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$超微电脑(SMCI.US) 戴尔和超微电脑都受益于同一轮繁荣，但它们的发展路径却出现了难以忽视的分歧。两家公司都在制造为人工智能提供动力的服务器，且订单簿中都充满了人工智能需求。两家公司乘着同样的浪潮，却有着截然不同的结果。这种差距并非源于增长，因为两者都有充足的增长。关键在于每家公司如何为这种增长买单。戴尔通过自身的现金流为其扩张提供资金，在交付数十亿美元的人工智能服务器的同时，仍能产生足够的现金来回报股东。而超微电脑则不得不寻求外部资金。为了填补一波新订单，它最近通过股权和股权挂钩融资筹集了约 70 亿美元。这一举动令投资者担心稀释效应，导致其股价大幅下跌。超微电脑还背负着戴尔所没有的其他包袱。它曾面临公司治理问题和出口管制审查。这些问题解释了为什么尽管收入攀升，其股价依然低廉。其看涨逻辑在于，如果它能干净利落地执行计划并将麻烦抛诸脑后，低价有望强劲反弹。@Captain's Treasure

$IREN(IREN.US) IREN 今日宣布，通过发行约 1260 万股普通股（定价在签署时固定），加上现金、限制性股票单位及其他对价（截至交割日约 4000 万美元），完成了对 Mirantis 的收购。Mirantis 是一家领先的云软件和服务提供商。此次收购加深了 IREN 在 AI 工作负载编排、监控和客户支持方面的能力，进一步巩固了其涵盖自有和运营数据中心、计算能力和软件的垂直整合 AI 云平台。这也支持了 IREN 服务庞大且多样化客户群的战略，包括裸金属和管理云服务领域的超大规模企业、企业和 AI 开发者，并已经促成了 IREN 几项已公布和预期的 AI 云平台合同。Mirantis 带来了深厚的软件工程和技术专业知识，以及在全球服务超过 1500 家企业客户的记录。这有助于巩固 Iren 在所有新兴数据中心中的地位。@Captain's Treasure

$亚马逊(AMZN.US) 凭借 39.4% 的营业利润率，AWS 为亚马逊贡献了总收入 422 亿美元，年化收入达 1690 亿美元，积压合同总额达 4960 亿美元，取得了巨大成功。此外，据报道，AWS 的人工智能和定制芯片业务年化收入均超过 250 亿美元，增长率超过 100%。亚马逊对 Anthropic 持股 534 亿美元的账面重估使每股收益达到 5.75 美元，显示出核心业绩的强劲。另一方面，亚马逊向 OpenAI 提供了 350 亿美元的资金。目的是获取计算资源的收入。这也是一项财务投资和战略投资，旨在为其提供计算资源和战略优势，如果 OpenAI 成为企业 AI 领域的主导者，它将拥有这些优势。当然，这是基于 OpenAI 能够停止卷入争议性事务并避免拖累投资者的假设。@Captain's Treasure

$亚马逊(AMZN.US) 在公布令人印象深刻的财报后，亚马逊正追随微软的步伐，自 2022 年以来首次迎来强劲的交易日。同比增长从 28% 加速至 37%，达到 422 亿美元。从 AWS 生态系统中分拆出来的 Anthropic 的 ARR（年度经常性收入）正在激增，为 AWS 带来了明显的顺风。更重要的是，与大多数云竞争对手不同，AWS 正在加速收入和利润率的提升。另一方面，资本支出在其他方面也在激增，单季度环比增加近 100 亿美元，是超大规模厂商中最高的。由于存储价格上涨，全年目标已从 2000 亿美元上调至 2200 亿美元。这意味着在接下来的两个季度中，每季度将投入约 600 亿美元，表明即使在回调之后，AI 基础设施支出仍将持续增长。在这种情况下，增加的资本支出并没有吓跑投资者，反而讽刺性地证明了 AI 需求依然强劲。 @Captain's Treasure

$Nebius(NBIS.US) Freedom Capital 将 NBIS 股票评级从 “持有” 上调至 “买入”，并将目标价从 150 美元提高至 200 美元，使 Nebius 再次成为焦点。分析师 Paul Meeks 强调了 NBIS 股票面临的强劲增长预期。该公司第一季度营收为 3.99 亿美元，而华尔街预计第二季度营收将攀升至 5.86 亿美元，第三季度为 9.16 亿美元，第四季度为 15.2 亿美元，环比增幅分别为 47%、57% 和 66%。Nebius 构建 AI 云基础设施，让企业能够使用用于训练和运行 AI 模型的高性能 GPU。随着更多公司采用 AI，对这种算力的需求持续增长。Nebius 并不试图打造下一个 ChatGPT 或创建自己的 AI 聊天机器人。相反，它提供使这些产品成为可能的基础设施。随着资金今天从软件回流到硬件，股价波动剧烈也就不足为奇了。 @Captain's Treasure

$微软(MSFT.US) 微软正受到英国竞争与市场管理局（CMA）的调查，涉嫌捆绑销售和自动续期涨价。英国竞争与市场管理局已对微软展开调查，主要关注该公司是否利用其在办公软件市场的地位，强制捆绑人工智能工具（Copilot）并实施自动续期涨价，以及据称误导消费者。如果 CMA 最终认定微软严重违反消费者保护法或反垄断法规，法律授权 CMA 对微软处以高达其全球总收入 10% 的罚款。基于微软超过 2800 亿美元的全球年收入，理论上的 10% 最高罚款将超过 280 亿美元。就在今年早些时候，CMA 还启动了另一项针对微软商业软件生态系统（包括 Windows、Office、Teams、Copilot 等）的审查，以评估该公司是否通过深度产品捆绑、缺乏跨平台互操作性和默认设置来锁定企业客户并阻碍第三方 AI 产品的竞争。尽管裁决可能要到明年才会出炉，但这无疑是火上浇油，导致这只被打压的股票进一步遭到抛售。@Captain's Treasure

$康宁(GLW.US) 康宁在报告其关键光纤业务增长放缓后，第三季度销售额略低于华尔街预期，导致其股价下跌超过 18%，整个光电板块也随之下跌。康宁光通信部门销售额增长 32%，达到 20.7 亿美元，而上一季度为 36%。这一增长率也低于去年同期 81% 的增幅。太阳能部门销售额几乎翻倍至 4.38 亿美元，尽管该业务因维护停工和设备升级而在季度内出现亏损。公司预计第三季度盈利能力将改善。作为苹果的关键供应商，康宁受到全球智能手机需求疲软的影响，这对其特种玻璃产品（尤其是显示技术）的销量造成了压力。总体而言，较弱的第三季度指引加上整个板块的抛售导致了大幅下跌。我认为从长期来看，它们会反弹并创下新高，但这是我们需要投资者承受短期风险。 @Captain's Treasure

$英伟达(NVDA.US) 英伟达可能正将其角色从单纯的芯片制造商转变为 AI 行业的关键融资合作伙伴，正在讨论为 OpenAI 的俄亥俄州数据中心提供高达 2500 亿美元的资金。这一举动表明，英伟达的战略可能涉及通过投资大规模 AI 基础设施项目来释放对其产品的需求。随着 AI 项目成本的激增，英伟达可能通过财务支持加深与客户的关系，从而建立竞争优势，使竞争对手更难与这些客户达成业务合作。然而，另一方面，这种合作的主要风险可能是债务风险。OpenAI 每年都在消耗数百万现金，此外，其声誉也在日益下滑。提及 OpenAI 就能推高股价的日子已经一去不复返了。交易员和投资者已经离开了这艘船，随着英伟达收紧与 OpenAI 的合作关系，投资者可能不会非常高兴。 @Captain's Treasure

$谷歌-A(GOOGL.US) Alphabet 股价在强劲的二季度业绩后出现大幅下跌，随后小幅回升，其中谷歌云收入增长 82% 是亮点。尽管提高了 2026 年的资本支出预测，并存在对人工智能投资成本压力的担忧，但分析师 Saken Ismailov 将该股评级从持有上调至买入，称其当前价格是一个有吸引力的入场点。该股在 TipRanks 上获得强烈买入共识评级，平均目标价暗示潜在上涨空间接近 35%。主要担忧仍是增加的资本支出导致自由现金流为负以及股东权益被稀释。尽管如此，谷歌的业务仍然多元化且正在增长，但之前的恐惧足以导致昨天的大幅下跌。 @Captain's Treasure