<h2>美国隔夜市场</h2>
<p>纳斯达克指数下跌 1.55%，报 25,873.18 点，标准普尔 500 指数下跌 0.79%，报 7,515.34 点，道琼斯工业平均指数下滑 0.26%，报 52,498.64 点。本次交易受到两大因素的影响。首先，受韩国驱动的芯片暴跌持续：SK 海力士在美国上市的 ADR 在第二个交易日暴跌 9.3%，跌至接近其 149 美元 IPO 价格的几美元之内，此前首尔股市因一份质疑季度利润预估的券商报告暴跌 15.37%——这是该公司历史上最糟糕的一天。KOSPI 指数下跌 5.5%，触发了今年第 35 次熔断。其次，特朗普在 Truth Social 上发布消息称他将恢复 “伊朗封锁”，并表示美国将作为 “霍尔木兹海峡的守护者”，对所有通过该水道运输的货物收取 20% 的通行费。油价大幅上涨约 9%：WTI 原油价格飙升至 78.09 美元，布伦特原油价格升至 83.15 美元——这是自战争开始以来的最大单日涨幅。芯片指数下跌 4.78%，而软件 ETF 上涨 0.37%，延续了硬件与软件之间的分歧。</p>
<h3>主要动向</h3>
<p><strong>SK 海力士 ADR (SKHY) -9%</strong> — SK 海力士的纳斯达克 ADR 下跌 9.3%，几乎抹去了周五 13% 的 IPO 首日涨幅。这笔 265 亿美元的 IPO——是美国历史上外国公司最大的一笔——现在相较于上周的狂热已处于亏损状态。彭博社指出，这一下降 “突显了投资者对繁荣过度扩张的担忧。” 一份质疑 SK 海力士季度预估的券商报告引发了首尔的崩盘，并波及到美国市场。</p>
<p><strong>内存/芯片：SanDisk -12%，ARM -8%，AMD -4%</strong> — SanDisk 暴跌超过 12%，其修正幅度已达到近期高点的约 35%。ARM 下跌近 8%，AMD 下跌 4.21%，Nvidia 下滑 3.52%。美光盘中一度下跌 7%。SOX 在过去两周剧烈波动，抹去了第二季度 88% 反弹的显著部分。</p>
<p><strong>油价上涨 9%：WTI 78 美元，布伦特 83 美元</strong> — 特朗普恢复封锁使原油价格飙升至自 7 月初以来的高位。20% 的通行费公告为霍尔木兹海峡的运输增加了新的结构性成本。能源股上涨，而其他市场则下跌。时机——在 CPI 发布前一天——对通胀预期来说再糟糕不过了。</p>
<h2>新加坡交易所预览</h2>
<p>STI 指数接近 5,070 点，DBS 接近 62.18 新元，UOB 接近 37.91 新元。油价飙升 9% 至 83 美元，对新加坡这个依赖进口的经济构成了重大阻力，逆转了数周以来能源成本的下降。芯片抛售对 Venture Corp 施加压力。今晚的 CPI 和银行财报将主导市场情绪：如果尽管油价上涨 CPI 数据仍然温和，将非常利好；而如果 CPI 数据高企加上特朗普的新封锁，可能会引发更广泛的风险规避。</p>
<h2>亚洲盘前市场</h2>
<p>布伦特油价在 83 美元，WTI 在 78 美元，标志着自 6 月谅解备忘录签署以来的最大逆转。20% 的霍尔木兹通行费是一个新的变量，任何模型都未对此进行定价。黄金跌至约 4,016 美元，10 年期国债收益率上升至 4.60%。市场在 CPI 日进入时，油价比一周前上涨了 15%——这一戏剧性的变化使得去通胀叙事变得复杂。</p>
<h2>今日：第三季度超级日</h2>
<table>
<thead>
<tr>
<th>事件</th>
<th>时间（东部时间）</th>
<th>时间（UTC+8）</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td><strong>6 月 CPI</strong></td>
<td><strong>上午 8:30</strong></td>
<td><strong>晚上 8:30</strong></td>
</tr>
</tbody>
</table>
<table>
<thead>
<tr>
<th>公司</th>
<th>时间</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td><strong>摩根大通 (JPM)</strong></td>
<td>市场前</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>高盛 (GS)</strong></td>
<td>市场前</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>富国银行 (WFC)</strong></td>
<td>市场前</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>美国银行 (BAC)</strong></td>
<td>市场前</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>花旗集团 (C)</strong></td>
<td>市场前</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p><strong>数据聚焦：6 月 CPI</strong> — 5 月 CPI 为 4.2%，油价平均约为 95 美元。6 月油价在本周飙升之前平均约为 72 美元。如果数据捕捉到 6 月中旬的和平折扣，CPI 可能降至 4% 以下——这是一个里程碑。但特朗普恢复封锁意味着任何缓解都是暂时的：如果布伦特油价保持在 80 美元以上，7 月 CPI 将重新加速。五家银行的财报将揭示加息担忧是否转化为信贷紧缩，或者尽管收益率超过 4.5%，贷款需求是否依然健康。</p>
<h2>还有一件事</h2>
<p>特朗普在 CPI 发布前一天恢复封锁，可能是糟糕的时机或故意为之。如果 6 月 CPI 在旧油价数据的基础上降至 4% 以下，市场将上涨——但这一反弹将立即受到 83 美元布伦特油价和 20% 霍尔木兹通行费的限制，这将使 7 月通胀再次上升。市场被困在向后看的数据（良好）和向前看的政策（不利）之间。今晚的 CPI 数据已经过时。真正的通胀故事正在 Truth Social 上书写。</p>
<p><em>本简报仅供信息参考，不构成投资建议。</em></p>

<p>美国隔夜市场：纳斯达克指数下跌 1.55%，报 25,873.18 点；标准普尔 500 指数下跌 0.79%，报 7,515.34 点；道琼斯工业平均指数下滑 0.26%，报 52,498.64 点。此次交易受到了两方面因素的影响。首先，受韩国市场影响的芯片股暴跌持续：SK 海力士在美国上市的 ADR 在第二个交易日暴跌 9.3%，跌至接近其 149 美元的首次公开募股价格，此前首尔股市因一份质疑季度利润预期的券商报告而崩盘 15.37%——这是该公司历史上最糟糕的一天</p>

<h2>US Overnight</h2>
<div class="lb-trans"><h2>美国隔夜市场</h2>
</div><p>The Nasdaq fell 1.55% to 25,873.18, the S&amp;P 500 dropped 0.79% to 7,515.34, and the Dow slipped 0.26% to 52,498.64. The session was hit by two forces simultaneously. First, the Korea-driven chip rout continued: SK Hynix's US-listed ADRs plunged 9.3% on their second trading day, falling to within a few dollars of their $149 IPO price, after Seoul shares crashed 15.37% — the worst day in the company's history — on a brokerage report questioning quarterly profit estimates. The KOSPI fell 5.5%, triggering circuit breakers for the 35th time this year. Second, Trump posted on Truth Social that he was reinstating &#34;THE IRANIAN BLOCKADE&#34; and that the US would serve as &#34;GUARDIAN OF THE HORMUZ STRAIT,&#34; collecting a 20% toll on all cargo shipped through the waterway. Oil surged roughly 9%: WTI jumped to $78.09 and Brent to $83.15 — the sharpest single-day move since the war began. The chip index fell 4.78% while the software ETF gained 0.37%, extending the hardware-to-software divergence.</p>
<div class="lb-trans"><p>纳斯达克指数下跌 1.55%，报 25,873.18 点，标准普尔 500 指数下跌 0.79%，报 7,515.34 点，道琼斯工业平均指数下滑 0.26%，报 52,498.64 点。本次交易受到两大因素的影响。首先，受韩国驱动的芯片暴跌持续：SK 海力士在美国上市的 ADR 在第二个交易日暴跌 9.3%，跌至接近其 149 美元 IPO 价格的几美元之内，此前首尔股市因一份质疑季度利润预估的券商报告暴跌 15.37%——这是该公司历史上最糟糕的一天。KOSPI 指数下跌 5.5%，触发了今年第 35 次熔断。其次，特朗普在 Truth Social 上发布消息称他将恢复 “伊朗封锁”，并表示美国将作为 “霍尔木兹海峡的守护者”，对所有通过该水道运输的货物收取 20% 的通行费。油价大幅上涨约 9%：WTI 原油价格飙升至 78.09 美元，布伦特原油价格升至 83.15 美元——这是自战争开始以来的最大单日涨幅。芯片指数下跌 4.78%，而软件 ETF 上涨 0.37%，延续了硬件与软件之间的分歧。</p>
</div><h3>Key Movers</h3>
<div class="lb-trans"><h3>主要动向</h3>
</div><p><strong>SK Hynix ADR (SKHY) -9%</strong> — SK Hynix's Nasdaq ADRs fell 9.3%, erasing nearly all of Friday's 13% IPO debut gains. The $26.5 billion IPO — the largest by a foreign company in US history — is now underwater relative to last week's euphoria. Bloomberg noted the decline &#34;underscores growing investor concerns that the boom is overextended.&#34; A brokerage report questioning SK Hynix's quarterly estimates triggered the Seoul crash that spilled into the US session.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>SK 海力士 ADR (SKHY) -9%</strong> — SK 海力士的纳斯达克 ADR 下跌 9.3%，几乎抹去了周五 13% 的 IPO 首日涨幅。这笔 265 亿美元的 IPO——是美国历史上外国公司最大的一笔——现在相较于上周的狂热已处于亏损状态。彭博社指出，这一下降 “突显了投资者对繁荣过度扩张的担忧。” 一份质疑 SK 海力士季度预估的券商报告引发了首尔的崩盘，并波及到美国市场。</p>
</div><p><strong>Memory / Chips: SanDisk -12%, ARM -8%, AMD -4%</strong> — SanDisk plunged over 12%, extending its correction to roughly 35% from recent highs. ARM dropped nearly 8%, AMD fell 4.21%, and Nvidia declined 3.52%. Micron sank as much as 7% intraday. The SOX has swung violently in both directions over the past two weeks, erasing a significant chunk of Q2's 88% rally.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>内存/芯片：SanDisk -12%，ARM -8%，AMD -4%</strong> — SanDisk 暴跌超过 12%，其修正幅度已达到近期高点的约 35%。ARM 下跌近 8%，AMD 下跌 4.21%，Nvidia 下滑 3.52%。美光盘中一度下跌 7%。SOX 在过去两周剧烈波动，抹去了第二季度 88% 反弹的显著部分。</p>
</div><p><strong>Oil +9%: WTI $78, Brent $83</strong> — Trump's blockade reinstatement sent crude surging to levels not seen since early July. The 20% toll announcement adds a new structural cost to Hormuz shipping. Energy stocks rallied while the rest of the market fell. The timing — one day before CPI — could not be worse for inflation expectations.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>油价上涨 9%：WTI 78 美元，布伦特 83 美元</strong> — 特朗普恢复封锁使原油价格飙升至自 7 月初以来的高位。20% 的通行费公告为霍尔木兹海峡的运输增加了新的结构性成本。能源股上涨，而其他市场则下跌。时机——在 CPI 发布前一天——对通胀预期来说再糟糕不过了。</p>
</div><h2>SGX Preview</h2>
<div class="lb-trans"><h2>新加坡交易所预览</h2>
</div><p>The STI was near 5,070. DBS near S$62.18, UOB near S$37.91. Oil spiking 9% to $83 is a significant headwind for Singapore's import-dependent economy, reversing weeks of declining energy costs. The chip selloff pressures Venture Corp. Tonight's CPI and bank earnings will dominate sentiment: a cool CPI reading despite the oil move would be very bullish, while a hot print plus Trump's new blockade could trigger a broader risk-off.</p>
<div class="lb-trans"><p>STI 指数接近 5,070 点，DBS 接近 62.18 新元，UOB 接近 37.91 新元。油价飙升 9% 至 83 美元，对新加坡这个依赖进口的经济构成了重大阻力，逆转了数周以来能源成本的下降。芯片抛售对 Venture Corp 施加压力。今晚的 CPI 和银行财报将主导市场情绪：如果尽管油价上涨 CPI 数据仍然温和，将非常利好；而如果 CPI 数据高企加上特朗普的新封锁，可能会引发更广泛的风险规避。</p>
</div><h2>Asia Pre-Market</h2>
<div class="lb-trans"><h2>亚洲盘前市场</h2>
</div><p>Brent at $83 and WTI at $78 mark the sharpest reversal since the June MOU signing. The 20% Hormuz toll is a new variable that no model has priced in. Gold fell to ~$4,016 and the 10-year yield rose to 4.60%. The market enters CPI day with oil 15% above where it was a week ago — a dramatic shift that complicates the disinflation narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>布伦特油价在 83 美元，WTI 在 78 美元，标志着自 6 月谅解备忘录签署以来的最大逆转。20% 的霍尔木兹通行费是一个新的变量，任何模型都未对此进行定价。黄金跌至约 4,016 美元，10 年期国债收益率上升至 4.60%。市场在 CPI 日进入时，油价比一周前上涨了 15%——这一戏剧性的变化使得去通胀叙事变得复杂。</p>
</div><h2>Today: Q3 Super Day</h2>
<div class="lb-trans"><h2>今日：第三季度超级日</h2>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Event</th>
<th>Time (ET)</th>
<th>Time (UTC+8)</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td><strong>June CPI</strong></td>
<td><strong>8:30 AM</strong></td>
<td><strong>8:30 PM</strong></td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>事件</th>
<th>时间（东部时间）</th>
<th>时间（UTC+8）</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td><strong>6 月 CPI</strong></td>
<td><strong>上午 8:30</strong></td>
<td><strong>晚上 8:30</strong></td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Company</th>
<th>Timing</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td><strong>JPMorgan (JPM)</strong></td>
<td>Pre-mkt</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>Goldman Sachs (GS)</strong></td>
<td>Pre-mkt</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>Wells Fargo (WFC)</strong></td>
<td>Pre-mkt</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>BofA (BAC)</strong></td>
<td>Pre-mkt</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>Citigroup (C)</strong></td>
<td>Pre-mkt</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>公司</th>
<th>时间</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td><strong>摩根大通 (JPM)</strong></td>
<td>市场前</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>高盛 (GS)</strong></td>
<td>市场前</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>富国银行 (WFC)</strong></td>
<td>市场前</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>美国银行 (BAC)</strong></td>
<td>市场前</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>花旗集团 (C)</strong></td>
<td>市场前</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p><strong>Data Spotlight: June CPI</strong> — May CPI was 4.2% with oil averaging ~$95. June oil averaged ~$72 before this week's spike. If the data captures the mid-June peace discount, headline CPI could drop below 4% — a milestone. But Trump's blockade reinstatement means any relief is temporary: July CPI will re-accelerate if Brent stays above $80. The five bank earnings will reveal whether rate hike fears are translating into credit tightening or whether loan demand remains healthy despite the 4.5%+ yield environment.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>数据聚焦：6 月 CPI</strong> — 5 月 CPI 为 4.2%，油价平均约为 95 美元。6 月油价在本周飙升之前平均约为 72 美元。如果数据捕捉到 6 月中旬的和平折扣，CPI 可能降至 4% 以下——这是一个里程碑。但特朗普恢复封锁意味着任何缓解都是暂时的：如果布伦特油价保持在 80 美元以上，7 月 CPI 将重新加速。五家银行的财报将揭示加息担忧是否转化为信贷紧缩，或者尽管收益率超过 4.5%，贷款需求是否依然健康。</p>
</div><h2>One More Thing</h2>
<div class="lb-trans"><h2>还有一件事</h2>
</div><p>Trump reinstating the blockade the day before CPI is either terrible timing or deliberate. If June CPI drops below 4% on the old oil data, markets rally — but the rally is immediately capped by $83 Brent and a 20% Hormuz toll that will push July inflation right back up. The market is trapped between backward-looking data (good) and forward-looking policy (bad). Tonight's CPI number is already stale. The real inflation story is being written on Truth Social.</p>
<div class="lb-trans"><p>特朗普在 CPI 发布前一天恢复封锁，可能是糟糕的时机或故意为之。如果 6 月 CPI 在旧油价数据的基础上降至 4% 以下，市场将上涨——但这一反弹将立即受到 83 美元布伦特油价和 20% 霍尔木兹通行费的限制，这将使 7 月通胀再次上升。市场被困在向后看的数据（良好）和向前看的政策（不利）之间。今晚的 CPI 数据已经过时。真正的通胀故事正在 Truth Social 上书写。</p>
</div><p><em>This briefing is for informational purposes only and does not constitute investment advice.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本简报仅供信息参考，不构成投资建议。</em></p>
</div>

SG Morning Brief | SOX Drops 5%, Oil Spikes 9% as Trump Reinstates Hormuz Blockade; CPI + Banks Today

- 纳斯达克指数下跌 1.55%，受芯片和油价波动影响。  
- SK 海力士 ADR 暴跌 9.3%，导致市场情绪低迷。  
- 特朗普恢复封锁，油价涨 9%，增加通行费用引发担忧。

长湾资讯

2 倍做空标普 500 ETF - ProShares

标普 500 指数

2 倍做空彭博原油 ETF - ProShares

SK海力士

标普 500 ETF - iShares

做空道指 ETF - ProShares

标普 500 ETF - Vanguard

组合标普 500 ETF - SPDR

3 倍做空标普 500 ETF - Direxion

2 倍做空半导体 ETF - ProShares

半导体 3 倍做空 - Direxion

纳斯达克综合指数 ETF - Fidelity

纳斯达克 100 平均加权指数 ETF - First Trust

2 倍做多纳斯达克 100 指数 ETF - ProShares

3 倍做多标普 500 ETF - Direxion

纳斯达克 100 指数 ETF - Invesco

2 倍做空纳斯达克指数 ETF - ProShares

纳斯达克半导体 ETF - First Trust

南方KOSPI

道琼斯指数

美国布伦特原油期货基金

标普 500 ETF - SPDR

道琼斯指数 ETF - SPDR

2 倍做空道琼斯 30 指数 ETF - ProShares

2 倍做多彭博原油 ETF - ProShares

动态半导体 ETF - Invesco

半导体 3 倍做多 - Direxion

纳斯达克综合指数

纳指 100 ETF - Invesco

3 倍做多标普 500 ETF - ProShares

3 倍做空标普 500 ETF - ProShares

2 倍做多半导体 ETF - ProShares

纳指 100 加权指数 ETF - Direxion

3 倍做空纳指 ETF - ProShares

标普半导体 ETF - SPDR

费城交易所 半导体 ETF - iShares

半导体 ETF - VanEck Vectors

2 倍做多标普 500 ETF - ProShares

3 倍做多纳指 ETF - ProShares

1 倍做空纳斯达克 100 指数 ETF - ProShares

2 倍做多道指 ETF - ProShares

3 倍做空道指 30 ETF - ProShares

美国 WTI 原油 ETF

做空标普 500 ETF - ProShares

Neos S&P 500 High Income ETF

标普 500 买入指数 ETF

3 倍做多道指 30 ETF - ProShares

Invesco PHLX Semiconductor ETF

韩国 MSCI ETF - iShares

股票溢价收益 ETF - JPMorgan Chase

SG 晨报 | SOX 指数下跌 5%，油价飙升 9%，特朗普重新实施霍尔木兹海峡封锁；今日关注 CPI 和银行业动态