当前收益率位于 Top 50%
基于长桥（新加坡）综合账户计算

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英伟达 收益率

我认为企业级AI硬件交易正在获得动力，虽然仍处于早期阶段，但还没到早期潜伏者能获得数倍回报的时候。

当前的历史高点（ATH）是由大型科技股支撑的，这些公司仍有坚实的业绩可展示。这与互联网泡沫时代不同，那时公司仅凭一个“.com”标签和一个梦想就能上市，即没有业绩支撑。任何回调仍可能为基本面坚实的大型科技股提供加仓机会，但对整个大盘指数则不然。与这些科技股相关的次要受益者可能也是如此。

新加坡市场最近似乎表现疲软，可能是因为资金轮动回到避险模式，并FOMO式地涌入AI热潮。伊朗方面的噪音最近似乎有所减弱，焦点转向特朗普与习近平的友好会晤。

市场对加息的定价意味着新加坡房地产投资信托基金（S-REITs）将受到惩罚。对于那些看重现金流和安全性、即将步入黄金岁月的收入型投资者来说，这样的时期提供了积累我们的股息机器的机会，同时也能用现有的本地银行头寸进行对冲。

芯片股的这次下跌不会让任何人感到意外。抛物线式的上涨本就会引发获利了结，任何方便的叙事都可以用来砸盘。他们拉高股价来诱捕散户，同时悄悄轮动到已经跌得很惨的板块，然后再释放另一个叙事来拉升这个被压缩的板块。

与它们的美国同行相比，中国科技股篮子普遍被低估。对于那些能够承受中国科技股持续抛售的人来说，当市场转向风险偏好时，它们获得热钱时，就有机会享受成果。

这取决于油价在150美元以上能维持多久。如果只是短暂的飙升，那它不过是一个令人不快的道路颠簸，车上的乘客在经历了颠簸道路的疲劳和麻木后，会再次陷入沉睡。

我认为对资本支出增加的不同反应，是由旨在驱动市场情绪的有目的叙事造成的，没有这些叙事，流动性就无法加速。联邦公开市场委员会会议实际上是中性/平衡还是鹰派？请记住，头条新闻旨在吸引注意力，而中性的头条不会引起任何炒作。

关于内存短缺的叙事已经被市场消化了，现在只是时间问题，总会有人（比如深度求索、SaaS死亡报告之类的）出来戳破这个泡沫。一如既往，要清楚自己的投资逻辑，当满足条件时，就全部或部分获利了结。