<p>TradingKey - 美国东部时间周二上午 10:00，联邦储备委员会主席 Warsh 将在众议院金融服务委员会作证，接受立法者对美联储半年度货币政策报告的质询。这将是 Warsh 自担任美联储主席以来首次向国会提交半年度货币政策报告。随后，他还将在 7 月 15 日向参议院银行委员会作证。</p><p>在听证会开始前 90 分钟，美国还将发布 6 月份的消费者价格指数（CPI）。由于 CPI 数据将在东部时间上午 8:30 发布，Warsh 对通胀和利率的回应将直接受到最新数据的影响。如果通胀高于预期，市场将关注他是否支持在 7 月底或 9 月尽早加息；如果通胀降温，他是否仍然坚持优先恢复价格稳定也将是一个关键焦点。</p><p>对于此次听证会，投资者需要关注 Warsh 如何描述当前的通胀形势，以及他是否暗示今年内加息。美联储最新报告指出，美国通胀在今年春季进一步升温，关税、中东战争引发的能源成本上升以及对人工智能基础设施的投资增加都推动了价格压力。美联储偏好的个人消费支出（PCE）价格指数仍约为其 2% 目标的两倍，而 6 月份失业率保持在 4.2%，表明劳动力市场尚未显著恶化。</p><p>第二个关注点是 Warsh 是否会继续拒绝提供关于利率的前瞻性指引。Warsh 此前表示，美联储不应提前承诺未来的政策路径，而应根据实时经济数据做出决策。因此，即使他没有明确讨论下次会议，市场仍会从 “通胀风险”、“政策限制性” 和 “耐心” 等措辞中判断他的政策立场。</p><p>此外，Warsh 已成立五个工作组，研究政策沟通、资产负债表、经济数据、人工智能与生产力以及通胀框架。这些改革是否会改变美联储未来的决策和沟通方式也值得关注。立法者可能会就美联储的独立性、资产负债表政策和改革计划向他提问。</p><p>至于市场，如果 Warsh 发出更明确的加息信号，美国国债收益率和美元可能会上升，给美国股票和黄金施加压力；如果他的立场更加谨慎，强调等待更多数据，市场对 7 月加息的预期可能会降温，这将有利于股票和黄金（XAUUSD）及其他风险资产。</p><p>了解更多</p>

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<p>美联储主席 Warsh 将在 7 月 13 日和 15 日向国会作证，这是他首次半年度货币政策报告。听证会恰逢 6 月消费者物价指数（CPI）数据发布，可能影响对潜在加息的预期。投资者应关注 Warsh 对通胀、前瞻指引和美联储改革的立场。更明确的鹰派信号可能会推高国债收益率和美元，给股票和黄金施加压力，而谨慎的态度则可能支持风险资产</p>

<p>TradingKey - At 10:00 AM ET on Tuesday (July 13), Fed Chair Warsh will testify before the House Financial Services Committee, facing lawmakers' questioning on the Fed's semi-annual monetary policy report. This will be the first time Warsh delivers the semi-annual monetary policy report to Congress since taking office as Fed Chair. Subsequently, he will also testify before the Senate Banking Committee on July 15.</p>
<div class="lb-trans"><p>TradingKey - 美国东部时间周二（7 月 13 日）上午 10:00，联邦储备委员会主席 Warsh 将在众议院金融服务委员会作证，接受立法者对美联储半年度货币政策报告的质询。这将是 Warsh 自担任美联储主席以来首次向国会提交半年度货币政策报告。随后，他还将在 7 月 15 日向参议院银行委员会作证。</p>
</div><p>Ninety minutes before the hearing, the U.S. will also release the Consumer Price Index for June. Since the CPI data will be released at 8:30 AM ET, Warsh's response to inflation and interest rates will be directly influenced by the latest figures. If inflation is higher than expected, the market will focus on whether he supports hiking rates as early as late July or September; if inflation cools down, whether he still insists on prioritizing the restoration of price stability will also be a key focus.</p>
<div class="lb-trans"><p>在听证会开始前 90 分钟，美国还将发布 6 月份的消费者价格指数（CPI）。由于 CPI 数据将在东部时间上午 8:30 发布，Warsh 对通胀和利率的回应将直接受到最新数据的影响。如果通胀高于预期，市场将关注他是否支持在 7 月底或 9 月尽早加息；如果通胀降温，他是否仍然坚持优先恢复价格稳定也将是一个关键焦点。</p>
</div><p>For this hearing, investors need to pay attention to how Warsh describes the current inflation situation and whether he signals rate hikes within the year. The Fed's latest report noted that U.S. inflation heated up further this spring, with tariffs, rising energy costs triggered by the war in the Middle East, and increased investment in AI infrastructure all driving up price pressures. The Fed's preferred Personal Consumption Expenditures (PCE) price index remains about twice its 2% target, while the June unemployment rate held at 4.2%, indicating that the labor market has not yet deteriorated significantly.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于此次听证会，投资者需要关注 Warsh 如何描述当前的通胀形势，以及他是否暗示今年内加息。美联储最新报告指出，美国通胀在今年春季进一步升温，关税、中东战争引发的能源成本上升以及对人工智能基础设施的投资增加都推动了价格压力。美联储偏好的个人消费支出（PCE）价格指数仍约为其 2% 目标的两倍，而 6 月份失业率保持在 4.2%，表明劳动力市场尚未显著恶化。</p>
</div><p>The second point of interest is whether Warsh will continue to refuse to provide forward guidance on interest rates. Warsh has previously stated that the Fed should not commit to a future policy path in advance but should make decisions based on real-time economic data. Therefore, even if he does not explicitly discuss the next meeting, the market will still judge his policy stance from phrasings such as &#34;inflation risks,&#34; &#34;policy restrictiveness,&#34; and &#34;patience.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>第二个关注点是 Warsh 是否会继续拒绝提供关于利率的前瞻性指引。Warsh 此前表示，美联储不应提前承诺未来的政策路径，而应根据实时经济数据做出决策。因此，即使他没有明确讨论下次会议，市场仍会从 “通胀风险”、“政策限制性” 和 “耐心” 等措辞中判断他的政策立场。</p>
</div><p>In addition, Warsh has established five working groups to study policy communication, the balance sheet, economic data, artificial intelligence and productivity, and the inflation framework. Whether these reforms will change the Fed's future decision-making and communication methods is also worth watching. Lawmakers are likely to question him on the Fed's independence, balance sheet policies, and reform plans.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，Warsh 已成立五个工作组，研究政策沟通、资产负债表、经济数据、人工智能与生产力以及通胀框架。这些改革是否会改变美联储未来的决策和沟通方式也值得关注。立法者可能会就美联储的独立性、资产负债表政策和改革计划向他提问。</p>
</div><p>As for the markets, if Warsh delivers clearer rate-hike signals, U.S. Treasury yields and the U.S. dollar may rise, putting pressure on U.S. stocks and gold; if his stance is more cautious and emphasizes waiting for more data, market expectations for a July rate hike may cool down, which would benefit equities and gold ( XAUUSD) and other risk assets.</p>
<div class="lb-trans"><p>至于市场，如果 Warsh 发出更明确的加息信号，美国国债收益率和美元可能会上升，给美国股票和黄金施加压力；如果他的立场更加谨慎，强调等待更多数据，市场对 7 月加息的预期可能会降温，这将有利于股票和黄金（XAUUSD）及其他风险资产。</p>
</div><p>Find out more</p>
<div class="lb-trans"><p>了解更多</p>
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Fed Chair Warsh to Attend Congressional Hearing Tuesday: Two Key Points for Investors

- 美联储主席 Warsh 将在 7 月 13 日向众议院作证，质询货币政策。  
- 7 月 15 日，他同样会向参议院银行委员会作证，投资者关注通胀反应。  
- 数据显示，美国通胀升温，Warsh 可能会拒绝提供利率前瞻指引。

美联储主席沃什将出席周二的国会听证会：投资者需关注的两个关键点