我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。在美联储三年来首次加息后，BondBloxx 策略师 JoAnne Bianco 推荐短期债券 ETF，以在持续的通胀环境中产生收入。她强调了 iShares 0-3 月国库券（SGOV）、Vanguard 短期国库券（VGSH）和 Vanguard 短期公司债（VCSH）作为关键选择，以在收益和利率风险之间取得平衡
美联储在周三将基准利率上调 25 个基点至 3.75%-4%，这是三年来的首次加息。政策制定者还表示，可能在 2026 年底之前再次加息，同时将 2026 年个人消费支出（PCE）通胀的中位数预测从 6 月的 3.6% 上调至 3.7%。
JoAnne Bianco，BondBloxx Investment Management 的高级投资策略师，认为在美联储重新关注通胀的背景下，短期至中期信用债券存在机会，因为这使得利率波动性保持在高位。
“所有信号都已经出现，但现在我们可以确定，这个美联储将会对其关于持续通胀及其对长期经济健康风险的警告采取行动，” Bianco 说道。
这种背景可能使得债券收益与利率风险之间的权衡对 ETF 投资者变得越来越重要。
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短期 ETF 提供不同的风险收益权衡
“利率环境中的波动性显然不会消失，因此我们认为投资者应该关注固定收益中的收入生成，而不是长期的风险敞口，” Bianco 说道。“在某些短期至中期信用领域的更高收益看起来特别吸引人。”
这一策略可以通过三种类型的 债券 ETF 来说明。
在最短的期限内，iShares 0-3 个月国库券 ETF (NYSE: SGOV) 截至 9 月 9 日的 30 天 SEC 收益率为 3.63%，有效期限仅为 0.10 年。该基金持有国库券，使投资者对利率变动的暴露最小，同时将收入与短期利率紧密关联。
Vanguard 短期国债 ETF (NASDAQ: VGSH) 进一步延伸至曲线外。截至 9 月 9 日，其 SEC 收益率为 4.29%，平均期限为 1.9 年。投资者获得的当前收益高于 SGOV，但也承受了更大的利率变化敏感性。
对于寻求通过企业信用获得额外收入的投资者，Vanguard 短期企业债券 ETF (NASDAQ: VCSH) 截至 9 月 8 日的 SEC 收益率为 4.91%，平均期限为 2.7 年。其更高的收益伴随着企业信用风险和比 SGOV 或 VGSH 更大的期限暴露。
收入与期限
这一区别很重要。SGOV 优先考虑最小的期限风险，VGSH 在保留国债敞口的同时增加适度的期限，而 VCSH 则在追求更高收入的同时增加企业信用风险。
对于担心进一步的美联储加息可能导致长期债券价格下跌的投资者，短期证券也提供了另一个优势。债券到期时间更短，允许收益在当前收益率下再投资，而不是让投资者被锁定在较低的利率中多年。
随着通胀仍然高企，美联储暗示其加息周期可能尚未结束，Bianco 的观点将焦点放在投资者可以在不承担过多期限风险的情况下获取收入的地方。
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