CoinGlass 报告称，2025 年加密衍生品交易量达到 85.7 万亿美元，Binance 的市场份额接近 30%

关键要点：2025 年，加密衍生品交易量创下 85.7 万亿美元的纪录，日均交易量达到 2645 亿美元。币安在市场中领先，交易量为 25.09 万亿美元，占全球交易的 29.3%。报告显示，地缘政治和政策不确定性是 2025 年市场的重要影响因素。2025 年创纪录的交易量加密衍生品市场在 2025 年经历了爆炸式增长，总交易量达到 85.7 万亿美元。日均交易量激增至 2645 亿美元，标志着加密货币作为主流金融资产类别演变的关键时刻。市场结构已从以零售驱动、高杠杆为特征的模式转变为以机构对冲和更为多样化的投资策略为特征的模式。这一转变部分是由于现货交易所交易基金（ETF）、期权和合规期货的日益普及，吸引了大量机构参与。2025 年的交易量激增突显了加密货币与传统金融市场的日益融合。例如，芝加哥商品交易所（CME）的比特币期货未平仓合约在 2024 年首次超过币安，并在 2025 年继续保持其主导地位。这反映了整个行业向合规基础设施和去中心化技术的转变，以及为机构参与者提供更受监管的路径。币安在中心化交易所交易量中领先 Coinglass 报告显示，币安的累计衍生品交易量达到 25.09 万亿美元，占全球市场的 29.3%。这意味着每交易 100 美元，几乎有 30 美元是通过币安进行的。报告还显示，基于 2025 年主要中心化交易所的日均未平仓合约数据，前十个中心化交易所的日均未平仓合约总计约为 1083 亿美元。币安以约 300 亿美元的日均未平仓合约占据领先地位，市场份额约为 28%。向机构对冲和新复杂性的转变 2025 年的衍生品市场不仅规模更大，而且更为复杂。传统的投机交易正被更为复杂的机构交易需求所取代，包括对冲、基差交易和使用 ETF 进行风险管理。这种复杂性带来了新的挑战，包括系统性尾部风险的增加以及清算规则和跨平台风险传递的潜在脆弱性。该年经历了多次对这些机制的压力测试，尤其是在第四季度去杠杆化期间，清除了 700 亿美元的头寸。尽管如此，市场反弹，年末未平仓合约达到 1451 亿美元，仍比年初增长 17%。稳定币和代币化资产的日益重要性 2025 年的一个重大变化是稳定币和代币化资产的增长。稳定币的总市值超过 2300 亿美元，而其链上结算交易量达到 1.5 万亿美元。这一增长得益于机构的采用和不断演变的监管环境，特别是在美国，新立法如 GENIUS 法案正在帮助合法化数字资产并将其整合进传统金融系统。同时，现实世界资产（RWA）的代币化弥合了加密世界与传统金融之间的差距。例如，股票代币的市值增长了 2695%，为投资者提供了通过区块链访问传统资产的新机会。这些代币化资产的创新不仅改变了金融资产的交易方式，还为未来市场扩展奠定了基础。预计到 2033 年，链上对现实世界资产的访问将迅速增长，可能达到 18.9 万亿美元。展望：加密衍生品的未来展望未来，2026 年的加密衍生品市场可能继续受到机构兴趣和监管明确性的影响。随着稳定币、代币化资产和去中心化金融衍生品的获得关注，市场结构将进一步演变。监管环境将在塑造这些发展的速度方面发挥关键作用，尤其是全球金融机构适应加密原生基础设施并探索跨境支付和资产代币化的新途径时。