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真心好奇，到底是哪个指引数据对股价影响更大：是额外 1GW 产能的评论，还是 27 财年的实际营收指引

到 2027 年数据中心规模翻倍至 700 亿，两年内实现这一目标要求颇高，好奇是否有人算过这在晶圆分配方面实际意味着什么

德意志银行在周期早期将 Lumentum 和 Coherent 列为首选，有人真的根据这些板块观点进行交易吗，还是说直到下一次财报发布前都只是噪音

9 月 8 日上任的新 CEO 正步入这一烂摊子，这究竟是最糟糕还是最好的时机，取决于你如何看待

数据中心收入预估上调 18%，这个增幅比股价反应要大，说实话

说实话，直到今天这波拉升我才想起 SNOW 从高点跌得这么惨。今天涨 16% 才勉强回到几个月前的水平

14A 创下 2012 年以来最佳缺陷密度，这是一个实实在在的技术指标，而非仅仅是公关辞令。即使股价今天对此没有反应，也值得记住这一数据点。

不瞒你说，今天流传的 FCF 转负的头条新闻让我更在意这个，而不是模型。在利好消息日上涨 2% 无法抵消如果资本支出继续吞噬明年现金流所带来的影响

考虑到他们已经在很大程度上触及了 AI 技术栈，不知道这会引来更多的反垄断关注，我更多是关注这一角度而非交易本身

截至今天年初至今涨幅达 266%，且势头依然强劲。我不去追高，目前只是在一旁观望。

不是我的事，只是看看在 MSCI 真正对此做出裁决之前，这场争论会闹得有多大

不碰 INTC 的稀释利空消息，反正今天半导体板块全线下跌

今晚关注 AVGO，看看这种利润率形态是 AI 硬件板块的常态，还是仅针对该个股的特例。

还有 2 天。不交易该事件本身，只是观察它是真正的公开推出，还是另一个伪装成公开的仅限员工内部软启动

不交易交接本身，像其他人一样等待 9 月 9 日。今天对我来说只是一个象征性的日期。

买入明日收盘价的窄跨式期权，无明显方向性观点。鉴于英伟达和美光科技在财报发布后的交易表现，隐含波动率已定价为大幅双向波动。

买入 9 月到期的小额看涨期权，主要是为了在主题演讲中保持参与感。在看到实际的折叠屏规格（而非渲染图）之前，不会加大仓位。

买入了一些 9 月 3 日到期的廉价认购期权，仓位较轻。如果演示效果不佳，这只股票在 AI/自动驾驶出租车领域的整体溢价将受到打击，而不仅仅是 Cybercab。

在审判头条新闻导致下跌时卖出了我的 META 看涨期权，再持有 6 周不值得。可能会在扎克伯格真正作证时附近重新买入。

INTC 在 Hot Chips 的消息上几乎没动，老实说。小仓位看涨期权，在没有真正的客户公告之前不加大赌注，而不仅仅是 “评估”。

SNDK 在周一下跌后，早盘反弹至 1500 点上方。仓位轻，盈利少，不过分解读单日行情。等待周四的成交量来揭示真实情况。

《华尔街日报》：九家大型科技公司财报中表外承诺

> 总计：约 3.0 万亿美元，主要与 AI 相关，数据源自财报附注

> 构成：1.2 万亿美元未生效租赁 + 1.9 万亿美元采购承诺（芯片、设备、能源、服务）

> $Meta(META.US) ：3470 亿美元未来租赁承诺

> $谷歌-A(GOOGL.US) ：8110 亿美元采购及合同义务

> $甲骨文(ORCL.US) ：表外租赁承诺在四年内增长约 30 倍

注：1.2 万亿美元的未生效租赁数据约为前一年披露数据的 4 倍。这些数据均非隐瞒，而是列于附注中。

Meta +6% 周一，是大盘股中表现最好的，但其实际业绩不及预期。每股收益 6.18 美元，低于预期的 7.14 美元；资本支出指引为 1350-1450 亿美元，自由现金流从去年同期的 85.5 亿美元降至 7.84 亿美元。股价上涨是因为摩根士丹利告诉所有人不要担心资本支出。这是一种叙事性推动，而非盈利驱动。

vera rubin 全面投产，coreweave 的每瓦特代币产出是 blackwell 的 10 倍，这比人们意识到的影响更大。效率的提升是保持超大规模资本支出流向 nvda 的关键。下一个目标是 8 月财报，持有通过它