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量子计算板块爆发：美国政府 20 亿美元"国家队"注资重塑赛道格局

美国商务部 5 月 21 日宣布在 CHIPS 法案框架下向 9 家量子计算公司拨款总计 20 亿美元并获取政府股权，国家战略级定向注资直接点燃板块行情，Rigetti Computing（RGTI）本周累计暴涨逾 50%，量子计算全线进入高度活跃状态。

头部龙头：政策直接受益，基本面最硬

此轮拨款规模最大的赢家是 IBM（IBM），获得 10 亿美元联邦拨款并自筹 10 亿美元，用于建设量子晶圆代工厂 Anderon，正式确立其量子计算国家战略核心龙头地位，今日跟随主线走强。格芯（GFS）获 3.75 亿美元拨款，用于建立多模态国内量子代工厂，与 IBM 并列政府重点扶持的量子硬件制造基础设施双龙头，盘中表现活跃。谷歌母公司 Alphabet（GOOGL）虽未列入此次直接受益名单，但旗下 Willow 量子芯片已实现低于阈值的错误纠正里程碑，与 IBM 并列技术最前沿，量子商业化时间线受到市场高度关注，主线情绪带动下盘面持续受到资金青睐。IonQ（IONQ）作为纳斯达克最纯正的量子计算上市龙头，其捕获离子路线已创全球双量子比特门保真度记录，且有亚马逊战略持股背书，是机构配置量子赛道的首选标的。

中军标的：拨款催化叠加业绩验证

D-Wave 量子（QBTS）获约 1 亿美元联邦注资，消息公布当日股价单日涨逾 14%，2025 财年营收同比增长 179%，是本轮政策催化中兼具业绩支撑的中线标的。RGTI 获约 1 亿美元拨款用于扩展超导量子计算架构，消息面催化当日涨逾 12%，本周累计涨幅居板块前列，根据 Motley Fool 等媒体报道，其作为纯正超导路线硬件商的稀缺性正被市场重新定价。Infleqtion（INFQ）走中性原子路线，已获约 1 亿美元联邦注资，现有客户覆盖美国陆海空军及 NASA，营收持续增长，今日随板块联动走强。微软（MSFT）拓扑量子比特研发走独立路线，目标 2029 年前推出量子产品，混合量子 - 经典计算布局完整，市值提供安全边际，适合稳健型投资者作为量子赛道的外围配置。英伟达（NVDA）推出 NVQLink 量子-GPU 接口及 Ising 开源 AI 模型服务量子工作负载，是量子生态系统的"卖铲人"基础设施底仓，政策热度持续升温下盘面活跃度明显提升。

尾部小票：弹性最大，风险同样最高

量子计算公司（QUBT）走光子量子路线，Q1 2026 营收同比从 3.9 万美元暴增至 369 万美元，是 QPUX 杠杆 ETF 的核心成分股，短线弹性极强。Xanadu 量子（XNDU）于 2026 年 3 月刚上市，是全球首家纯正光子量子计算上市公司，流通盘极小、题材新颖，政策催化下今日盘中出现大幅波动。Arqit 量子（ARQQ）定位量子加密安全，量子计算威胁传统密码体系的叙事驱动下具备概念联动弹性。BTQ 科技（BTQ）专注后量子密码学，HQ Horizon 量子（HQ）聚焦量子软件编译优化，两者均为新上市小市值标的，流通盘极小，政策催化下容易出现暴力行情，但流动性风险需重点关注。

ETF 工具：分层布局量子主题的高效载体

Defiance 量子 ETF（QTUM）是赛道最主流宽基 ETF，AUM 已超 40 亿美元并获晨星 5 星评级，2024 年涨 50%、2025 年涨 37%，持有 80 余只标的，适合稳健配置。WisdomTree 量子 ETF（WQTM）与 Classiq 联合开发，前十大持仓集中度 44%，直接重仓 Rigetti 和 D-Wave 等获联邦注资标的，弹性优于 QTUM。Defiance 2X 量子杠杆 ETF（QPUX）对 IONQ、RGTI、QBTS、QUBT 四只纯玩提供每日 2 倍做多杠杆，本周成分股均涨逾 30%，是短线博弈量子主题的最佳放大器。Defiance 2X Rigetti 杠杆 ETF（RGTX）追踪 RGTI 单股每日 2 倍收益，适合博单票短期催化的激进交易者。

风险提示：量子计算商业化进程存在高度不确定性，小市值标的波动剧烈，杠杆 ETF 存在每日复利损耗，本文不构成任何投资建议。

过去 12 个月，三个结构性转变重新定义了阿里巴巴的估值：(1) 云智能集团重新成为增长超 30% 的引擎，(2) 通义千问确立了自己作为可信的中国前三基础模型地位...

$阿里巴巴(BABA.US)$阿里巴巴-W(09988.HK)看起来阿里巴巴的 ATH 部门刚刚在 AI 视频领域投下了一颗低调的重磅炸弹——市场开始注意到了。

HappyHorse 1.0 在 Artificial Analysis 的文本转视频和图像转视频（无音频）榜单上都名列前茅，以相当大的优势（高出 106 分）击败了字节跳动的 Seedance 2.0。

更重要的是，这是 ATH 创新孵化部门自上个月成立以来的首次公开发布。API 定于 4 月 30 日开放，鉴于该公司在开源模型方面的历史，有人猜测这个模型可能也会走类似的道路。

这里的技术栈相当了得：一个统一的 40 层 Transformer，拥有约 150 亿参数，原生支持七种语言的音视频同步，以及 1080p 输出。

这标志着阿里巴巴内部有两个并行的团队——一个在通义实验室进行基础研究，另一个专注于应用创新。他们进展迅速。鉴于 2026 年是 “AI 加速的关键年”，看来该公司是认真要在这里建立全栈能力。

阿里巴巴和宇树科技正在搞事情 🤖

宇树科技的新人形机器人 R1 昨天出现在阿里巴巴西溪园区，坐在电脑前在屏幕上打字 “邀请函”。员工表示，它正在为一个名为 “树脉通” 的新项目做准备——这显然是宇树科技（Unitree）和速卖通（AliExpress）的结合体。

据报道，该公告将于四月中旬在深圳的一个品牌活动上发布。阿里巴巴方面确认下周将公布更多细节。宇树科技实际上早在 2025 年 3 月就开设了速卖通店铺，所以这看起来像是从基础入驻升级为严肃的战略合作伙伴关系。

这一消息推动中国的人形机器人股票今天大涨——万向钱潮涨停，五洲新春涨超 9%，机器人 ETF 上涨 2-3%。

$阿里巴巴-W(09988.HK) 今日也上涨 2.8%，至 127.68 港元。尽管杰富瑞刚刚将目标价从 212 美元下调至 185 美元（MaaS 是未来 5 年的关键增长动力），瑞银也将目标价从 185 港元下调至 166 港元——但两家机构仍维持买入评级。

速卖通一直在为中国品牌推动 “品牌全球化 + 海外履约”。引入宇树科技感觉像是增加了重要的硬件信誉，同时降低了中国机器人出海的障碍。

更多细节下周公布。有人持有 $阿里巴巴(BABA.US) 或机器人相关股票吗？👀

阿里巴巴与宇树科技下周合作。在暴涨前加仓巴巴！

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阿里巴巴的芯片公告才是真正的重点。如果它是一个有竞争力的 AI 加速器，中国的半导体供应链将获得重估。

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阿里巴巴连续十个季度实现三位数的 AI 增长才是真正的看点。营收 +2% 掩盖了其根本性的转型

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☁️ 云团队在此！阿里巴巴云业务增长 35% 可不是开玩笑的——尤其是在中国 AI 需求爆炸的背景下。3800 亿美元的资本支出计划表明他们认真对待与腾讯和百度在 AI 领域的竞争。电商可能正在放缓，但从长远来看，云的利润率要好得多。已经持有一些，如果财报后价格下跌，可能会加仓。

☁️ 云团队在此！阿里巴巴云业务增长 35% 可不是开玩笑的——尤其是在中国 AI 需求爆炸的背景下。3800 亿美元的资本支出计划表明他们认真对待与腾讯和百度在 AI 领域的竞争。电商可能正在放缓，但从长远来看，云的利润率要好得多。已经持有一些，如果财报后价格下跌，可能会加仓。

阿里巴巴的 AI 眼镜今天怎么样？可能会买一些巴巴的看涨期权来蹭热度🤔

阿里巴巴的 AI 眼镜今天怎么样？可能会买一些巴巴的看涨期权来蹭热度🤔

如果连英伟达的业绩都无法缓解对 AI 泡沫的担忧，博通的财报可能导致股价下跌 10%+。

不过，如果英伟达今晚能守住 180 美元上方，它可能会在 170-190 美元区间内交易。如果收盘收涨，则表明抛售压力已经结束——是时候等待上涨了。

那些今年目标看到 230 美元以上的人现在可以开始建仓了。如果英伟达的业绩有问题，整个科技板块都会有麻烦。

今天是本月的最后一个交易日——希望大家都能完美收官🙏🙏

DataTrek 表示，$纳指 100 ETF - Invesco(QQQ.US) 自 2015 年以来，50 天内损失超过 10% 的情况仅发生 6.5% 的时间。我们刚刚经历了一次罕见的下跌，并立即反弹。统计优势是真实存在的。

在经历了那波惊人的上涨后，$美光科技(MU.US) 终于迎来回调。小幅下跌至 420 美元，但年初至今仍上涨 32%。第二季度的预期高得离谱——营收增长 135%，每股收益增长 444%。而且高带宽内存（HBM）到 2026 年已售罄，供应紧张将持续到 2027 年。这次回调可能是我们一直在等待的入场机会。

$BitMine Immersion Tech(BMNR.US) 的下一个催化剂：Ascendis Pharma 的 TransCon CNP 将于 2 月 28 日迎来 PDUFA 日期。伯恩斯坦表示批准概率为 90%。若获批，BMRN 将下跌个位数低段。若收到完全回复函，将上涨个位数高段。要参与这个二元事件吗？

第四季度数据太疯狂了——营收增长 70%，40 法则得分 127%，美国商业收入增长 82%。但年初至今股价下跌了 27%，而且内部人士在股价下跌前以 132-136 美元的价格抛售了超过 6500 万美元的股票。市场对这只股票的看法很分裂。$Palantir Tech(PLTR.US)

$西部数据(WDC.US) 终于清仓了其最后持有的闪迪股份，这是一笔价值 30.9 亿美元的债转股交易。Evercore 表示这加速了去杠杆化进程，可能使每股收益增加 4-6%。股价在 280 美元，市场反应平淡。我认为，资产负债表修复 + AI 硬盘的故事 = 重估即将到来。💰

$美光科技(MU.US) 刚刚给出 493 美元的目标价，基于 12 倍 2027 年市盈率，以及 80% 的每股收益复合年增长率。摩根士丹利的 Moore 也将其目标价下调至 450 美元，但采用了 “穿越周期估值” 方法——其盈利能力因 AI 而得到结构性提升。DDR5 现货价格比合约价高出 130%，HBM 的产能已售罄至 2026 年。这不是一个周期，而是一个体制的转变。

$AMD(AMD.US) 第四季度营收 1027 亿美元，同比增长 34%，超预期。数据中心收入增长 39%，AI GPU 增长 35%。第一上海刚刚将目标价上调至 300 美元，对应 2026 年市盈率 42.7 倍。该股昨日在无消息面影响下下跌 3%。典型的获利了结。我加仓了。📈

从另一个角度来看，$甲骨文(ORCL.US) 实际上是一只 “反 FOMO 的 AI 股”。许多人追逐像英伟达和超微电脑这样的高贝塔股票，但甲骨文提供的是企业级 AI 基础设施。

从短期交易角度看，$谷歌-C(GOOG.US) 感觉被困在看好 AI 的叙事和对其巨额支出的担忧之间。财报强劲，Gemini（AI 模型）正集成到更多产品中，但股价走势不像那些规模较小的 AI 公司那样爆发。市场似乎在等待一个清晰的 AI 货币化故事，而不仅仅是用户增长。除非出现重大催化剂，否则目前可能只是区间震荡股 📊

$阿里巴巴 (Alibaba.US) 利用奥运会展示通义千问模型和淘宝 Vision。科技巨头的明智软实力举措