LazyCat

我会选择黄金，因为这是我了解的领域；而加密货币则有些不确定，我仍然不明白这如何能成为一种资产，以及其估值是由什么驱动的。

$Lion-OSPL APAC Fin S(YLD.SG)

1. 背景：

Lion-OCBC Securities APAC Financials Dividend Plus ETF (SGX: YLD / YLU) 专注于投资亚太地区关键金融机构。

1.1. 顺风因素：

* 日本大型银行和保险公司（约占 20% 配置）的利润率继续受益于日本银行的加息。韩国 “价值提升” 改革（约占 15%）激励股票回购和股息增加。同时，占主导地位的新加坡和澳大利亚银行（约占 40%）提供核心收益稳定性。

1.2. 逆风因素：

* 美国国债收益率飙升压缩亚洲股息股的风险溢价，并将资本吸引向超安全资产。与此同时，中国央行的降息（约占 20%）给中国贷款机构的利润率带来压力。

1.3. 分配政策：

* 在其前两年（2024 年 5 月至 2026 年 5 月），YLD 保证基于 1.00 新元发行价的最低派息底线为每年至少 5%（0.05 新元/年），保持收入稳定。然而，从 2026 年 5 月开始，派息转向可变目标，约为当前净资产值（NAV）的 5%。

2. 我的交易：

我目前持有 YLD，但在当前价格水平下，我暂缓积极加仓。股价上涨至 1.50–1.58 新元区间，使其估值从 1.00 新元的 IPO 价格大幅上升。虽然我很乐意持有现有单位并收取分红，但在此处买入更多会减少新资本的远期收益率，并降低抵御潜在市场回调的安全边际。

3. 要点：

高名义股息并非终身保证。一旦 2 年固定派息底线到期，派息将直接反映当前的 NAV。如果宏观压力——如全球债券收益率高企或区域利润率受压——拖累基金的资产价值，绝对派息金额将会收缩。购买股息 ETF 需要管理 NAV 入场点，而不仅仅是追逐分配目标。

财报电话会议前的连续下跌被推测为获利了结。目前，宏观环境和 AI 交易情绪都不稳固。近来，关于资本支出投资回报率、循环融资等担忧使市场变得非常敏感，总是仔细审视每一个细节以寻找值得担心的问题。

无论关于英伟达的预期 “市场共识” 如何设定，我们可以确定散户对数据没有任何发言权。游戏是 rigged 的，由 “市场” 来决定 👍 或 👎。系好安全带，享受这段旅程吧。

新加坡海峡时报指数（STI）重仓三大银行，且近期所有催化剂均已兑现。现在是时候看看在没有这些利好因素的情况下，其价格是否仍能保持韧性。

恒生科技指数成分股从 50 只扩至 50 只（注：原文表述似有重复或指扩容，按字面译），降低了集中度风险，前十大权重占比下降。这将增加对 AI 和硬件的敞口，并通过营收增长筛选捕捉快速扩张的中盘股。关键在于，这一转变将触发被动资金流入，推动市场流动性增强。

$百汇生命产业(C2PU.SG)

背景：我将百胜生活信托（Parkway Life Reit）纳入我的收益投资组合，因为它提供了具有韧性的医疗保健敞口、来自医院的稳定租金收入，以及通过通胀挂钩租赁实现的防御性增长，使其成为押注亚洲和法国人口老龄化及医疗需求的一个长期策略。这也是一个多年来 consistently 增长其每股分红（DPU）的 REIT。

我的交易：我在起步阶段就犯了错误，分别以 4.28 新加坡元和 4.22 新加坡元的高位买入了前两批仓位。随后我通过摊薄成本将持仓均价降至 4.106 新加坡元（包括在 4.26 新加坡元时战术性卖出约 30% 的仓位），成本收益率达到 3.996%。

心得：卖出 30% 的仓位抵消了前两批仓位的糟糕入场点，并使随后的摊薄成本操作变得更加容易。

加密货币曾是特朗普上任初期的热门话题，但随后便黯然失色，在一年中的大部分时间里都沉寂于阴影之中。如今，总统再次出手提振市场，为资金提供了另一个轮动渠道，从而收割散户的 FOMO（错失恐惧）大军。

在 7 月会议后的美联储主席沃什新闻发布会上，他再次指出债券收益率高企是市场驱动的紧缩，因此美联储目前可以袖手旁观。然而，财政部长贝森特昨天宣布债券回购将至少翻倍，相当于把球打了回来。贝森特先生是在触发 “考验新任美联储主席” 的成人礼吗？

市场喜欢听他们想听的话，马斯克给了他们一个借口，让他们疯狂地唤起记忆。资金轮动的节奏似乎加快了，那些追高的人需要好好管理风险。

新加坡电信（Singtel）headline 72% 的暴跌看起来令人担忧，但如果剔除去年同季度因部分出售 Bharti Airtel 股权的一次性异常收益以及 Intouch-Gulf Energy 合并的影响，其核心 underlying 净利润实际上从 6.86 亿上升了 21%，达到 8.31 亿。

这篇帖子标志着我的 $扬子江船业(BS6.SG) 交易的结束，昨天（8 月 13 日）我以 4.74 的价格卖出了最后 10% 的仓位。

我决定平仓并锁定利润，因为资金似乎正在流回美国。我仍在观察当前的价格走势，因为今天收盘价在 4.62，位于布林带上轨和 5 日均线之间，且平均交易量看起来还可以。

$新科工程(S63.SG)