<p><strong>Meta Platforms</strong>( META +6.16%) 刚刚结束了一个相当充实的一周。社交媒体巨头的股票在周五单日上涨了约 6%，因为投资者重新对首席执行官马克·扎克伯格的激进 人工智能 (AI) 战略产生了兴趣。</p>
<p>今年公司给了他们很多机会。增长正在加速，新的人工智能实验室在春季发布了第一个模型，资本支出指引现在超过了 1250 亿美元。</p>
<p>但让我们稍微放远一点。股票的长期表现如何？具体来说，十年前投资 1 万美元在 Meta 今天值多少钱？</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84Nzg1MDkvbWV0YS1zdG9jay1wcmljZS5qcGcmdz0zODQw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84Nzg1MDkvbWV0YS1zdG9jay1wcmljZS5qcGcmdz0zODQw"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>数学是如何运作的</h2>
<p>在 2016 年，Meta（当时仍称为 Facebook）的平均股价约为每股 116 美元。以这个价格投资 1 万美元大约可以买到 86 股。根据目前股价接近 670 美元计算，这些股票今天的价值大约为 57600 美元，几乎是六倍的收益。</p>
<p>而且股息也稍微增加了总额。Meta 在 2024 年初首次发放每股 0.50 美元的 股息，目前季度支付额为每股 0.525 美元。这 86 股股票到目前为止已经收到了超过 400 美元的股息，使总价值达到约 58000 美元。</p>
<p>这相当于约 19% 的年复合增长率。</p>
<h2>引擎没有减速</h2>
<p>当然，今天购买的人无法享受到这些回报。现在重要的是产生这些回报的业务是否仍在表现。</p>
<p>让我印象最深刻的是，十年过去了，Meta 的增长正在加速，而不是减退。收入 在 2025 年增长了 22%，达到了 2010 亿美元，增长率在全年逐步上升，从第四季度的同比增长 24% 到 2026 年第一季度的 33%，当时收入达到了 563 亿美元。公式也没有改变。公司在 Facebook、Instagram、WhatsApp 和 Messenger 上销售更多广告，价格更高。第一季度广告展示量同比增长 19%，每个广告的平均价格上涨了 12%，而在 3 月份，平均有 35.6 亿人每天使用至少一个 Meta 的应用。</p>
<p>所有这些广告都产生了巨额利润。Meta 第一季度的营业收入同比增长 30%，达到了 229 亿美元。股东们也看到了大量现金。公司在 2025 年花费超过 260 亿美元进行股票回购，另外支付了约 50 亿美元的股息和股息等价物，年末仍有超过 810 亿美元的现金和可流动证券。</p>
<p>而且公司正在花费资金，似乎相信下一个十年会有更多。Meta 最近将 2026 年的 资本支出 指引提高到 1250 亿到 1450 亿美元的范围，其中大部分用于人工智能基础设施。与此同时，第二季度的展望预计收入在 580 亿到 610 亿美元之间。</p>
<p>扎克伯格在公司第一季度的财报发布中表示：“我们度过了一个里程碑式的季度，应用程序的强劲势头和 Meta 超级智能实验室的第一个模型发布。”</p>
<p>这种支出也是市场对该股票最大的担忧。如果人工智能投资未能带来持续增长，今天的支出增加可能会对未来几年的利润造成压力。至少在过去的一周，投资者将这种支出视为积极信号。</p>
<p>展开</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vYXJ0L2NvbXBhbnlsb2dvcy9tYXJrL01FVEEucG5nJnc9MTI4?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="Meta Platforms 股票报价" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vYXJ0L2NvbXBhbnlsb2dvcy9tYXJrL01FVEEucG5nJnc9MTI4"/></p>
<h2>NASDAQ: META</h2>
<p>Meta Platforms</p>
<p>今日变动</p>
<p>(6.16%) $38.92</p>
<p>当前价格</p>
<p>$670.40</p>
<h3>关键数据点</h3>
<p>市值</p>
<p>$1.7T 市值仅计算公开交易的流通股。不包括未上市、私有或双重类别非交易股票。隐含市值可能会有所不同。市值仅计算公开交易的流通股。不包括未上市、私有或双重类别非交易股票。隐含市值可能会有所不同。</p>
<p>日内区间</p>
<p>$658.01 - $677.85</p>
<p>52 周区间</p>
<p>$520.26 - $796.25</p>
<p>成交量</p>
<p>2.3M</p>
<p>平均成交量</p>
<p>17.8M</p>
<p>毛利率</p>
<p>81.94%</p>
<p>股息收益率</p>
<p>0.31%</p>
<h2>投资者应该期待重演吗？</h2>
<p>当然，回测很有趣。但没有人应该购买 Meta 股票期待未来十年每年再来 19% 的增长。今天公司的规模远大于 2016 年，增长在规模上可能会变得更加困难。此外，争夺注意力和广告支出的竞争并没有减轻，全球各地的监管机构仍在审查该公司。</p>
<p>但股票的价格并不要求重演。股票的交易价格约为前瞻性收益的 19 倍——对于一家刚刚实现收入同比增长 33% 的公司来说，这是一个合理的倍数——即使考虑到超过 1250 亿美元的支出计划的风险。当然，如果增长放缓，这个估值倍数可能会下降，但这个倍数也并不假设未来十年的主导地位。</p>
<p>毕竟，十年回测的教训并不是 Meta 在 2016 年是一次千载难逢的便宜交易。它的教训是，一个极具盈利能力的企业在许多投资者找到理由出售的过程中不断复利。</p>
<p>对于长期投资者，我认为 Meta 今天仍然是一个稳健的持有。我只是不希望 58000 美元的回测设定我对未来十年的期望。</p>

METW

2 倍做多 META ETF - GraniteShares

METD

2 倍做多 Meta ETF - Direxion

FBYY

2 倍做多 MAG7 指数 ETF - Roundhill

<p>Meta Platforms 的股价上涨了 6%，得益于强劲的人工智能战略和加速的增长。十年前的 10,000 美元投资现在价值约 58,000 美元，年均复合增长率为 19%。2026 年第一季度的收入达到 563 亿美元（增长 33%），运营收入增长 30%。尽管对人工智能的资本支出指导超过 1250 亿美元，但该股票的前瞻市盈率仍保持在合理的 19 倍。作者认为 Meta 是一个稳健的长期投资，但提醒不要期待过去十年的回报</p>

<p><strong>Meta Platforms</strong>( META +6.16%) just closed out quite an eventful week. Shares of the social media giant jumped about 6% on Friday alone as investors warm back up to CEO Mark Zuckerberg's aggressive artificial intelligence (AI) strategy.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Meta Platforms</strong>( META +6.16%) 刚刚结束了一个相当充实的一周。社交媒体巨头的股票在周五单日上涨了约 6%，因为投资者重新对首席执行官马克·扎克伯格的激进 人工智能 (AI) 战略产生了兴趣。</p>
</div><p>The company has given them plenty to work with this year. Growth is accelerating, its new AI lab released its first model this spring, and capital spending guidance now tops $125 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>今年公司给了他们很多机会。增长正在加速，新的人工智能实验室在春季发布了第一个模型，资本支出指引现在超过了 1250 亿美元。</p>
</div><p>But let's zoom out for a second. How has the stock done over the long haul? Specifically, how much would $10,000 invested in Meta a decade ago be worth today?</p>
<div class="lb-trans"><p>但让我们稍微放远一点。股票的长期表现如何？具体来说，十年前投资 1 万美元在 Meta 今天值多少钱？</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84Nzg1MDkvbWV0YS1zdG9jay1wcmljZS5qcGcmdz0zODQw" alt="A chart showing a soaring stock price." original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F878509%2Fmeta-stock-price.jpg&amp;w=3840&amp;op=resize"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>How the math works out</h2>
<div class="lb-trans"><h2>数学是如何运作的</h2>
</div><p>In 2016, Meta -- then still called Facebook -- traded at an average price of about $116 per share. A $10,000 investment at that price would have bought about 86 shares. With the stock trading near $670 as of this writing, those shares would be worth roughly $57,600 today, a nearly sixfold gain.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2016 年，Meta（当时仍称为 Facebook）的平均股价约为每股 116 美元。以这个价格投资 1 万美元大约可以买到 86 股。根据目前股价接近 670 美元计算，这些股票今天的价值大约为 57600 美元，几乎是六倍的收益。</p>
</div><p>And dividends sweeten the total a little. Meta initiated its first-ever dividend in early 2024 at $0.50 per share quarterly, and the quarterly payout now stands at $0.525 per share. Those 86 shares would have collected a bit over $400 in dividends so far, bringing the total value to about $58,000.</p>
<div class="lb-trans"><p>而且股息也稍微增加了总额。Meta 在 2024 年初首次发放每股 0.50 美元的 股息，目前季度支付额为每股 0.525 美元。这 86 股股票到目前为止已经收到了超过 400 美元的股息，使总价值达到约 58000 美元。</p>
</div><p>That works out to a compound annual growth rate of about 19%.</p>
<div class="lb-trans"><p>这相当于约 19% 的年复合增长率。</p>
</div><h2>The engine hasn't slowed</h2>
<div class="lb-trans"><h2>引擎没有减速</h2>
</div><p>Of course, none of that return is available to anyone buying today. What matters now is whether the business that produced it is still performing.</p>
<div class="lb-trans"><p>当然，今天购买的人无法享受到这些回报。现在重要的是产生这些回报的业务是否仍在表现。</p>
</div><p>What impresses me most is that ten years in, Meta's growth is accelerating, not fading. Revenue rose 22% in 2025 to $201.0 billion, and the growth rate stepped up through the year, from 24% year over year in the fourth quarter to 33% in the first quarter of 2026, when revenue hit $56.3 billion. The formula hasn't changed, either. The company sells more ads, at higher prices, across Facebook, Instagram, WhatsApp, and Messenger. Ad impressions rose 19% year over year in the first quarter, the average price per ad rose 12%, and an average of 3.56 billion people used at least one of Meta's apps each day in March.</p>
<div class="lb-trans"><p>让我印象最深刻的是，十年过去了，Meta 的增长正在加速，而不是减退。收入 在 2025 年增长了 22%，达到了 2010 亿美元，增长率在全年逐步上升，从第四季度的同比增长 24% 到 2026 年第一季度的 33%，当时收入达到了 563 亿美元。公式也没有改变。公司在 Facebook、Instagram、WhatsApp 和 Messenger 上销售更多广告，价格更高。第一季度广告展示量同比增长 19%，每个广告的平均价格上涨了 12%，而在 3 月份，平均有 35.6 亿人每天使用至少一个 Meta 的应用。</p>
</div><p>All that advertising produces enormous profits. Meta's first-quarter operating income rose 30% year over year to $22.9 billion. And shareholders are seeing plenty of the cash. The company spent over $26 billion on share repurchases in 2025, paid another approximately $5 billion in dividends and dividend equivalents, and still ended the year with more than $81 billion in cash and marketable securities.</p>
<div class="lb-trans"><p>所有这些广告都产生了巨额利润。Meta 第一季度的营业收入同比增长 30%，达到了 229 亿美元。股东们也看到了大量现金。公司在 2025 年花费超过 260 亿美元进行股票回购，另外支付了约 50 亿美元的股息和股息等价物，年末仍有超过 810 亿美元的现金和可流动证券。</p>
</div><p>And the company is spending like it believes the next decade holds more. Meta recently raised its 2026 guidance for capital expenditures to a range of $125 billion to $145 billion, much of it aimed at AI infrastructure. Its second-quarter outlook, meanwhile, calls for revenue of $58 billion to $61 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>而且公司正在花费资金，似乎相信下一个十年会有更多。Meta 最近将 2026 年的 资本支出 指引提高到 1250 亿到 1450 亿美元的范围，其中大部分用于人工智能基础设施。与此同时，第二季度的展望预计收入在 580 亿到 610 亿美元之间。</p>
</div><p>&#34;We had a milestone quarter with strong momentum across our apps and the release of our first model from Meta Superintelligence Labs,&#34; said Zuckerberg in the company's first-quarter earnings release.</p>
<div class="lb-trans"><p>扎克伯格在公司第一季度的财报发布中表示：“我们度过了一个里程碑式的季度，应用程序的强劲势头和 Meta 超级智能实验室的第一个模型发布。”</p>
</div><p>That spending is also the market's biggest worry about the stock. If the AI investments don't pay off in continued growth, today's expense ramp could weigh on profits for years to come. This past week, at least, investors treated the spending as a positive.</p>
<div class="lb-trans"><p>这种支出也是市场对该股票最大的担忧。如果人工智能投资未能带来持续增长，今天的支出增加可能会对未来几年的利润造成压力。至少在过去的一周，投资者将这种支出视为积极信号。</p>
</div><p>Expand</p>
<div class="lb-trans"><p>展开</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vYXJ0L2NvbXBhbnlsb2dvcy9tYXJrL01FVEEucG5nJnc9MTI4" alt="Meta Platforms Stock Quote" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Fart%2Fcompanylogos%2Fmark%2FMETA.png&amp;w=128&amp;op=resize"/></p>
<h2>NASDAQ: META</h2>
<div class="lb-trans"><h2>NASDAQ: META</h2>
</div><p>Meta Platforms</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta Platforms</p>
</div><p>Today's Change</p>
<div class="lb-trans"><p>今日变动</p>
</div><p>(6.16%) $38.92</p>
<div class="lb-trans"><p>(6.16%) $38.92</p>
</div><p>Current Price</p>
<div class="lb-trans"><p>当前价格</p>
</div><p>$670.40</p>
<div class="lb-trans"><p>$670.40</p>
</div><h3>Key Data Points</h3>
<div class="lb-trans"><h3>关键数据点</h3>
</div><p>Market Cap</p>
<div class="lb-trans"><p>市值</p>
</div><p>$1.7TMarket cap calculated using publicly traded shares outstanding only. Does not include unlisted, private, or dual-class non-traded shares. Implied market cap may vary.Market cap calculated using publicly traded shares outstanding only. Does not include unlisted, private, or dual-class non-traded shares. Implied market cap may vary.</p>
<div class="lb-trans"><p>$1.7T 市值仅计算公开交易的流通股。不包括未上市、私有或双重类别非交易股票。隐含市值可能会有所不同。市值仅计算公开交易的流通股。不包括未上市、私有或双重类别非交易股票。隐含市值可能会有所不同。</p>
</div><p>Day's Range</p>
<div class="lb-trans"><p>日内区间</p>
</div><p>$658.01 - $677.85</p>
<div class="lb-trans"><p>$658.01 - $677.85</p>
</div><p>52wk Range</p>
<div class="lb-trans"><p>52 周区间</p>
</div><p>$520.26 - $796.25</p>
<div class="lb-trans"><p>$520.26 - $796.25</p>
</div><p>Volume</p>
<div class="lb-trans"><p>成交量</p>
</div><p>2.3M</p>
<div class="lb-trans"><p>2.3M</p>
</div><p>Avg Vol</p>
<div class="lb-trans"><p>平均成交量</p>
</div><p>17.8M</p>
<div class="lb-trans"><p>17.8M</p>
</div><p>Gross Margin</p>
<div class="lb-trans"><p>毛利率</p>
</div><p>81.94%</p>
<div class="lb-trans"><p>81.94%</p>
</div><p>Dividend Yield</p>
<div class="lb-trans"><p>股息收益率</p>
</div><p>0.31%</p>
<div class="lb-trans"><p>0.31%</p>
</div><h2>Should investors expect a repeat?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>投资者应该期待重演吗？</h2>
</div><p>Sure, the backtest is fun. But nobody should buy Meta stock expecting another 19% a year for a decade. The company is vastly larger today than it was in 2016, and growth can get harder with size. Additionally, competition for attention and ad dollars isn't easing, and regulators around the world continue to scrutinize the company.</p>
<div class="lb-trans"><p>当然，回测很有趣。但没有人应该购买 Meta 股票期待未来十年每年再来 19% 的增长。今天公司的规模远大于 2016 年，增长在规模上可能会变得更加困难。此外，争夺注意力和广告支出的竞争并没有减轻，全球各地的监管机构仍在审查该公司。</p>
</div><p>But the stock's price doesn't demand a repeat, either. Shares trade at about 19 times forward earnings -- a reasonable multiple for a company that just grew revenue 33% year over year -- even accounting for the risks of a $125 billion-plus spending plan. That valuation multiple, of course, could come down if growth slows, but this multiple also hardly assumes another decade of dominance.</p>
<div class="lb-trans"><p>但股票的价格并不要求重演。股票的交易价格约为前瞻性收益的 19 倍——对于一家刚刚实现收入同比增长 33% 的公司来说，这是一个合理的倍数——即使考虑到超过 1250 亿美元的支出计划的风险。当然，如果增长放缓，这个估值倍数可能会下降，但这个倍数也并不假设未来十年的主导地位。</p>
</div><p>After all, the lesson of the decade-long backtest isn't that Meta was a once-in-a-generation bargain in 2016. It's that an enormously profitable business kept compounding while plenty of investors found reasons to sell along the way.</p>
<div class="lb-trans"><p>毕竟，十年回测的教训并不是 Meta 在 2016 年是一次千载难逢的便宜交易。它的教训是，一个极具盈利能力的企业在许多投资者找到理由出售的过程中不断复利。</p>
</div><p>For long-term investors, I think Meta remains a solid holding today. I just wouldn't let a $58,000 backtest set my expectations for the next ten years.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于长期投资者，我认为 Meta 今天仍然是一个稳健的持有。我只是不希望 58000 美元的回测设定我对未来十年的期望。</p>
</div>

$10,000 Invested in Mark Zuckerberg's Meta a Decade Ago Is Worth This Much Today

- Meta 股价在过去一周上涨约 6%，因投资者对其 AI 战略恢复信心。  
- 一项 10 年前投入 $10,000 的投资现值约为 $58,000，年均增长率约为 19%。  
- 未来投资风险较高，股价合理，但增长可能面临挑战。

十年前投资 10,000 美元在马克·扎克伯格的 Meta 公司，如今价值多少