事会正在考虑适时续期新一轮回购计划。2. Q2 及全年业绩展望：Q2 广告收入预计在 AI 举措驱动下延续快速增长，毛利率稳步改善...

北京时间 5 月 19 日港股盘后，$哔哩哔哩(BILI.US) 发布 2026 年一季度财报，依旧是一份 “广告一拖三” 的业绩表现，整体符合预期。具体来看：1. 广告是毋庸置疑的强势红利期：Q1 广告增长 30%，小超预期，尤其是在行业环境较差的情况下。但受益 AI、游戏等行业的高景气和竞争激烈，显然 B 站吃到不少红利。这样的高增长时期还会持续一段时间，一方面是上述行业景气度和竞争热度不减...

北京时间 5 月 19 日港股盘后，B 站发布 2026 年一季度财报，依旧是一份 “广告一拖三” 的业绩表现，整体符合预期。具体来看：1. 广告是毋庸置疑的强势红利期：Q1 广告增长 30%，小超预期，尤其是在行业环境较差的情况下。但受益 AI、游戏等行业的高景气和竞争激烈，显然 B 站吃到不少红利。这样的高增长时期还会持续一段时间，一方面是上述行业景气度和竞争热度不减，另一方面则是本身 B 站的广告位还在释放空间...

以下为$哔哩哔哩(BILI.US) 4Q25 业绩电话会纪要，业绩点评可参考《哔哩哔哩：广告硬挺，“瘸腿期” 的小破站太难了！》一、重要财务指标二、管理层汇报 1、社区发展：势头显著加快，日活、月活增长，虽然互联网上仍充斥着大量快餐式内容，但越来越多的人开始追求有深度和高质量的内容。2026 年初，我们的用户平均年龄达到 26.5 岁。他们属于高收入群体，消费能力更强，需求也更加多样化...

北京时间 3 月 5 日港股盘后，$哔哩哔哩(BILI.US) 发布 2025 年四季度财报，亮点主要是广告，其他业务则表现一般，基本符合预期。具体来看：1. 广告高增长，趋势有望继续：Q4 广告增长 27%，小幅超出市场预期。海豚君认为，背后驱动除了本身生态在良性增长外（用户、up 主内容创作均在正常增长），也有公司主观的努力（提高广告加载率、改善广告效率、AIGC 广告生成工具等）...

以下为海豚君整理的关于$哔哩哔哩(BILI.US) 2025 年三季度业绩电话会纪要内容，财报点评可参考《哔哩哔哩：生态持续回暖，小破站重新长大》一、财报核心信息回顾 1. 第三季度取得了稳健的财务业绩。随着营收结构向高利润业务转型，净收入总额同比增长 5% 至 77 亿元人民币，其中增值服务贡献约 39%，广告业务贡献 33%，游戏业务贡献 20%，IP 业务贡献 8%...

北京时间 11 月 14 日港股盘后，$哔哩哔哩(BILI.US) 发布 2025 年三季度财报，整体看小超预期，亮点在广告收入、利润和用户指标，游戏和直播则相对不佳。财报后当天市场反应平淡，主要还是大盘影响，此外部分资金可能介意短期指引惊喜不足。具体来看：1. 用户生态健康扩张：这是海豚君认为的财报最大亮点。Q3 是暑假旺季，B 站月活 MAU 环比净增 1300 万人...

以下为海豚投研整理的关于 $哔哩哔哩(BILI.US) 2025 年第二季度财报电话会纪要，财报解读请移步《哔哩哔哩：“三谋爽局” 走完，下一站在哪？》一、财报核心信息回顾：1. 指引：a.管理层将持续专注于提供最佳的 PUGV 社区体验，以吸引更多用户并实现共同成长。同时，公司计划积极投资于商业化举措，以推动可持续盈利能力的实现。b.未来，公司将继续聚焦其独特的高质量内容...

北京时间 8 月 21 日港股盘后，$哔哩哔哩(BILI.US) 发布 2025 年二季度财报，由于近期投资者日交流充分，整体看收入基本符合指引，但近期打入较多积极预期，游戏表现有所失望，利润则还不错。具体来看：1. 利润超预期：这次亮点仍然是盈利端，明显超市场预期，但主要是营销费用较低带来。二季度虽然没新游本身营销费用理应不多，但《三谋》有周年庆活动，年初几次赛季更新变动也不小...

以下为$哔哩哔哩(BILI.US) FY25Q1 的财报电话会纪要，财报解读请移步《哔哩哔哩：游戏撑场、用户回流，小破站要回血？》一、财报核心信息回顾 1. 盈利继续小踏步改善：靠着超预期的游戏收入，以及略微克制的经营费用，B 站抗住了广告带来的季节性波动，力保正盈利。2. 用户增长重回昔日：自从管理层提出注重 DAU 指标后，市场对 B 站流量扩张的预期也基本没多少了。因此这次一个季度净增了 2800 万...