<h2>美国隔夜市场</h2>
<p>纳斯达克指数上涨 1.30%，报 26,206.89 点，标准普尔 500 指数上涨 0.81%，报 7,543.64 点，均实现连续第二天上涨。道琼斯指数上涨 139.02 点（+0.27%），报 52,487.41 点。值得注意的是，尽管美伊冲突急剧升级，市场仍然反弹：美国在 48 小时内对 170 个伊朗目标进行了打击，而伊朗则对美国在巴林、卡塔尔和科威特的军事基地进行了报复性攻击。尽管发生敌对行动，油价却下跌，因为交易员评估冲突仍然可控，霍尔木兹海峡的油轮交通持续。芯片行业连续第三个交易日恢复，受益于 SK 海力士的超额认购 ADR 发行和美光宣布的 30 亿美元美国投资。初请失业金人数降至 215,000，6 月份现有房屋销售意外下降 2.4%。财报季开始，百事可乐报告的业绩喜忧参半，显示美国消费者支出疲软。纳斯达克金龙中国指数连续第二天上涨，阿里巴巴上涨约 2%。</p>
<h3>主要动向</h3>
<p><strong>SOX +3%：ARM +9% / SanDisk +8% / AMD +6%</strong> — 芯片反弹进一步扩大，ARM 上涨超过 9%，SanDisk 上涨 7.6%。AMD 上涨近 6%，美光在宣布计划投资 30 亿美元于美国半导体供应链后上涨 4.5%。Lam Research、应用材料和 KLA 均上涨超过 7%。SOXX 半导体 ETF 上涨 5%。SK 海力士的美国 ADR 发行超额认购 7 倍，确认机构对 AI 内存的需求依然强劲，尽管近期出现调整。</p>
<p><strong>Meta (META) +5%</strong> — Meta 上涨近 5%，在《华尔街日报》报道该公司计划在 9 月开始生产自己的 AI 芯片后，成为 “七大科技巨头” 中的领头羊。这一举措使 Meta 与苹果、谷歌和亚马逊等其他科技巨头一起，开始内部生产定制硅。英伟达首次出现周度下跌，表现不及整体芯片反弹。</p>
<p><strong>百事可乐 (PEP) -3%</strong> — 尽管百事可乐的营收超出预期，但由于报告称美国消费者支出因油价上涨和宏观经济波动而 “放缓”，其股价仍下跌超过 3%。这一结果为财报季发出了早期警告：消费者正受到 4 美元以上汽油价格的压力。</p>
<h2>新加坡交易所预览</h2>
<p>STI 接近 5,070 点，DBS 接近 62.18 新元，UOB 接近 37.91 新元。三天的芯片反弹和 SK 海力士超额认购的 ADR 首发对 Venture Corp 和本地半导体情绪是积极的。尽管美国对伊朗进行了 170 次打击，油价仍然下跌，这是几周以来最强烈的地缘政治信号——这表明市场相信冲突不会永久性地干扰霍尔木兹海峡的交通。百事可乐的消费者疲软警告值得关注本地面向消费者的公司。</p>
<h2>亚洲盘前市场</h2>
<p>SK 海力士的纳斯达克 ADR 今天开始交易——这是自 5 月份 Cerebras 以来最重要的半导体 IPO。该发行在超额认购 7 倍后定价，首发将检验 AI 内存交易是否能吸引新资本，或者近期的波动是否耗尽了需求。尽管美国与伊朗之间的敌对行动仍在继续，油价的下跌表明战争溢价在结构上已经减弱。</p>
<h2>今日美国财报和经济日历</h2>
<table>
<thead>
<tr>
<th>公司</th>
<th>时间</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>达美航空 (DAL)</td>
<td>市场前</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>SK 海力士纳斯达克 ADR 首发</strong></td>
<td>—</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p><strong>下周二 7 月 14 日 — 第三季度超级日：</strong></p>
<ul>
<li><strong>6 月 CPI</strong>（美国东部时间上午 8:30 / 协调世界时晚上 8:30）</li>
<li><strong>摩根大通、美国银行、高盛、富国银行、花旗</strong> 财报</li>
</ul>
<p><strong>未来一周聚焦：SK 海力士首发 + CPI 超级日</strong> — 今天的 SK 海力士 ADR 首发是 AI 内存交易的短期考验。强劲的首日表现验证了机构对内存投资的需求是无法满足的。如果首发表现平平或下跌——就像 SpaceX 最近的挣扎——将发出估值疲软的信号。7 月 14 日是第三季度最重要的一天：6 月 CPI 与五大银行财报同时发布。5 月 CPI 为 4.2%，油价为 95 美元。6 月油价平均约为 72 美元。如果 CPI 降至 4% 以下，加息的叙述将减弱，财报季将以乐观的基调开始。</p>
<h2>还有一件事</h2>
<p>在美国轰炸 170 个伊朗目标的同时，油价下跌是 2026 年最反直觉的交易。这意味着市场已经完全消除了霍尔木兹的风险溢价。油轮仍在穿越，保险费率正在稳定，交易员相信双方都不想永久关闭海峡。这是一个巨大的宏观转变。如果这一趋势持续，油价将保持在 70-75 美元区间，6 月 CPI 将低于 4%，Warsh 可以在 9 月之前维持利率。芯片行业也找到了立足点：连续三天上涨，ARM 上涨 9%，设备类股票恢复，SK 海力士超额认购 7 倍。AI 交易并未消亡——它只是需要 15% 的调整来重置预期。第三季度的财报将决定重置是否完成。</p>
<p><em>本简报仅供信息参考，不构成投资建议。</em></p>

<p>美国隔夜市场 纳斯达克指数上涨 1.30%，至 26,206.89 点，标准普尔 500 指数上涨 0.81%，至 7,543.64 点，均连续第二天上涨。道琼斯指数增加 139.02 点（+0.27%），至 52,487.41 点。值得注意的是，尽管美伊冲突急剧升级，市场仍然反弹：美国在 48 小时内对 170 个伊朗目标进行了打击，而伊朗则对美国在巴林、卡塔尔和科威特的军事基地进行了报复性攻击</p>

<h2>US Overnight</h2>
<div class="lb-trans"><h2>美国隔夜市场</h2>
</div><p>The Nasdaq rose 1.30% to 26,206.89 and the S&amp;P 500 gained 0.81% to 7,543.64, with both posting a second consecutive advance. The Dow added 139.02 points (+0.27%) to 52,487.41. Remarkably, markets rallied even as the US-Iran conflict escalated sharply: the US struck a cumulative 170 Iranian targets over 48 hours, and Iran retaliated by hitting US military sites in Bahrain, Qatar, and Kuwait. Despite the hostilities, oil prices fell as traders assessed that the conflict remains contained and tanker traffic through Hormuz continues. The chip sector extended its recovery for a third straight session, powered by the heavily oversubscribed SK Hynix ADR offering and Micron's announcement of a $3 billion US investment. Initial jobless claims fell to 215,000, and existing home sales unexpectedly declined 2.4% in June. Earnings season kicked off with PepsiCo reporting mixed results that flagged weaker US consumer spending. The Nasdaq Golden Dragon China Index rose for a second straight session, with Alibaba gaining roughly 2%.</p>
<div class="lb-trans"><p>纳斯达克指数上涨 1.30%，报 26,206.89 点，标准普尔 500 指数上涨 0.81%，报 7,543.64 点，均实现连续第二天上涨。道琼斯指数上涨 139.02 点（+0.27%），报 52,487.41 点。值得注意的是，尽管美伊冲突急剧升级，市场仍然反弹：美国在 48 小时内对 170 个伊朗目标进行了打击，而伊朗则对美国在巴林、卡塔尔和科威特的军事基地进行了报复性攻击。尽管发生敌对行动，油价却下跌，因为交易员评估冲突仍然可控，霍尔木兹海峡的油轮交通持续。芯片行业连续第三个交易日恢复，受益于 SK 海力士的超额认购 ADR 发行和美光宣布的 30 亿美元美国投资。初请失业金人数降至 215,000，6 月份现有房屋销售意外下降 2.4%。财报季开始，百事可乐报告的业绩喜忧参半，显示美国消费者支出疲软。纳斯达克金龙中国指数连续第二天上涨，阿里巴巴上涨约 2%。</p>
</div><h3>Key Movers</h3>
<div class="lb-trans"><h3>主要动向</h3>
</div><p><strong>SOX +3%: ARM +9% / SanDisk +8% / AMD +6%</strong> — The chip rally broadened further with ARM surging over 9% and SanDisk gaining 7.6%. AMD rose nearly 6% and Micron added 4.5% after announcing plans to invest $3 billion in the US semiconductor supply chain. Lam Research, Applied Materials, and KLA each gained over 7%. The SOXX semiconductor ETF climbed 5%. SK Hynix's US ADR offering was 7x oversubscribed, confirming that institutional appetite for AI memory exposure remains robust despite the recent correction.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>SOX +3%：ARM +9% / SanDisk +8% / AMD +6%</strong> — 芯片反弹进一步扩大，ARM 上涨超过 9%，SanDisk 上涨 7.6%。AMD 上涨近 6%，美光在宣布计划投资 30 亿美元于美国半导体供应链后上涨 4.5%。Lam Research、应用材料和 KLA 均上涨超过 7%。SOXX 半导体 ETF 上涨 5%。SK 海力士的美国 ADR 发行超额认购 7 倍，确认机构对 AI 内存的需求依然强劲，尽管近期出现调整。</p>
</div><p><strong>Meta (META) +5%</strong> — Meta rose nearly 5%, leading the Magnificent Seven, after Reuters reported the company plans to begin manufacturing its own AI chips by September. The move positions Meta alongside Apple, Google, and Amazon as another tech giant insourcing custom silicon. Nvidia posted its first weekly decline, underperforming the broader chip rebound.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Meta (META) +5%</strong> — Meta 上涨近 5%，在《华尔街日报》报道该公司计划在 9 月开始生产自己的 AI 芯片后，成为 “七大科技巨头” 中的领头羊。这一举措使 Meta 与苹果、谷歌和亚马逊等其他科技巨头一起，开始内部生产定制硅。英伟达首次出现周度下跌，表现不及整体芯片反弹。</p>
</div><p><strong>PepsiCo (PEP) -3%</strong> — PepsiCo fell over 3% despite beating revenue estimates after reporting that US consumer spending &#34;moderated&#34; due to higher gas prices and macroeconomic volatility. The result is an early warning for earnings season: the consumer is feeling the squeeze from $4+ gasoline.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>百事可乐 (PEP) -3%</strong> — 尽管百事可乐的营收超出预期，但由于报告称美国消费者支出因油价上涨和宏观经济波动而 “放缓”，其股价仍下跌超过 3%。这一结果为财报季发出了早期警告：消费者正受到 4 美元以上汽油价格的压力。</p>
</div><h2>SGX Preview</h2>
<div class="lb-trans"><h2>新加坡交易所预览</h2>
</div><p>The STI was near 5,070. DBS near S$62.18, UOB near S$37.91. The three-day chip recovery and SK Hynix's oversubscribed ADR debut are positive for Venture Corp and local semiconductor sentiment. Oil declining despite 170 US strikes on Iran is the most bullish geopolitical signal in weeks — it suggests the market believes the conflict will not permanently disrupt Hormuz traffic. PepsiCo's consumer weakness warning is worth monitoring for local consumer-facing names.</p>
<div class="lb-trans"><p>STI 接近 5,070 点，DBS 接近 62.18 新元，UOB 接近 37.91 新元。三天的芯片反弹和 SK 海力士超额认购的 ADR 首发对 Venture Corp 和本地半导体情绪是积极的。尽管美国对伊朗进行了 170 次打击，油价仍然下跌，这是几周以来最强烈的地缘政治信号——这表明市场相信冲突不会永久性地干扰霍尔木兹海峡的交通。百事可乐的消费者疲软警告值得关注本地面向消费者的公司。</p>
</div><h2>Asia Pre-Market</h2>
<div class="lb-trans"><h2>亚洲盘前市场</h2>
</div><p>SK Hynix's Nasdaq ADR begins trading today — the most significant semiconductor IPO since Cerebras in May. The offering was priced after 7x oversubscription, and the debut will test whether the AI memory trade can attract fresh capital or whether the recent volatility has exhausted demand. Oil's decline despite active hostilities between the US and Iran suggests the war premium has structurally diminished.</p>
<div class="lb-trans"><p>SK 海力士的纳斯达克 ADR 今天开始交易——这是自 5 月份 Cerebras 以来最重要的半导体 IPO。该发行在超额认购 7 倍后定价，首发将检验 AI 内存交易是否能吸引新资本，或者近期的波动是否耗尽了需求。尽管美国与伊朗之间的敌对行动仍在继续，油价的下跌表明战争溢价在结构上已经减弱。</p>
</div><h2>Today's US Earnings and Economic Calendar</h2>
<div class="lb-trans"><h2>今日美国财报和经济日历</h2>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Company</th>
<th>Timing</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Delta Air Lines (DAL)</td>
<td>Pre-mkt</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>SK Hynix Nasdaq ADR debut</strong></td>
<td>—</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>公司</th>
<th>时间</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>达美航空 (DAL)</td>
<td>市场前</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>SK 海力士纳斯达克 ADR 首发</strong></td>
<td>—</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p><strong>Next Tuesday July 14 — Q3's Super Day:</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>下周二 7 月 14 日 — 第三季度超级日：</strong></p>
</div><ul>
<li><strong>June CPI</strong> (8:30 AM ET / 8:30 PM UTC+8)</li>
<li><strong>JPMorgan, BofA, Goldman Sachs, Wells Fargo, Citigroup</strong> earnings</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>6 月 CPI</strong>（美国东部时间上午 8:30 / 协调世界时晚上 8:30）</li>
<li><strong>摩根大通、美国银行、高盛、富国银行、花旗</strong> 财报</li>
</ul>
</div><p><strong>Week Ahead Spotlight: SK Hynix Debut + CPI Super Day</strong> — Today's SK Hynix ADR debut is the near-term test for the AI memory trade. A strong first-day pop validates the thesis that institutional demand for memory exposure is insatiable. A flat or negative debut — like SpaceX's recent struggles — would signal valuation fatigue. Tuesday July 14 is the most consequential single day of Q3: June CPI lands alongside five major bank earnings. May CPI was 4.2% with oil at $95. June oil averaged roughly $72. If CPI drops below 4%, the rate hike narrative fades and earnings season begins on a bullish footing.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>未来一周聚焦：SK 海力士首发 + CPI 超级日</strong> — 今天的 SK 海力士 ADR 首发是 AI 内存交易的短期考验。强劲的首日表现验证了机构对内存投资的需求是无法满足的。如果首发表现平平或下跌——就像 SpaceX 最近的挣扎——将发出估值疲软的信号。7 月 14 日是第三季度最重要的一天：6 月 CPI 与五大银行财报同时发布。5 月 CPI 为 4.2%，油价为 95 美元。6 月油价平均约为 72 美元。如果 CPI 降至 4% 以下，加息的叙述将减弱，财报季将以乐观的基调开始。</p>
</div><h2>One More Thing</h2>
<div class="lb-trans"><h2>还有一件事</h2>
</div><p>Oil falling while the US bombs 170 Iranian targets is the most counterintuitive trade of 2026. It means the market has fully priced out the Hormuz risk premium. Tankers are still crossing, insurance rates are stabilizing, and traders believe neither side wants to permanently close the strait. That is a massive macro shift. If it holds, oil stays in the $70-75 range, June CPI comes in below 4%, and Warsh can hold rates through September. The chip sector has also found its footing: three consecutive up days, ARM +9%, equipment names recovering, and SK Hynix 7x oversubscribed. The AI trade is not dead — it just needed a 15% correction to reset expectations. Q3 earnings will determine whether the reset is complete.</p>
<div class="lb-trans"><p>在美国轰炸 170 个伊朗目标的同时，油价下跌是 2026 年最反直觉的交易。这意味着市场已经完全消除了霍尔木兹的风险溢价。油轮仍在穿越，保险费率正在稳定，交易员相信双方都不想永久关闭海峡。这是一个巨大的宏观转变。如果这一趋势持续，油价将保持在 70-75 美元区间，6 月 CPI 将低于 4%，Warsh 可以在 9 月之前维持利率。芯片行业也找到了立足点：连续三天上涨，ARM 上涨 9%，设备类股票恢复，SK 海力士超额认购 7 倍。AI 交易并未消亡——它只是需要 15% 的调整来重置预期。第三季度的财报将决定重置是否完成。</p>
</div><p><em>This briefing is for informational purposes only and does not constitute investment advice.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本简报仅供信息参考，不构成投资建议。</em></p>
</div>

SG Morning Brief | Chips Rally 3rd Straight Day as Markets Shrug Off Iran Escalation; SK Hynix Debut Today

- 纳斯达克指数和标准普尔 500 指数连续上涨，分别涨 1.30% 和 0.81%。
- 尽管美伊冲突升级，油价下跌，交易员评估局势可控，芯片行业反弹。
- 百事可乐业绩分化，消费者支出疲软引发担忧，财报季即将启动。

长湾资讯

纳斯达克综合指数

标普 500 指数

道琼斯指数

美光科技

百事

纳斯达克中国金龙指数

阿里巴巴

阿里巴巴-W

费城交易所 半导体 ETF - iShares

闪迪

泛林集团

应用材料

科磊

苹果

谷歌-A

谷歌-C

亚马逊

英伟达

富时新加坡海峡时报指数

创业公司

达美航空

摩根大通

美国银行

高盛

富国银行

花旗

阿里巴巴-WR

Alibaba HK SDR 5to1

NVIDIA Corporation

JPMORGAN CHASE & CO. 4.20% DEP SHS REPSTG 1/400TH PFD SER MM

JPMORGAN CHASE & CO. 6%NON CUM DEP SHS REP 1/400TH PFD SER EE

JPMORGAN CHASE & CO. DEP REP 1/400TH (5.75% NON CUM PFD DD)

JPMORGAN CHASE & CO. 4.625% DEP SH RE 1/400TH INT NO CU PF LL

JPMorgan Chase & Co.

JPMORGAN CHASE & CO. 4.55% DEP SHS REPSTG 1/400TH PFD SER JJ

JPMORGAN CHASE & CO. 4.75 DEP SHS REP 1/400 NCUM PFD SR GG

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1000TH INT NON CUM PFD QQ

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1200TH PRF SERIES '5'

BANK OF AMERICA CORPORATION 7.25% NON-CUM PERP CONV PFD SER L

BANK OF AMERICA CORPORATION 5.875%NON CUM DEP SHS REP1/1000TH SER HH

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1200TH PRF SERIES '2'

BANK OF AMERICA CORPORATION 5% DEP SHS REPR 1/1000TH NON CUM PFD LL

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHARES REP 1/1000TH PERP PFD SER 'E'

BANK OF AMERICA CORPORATION INCOME CAPITAL OBLIG NTS DUE 15/12/2066

BANK OF AMERICA CORPORATION 4.375% DP SH RP 1/1000TH IN NON CU PF NN

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SH REP 1/1200TH PRF SER 1 USD25

BANK OF AMERICA CORPORATION 5.375%DEP SHS REP 1/1000TH NON CUM SR KK

BANK OF AMERICA CORPORATION 6%NON CUM DEP SHS EACH REP 1/1000 SER GG

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1200 PFD SER 4 USD25

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1000TH NON CUM PFD SER SS

BANK OF AMERICA CORPORATION 4.125%DEP SH REP 1/1000 PFD SER PP USD25

Bank of America Corp

GS Hldg R

WELLS FARGO & COMPANY DP SHS REP 1/1000TH INT NCUM PFD CL A DD

WELLS FARGO & COMPANY 7.5% PERP CONV PRF CLS 'A' SERIES 'L'

WELLS FARGO & COMPANY DEP SHS REP 1/1000 INT PER PFD SER Y A

WELLS FARGO & COMPANY DP SHS REP 1/1000TH INT NCUM PFD CL A CC

WELLS FARGO & COMPANY 4.75% DEP SHS 1/1000 NCUM PFD CL A SR Z

WELLS FARGO & COMPANY DEP SHS REP 1/1000TH INT PFD SR AA (CLA)

CITIGROUP INC 6.250 NON CUM SER II PFD WI

SG 晨报 | 芯片连续第三天上涨，市场对伊朗局势升级不以为然；SK 海力士今日上市