以下为海豚君整理的心动公司 FY25 的财报电话会纪要，财报解读请移步《心动公司：要匹配信仰溢价，TapTap 仍需加把劲》一、财报核心信息回顾 1. 股东回报：2026 年 1 月公布回购计划，目前已执行超过一半；考虑到港股通税偏高，未来可能通过回购注销方式进行股东回报；暂无派息计划。2. 业绩指引：FY26 不应预期利润率大幅提升——FY25 利润率提升主要受仙境 RO 国际服以净值计价的影响...

北京时间 3 月 27 日午间，$心动公司(02400.HK) 发布了 2025 年全年业绩。由于 3 月初已经发过预告，因此单从整体看，主要是盈利高于指引。BBG 一致预期有滞后性（未能表现体现预告之后机构预期的调整），绝对值的预期差可忽略，单从利润率表现来看算是超预期，得益于成本、费用的优化。但除开预期，海豚君对 TapTap 下半年增速显著放缓的表现不算满意...

以下为海豚投研整理的，关于$心动公司(02400.HK) 2025 年上半年财报电话会纪要，财报解读请移步《心动公司：游戏频出 “黑马”，TapTap 加速赚钱》一、财报核心信息回顾：1、指引： 公司计划在 2025 年下半年 推出新的游戏，包括《伊瑟》在国内的上线。同时，2026 年 也有新的游戏正在筹备之中。未来，公司将持续关注行业新变化，把握新机遇...

北京时间 8 月 29 日午间，$心动公司(02400.HK) 发布了 2025 年上半年业绩，整体小超预期，具体体现在 TapTap、盈利能力上。具体来看：1. TapTap 商业化加速：上半年 TapTap 月活虽然增长无波澜，同比基本持平，可能与上半年流水亮眼的游戏主要是面向海外。不过单用户对应的广告收入同比增长 36%，环比增长 23%，由此体现 TapTap 的商业化加速，最终变现效果超出市场预期...

$心动公司(02400.HK) 昨晚发了半年度盈喜预告。近两年心动连番跑出游戏黑马，相比前两年，属于是狠狠翻身了。与投行预期相比，利润 beat 更多一点（机构全年预期 12 亿 vs 心动上半年 8 亿）。同时公司还发布了参投 MiAO 方案，未来有望与 TapTap 合作互赢，再加上游戏板块资金情绪相对活跃，因此今天属于是利多扎堆式大涨。1、上半年收入预计 30.5 亿，同比 +37%，环比 +10%...

北京时间 3 月 28 日午间，$心动公司(02400.HK) 发布了 2024 年下半年业绩，由于月初刚发了业绩盈喜预告，因此市场预期也并不低。实际来看，收入持平，最终净利润虽然在指引区间，但主要靠的是其他损益拉了一把，看核心主业的经营利润，因为销售费用的预期差，反而不及预期。具体来看：1. 游戏大丰收，压力在今年下半年游戏收入同比增长 71%，达到 27.8 亿，符合预告以及市场预期...

关注后续 pipeline。

是百花齐放，也是一场恶战。

心动小镇或有望今年上线。

“香肠” 渐老，“麦芬们” 接棒。