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今天新加坡房地产信托基金随星展银行和大华银行小幅下跌，而华侨银行似乎趋于稳定。我预计美国市场在昨日回调后会有小幅上涨，但在周末到来之前应该不会有太大的意外。特朗普声称在中期选举期间不攻击伊朗，这一点需要密切关注

我个人认为新加坡银行股的抛售潮已经过度了。回调本就在预期之中，但这次却波及了整个海峡时报指数（STI）。此外，花旗银行的分析师也并非每次都能给出准确的判断。而这正是分析师工作的艰难之处。进行分析并做出预测是一项挑战，因为当实际情况与预测完全相反时，你的信誉也会随之下降。

$摩根大通(JPM.US)

背景：摩根大通（JPM）的 Chase for Business 业务正在向符合条件的商业银行业务客户扩展服务，该公司于周三表示，将在企业客户已通过 Chase 管理的银行业务和支付活动中增加由 Gusto 支持的 Chase Payroll（工资单服务）。最近的 Chase 研究表明，89% 的小企业主表示，在用于商业银行业务和支付的同一平台上管理工资单将非常有价值。Chase Payroll 是该银行日益增长的高附加值服务系列中的最新一项，其中包括 Business Credit Journey、Customer Insights 和 Invoicing 等解决方案。

我的交易：这是最适合长期持有以复利增长和获取股息的传统银行股之一。我计划在股价低于 300 美元时加仓。

要点：这一举措凸显了小型银行业务客户的重要性，即便对于美国按资产规模计算最大的银行也是如此。@Captain's Treasure

英伟达近期持续走高，上涨动能强劲，这对于一家我认为仍被低估且不受青睐的顶级芯片和 AI 公司来说令人耳目一新。我将密切关注这一动能能否维持，以及它最终能否突破阻力位。

$微软(MSFT.US)

背景：微软正将其 Copilot 战略推进为更广泛的 AI 平台，以在需求激增的背景下推动 Azure 和 Microsoft 365 的收入增长。Jim Cramer 和分析师们强调，微软作为领先的 AI 公司，能够通过强劲的产品势头抵消不断上升的利率压力。该公司正在大幅扩大其数据中心基础设施和计算能力，以支持其多模型 AI 扩张和不断增加的资本支出。Oppenheimer 分析师 Brian Schwartz 表示，微软最新的 Copilot 战略将该产品的角色从聊天机器人转变为他所谓的 “AI 操作系统”。这一转变有望提升 Azure 和 Microsoft 365 的用户参与度、留存率和变现能力。他将微软的目标价从 515 美元上调至 570 美元，并将其列为首选股票。

我的交易：持续积累并持有微软——过去六个月的回调与等待，从长远来看是值得的。

要点：Azure 的增长率处于 40% 出头的低位区间，而微软指引本季度增长率将加速至 40% 中高位区间。对于一个规模已超千亿美元的业务而言，毛利率逼近 50% 将支撑更高的估值。@船长的宝藏

新加坡交易所（SGX）股票的合股数量已正式生效，我预计典型蓝筹银行股的交易量将会增加。我还注意到一个即将在新加坡交易所以新加坡元上市的 Xtrackers ETF。

就业报告出炉，9 月劳动力市场疲软，就业人数仅增加 2.9 万人，远低于 8.4 万的市场预期。由于增长低于预期，通胀担忧略有缓解，10 月加息概率因此进一步下降，尽管 11 月/12 月可能仍有 1 次加息。

$IREN(IREN.US)

背景：尽管该公司 AI 算力需求依然强劲，但 IREN 上周股价仍下跌约 5%。市场担忧的是这种增长的成本。IREN 计划 2027 财年资本支出达 250 亿至 300 亿美元，引发了关于融资和未来回报的疑问。在计划的 250 亿至 300 亿美元 2027 财年支出中，IREN 拥有约 140 亿美元现金、已承诺的 GPU 融资及客户预付款。公司目标再从 GPU 融资和预付款中获得 80 亿美元，其余部分预计来自数据中心融资、经营现金流及其他来源。这并不意味着 IREN 需要向股东筹集 300 亿美元。但这确实意味着公司仍需获得数十亿美元的额外资金，按时建成产能，并从中产生足够的收入以证明成本的合理性。

我的交易：持有当前仓位，若股价跌至 40 美元以下则考虑加仓。待公司开始实现盈利后，设定长期目标价。

要点：随着借贷成本上升，融资变得更加昂贵。美国 10 年期国债收益率周四触及 5.34%，为 2002 年以来最高水平，增加了如此规模建设项目的融资成本。这是近期关注的重点之一。@Captain's Treasure

科技股今日小幅走高，在美光盘后财报发布前。强劲的业绩能否帮助其股价企稳并站稳 1000 美元上方，还是获利了结将压倒看涨动能，使其回落至阻力位？让我们明天早上揭晓。

$微软(MSFT.US)

背景：Piper Sandler 的研究分析师在周三向客户和投资者发布的一份研究报告中，将微软的目标价从 550.00 美元上调至 610.00 美元。该经纪商目前对这家软件巨头的股票给予 “超配” 评级。Piper Sandler 的目标价表明，相对于公司当前股价，潜在上涨空间为 19.85%。一些积极消息包括微软将 OpenAI 的自主 “Dots” 代理纳入其企业安全和治理框架。此举有助于微软在企业系统中实现 AI 员工的货币化，同时加强 Azure 和 Microsoft 365 的采用率。Copilot 和 Azure 的增长仍是关键催化剂：分析师指出 Azure 增长超过 40%，付费 Copilot 席位迅速扩张，商业积压订单庞大，以及新的基于用量的 AI 收入机会。

我的交易：很高兴能将微软作为一只随时间复利的股票保留在我的投资组合中。在经历了约 8 个月的股价下跌并长期相对低迷后，而其他股票则大幅上涨，该公司终于开始受到青睐。

要点：然而，庞大的基础设施支出可能会继续给现金流和利润率带来压力，与 OpenAI 相关的风险也在增加：据报道，微软面临来自 OpenAI 的收入分成上限，而 OpenAI 也在推出越来越多与微软 Office 重叠的工作场所工具。这可能会削弱合作伙伴关系的经济效益或战略价值。@Captain's Treasure

我认为本周的一大新闻是美光（Micron）的财报，因为它影响到许多与美光有客户/供应商关系的其它公司，如台积电（TSM）、英伟达（Nvidia）、AMD 等。随着美光的看涨势头，我对财报公布后股价出现 6% 至 10% 的双向波动并不感到意外。不过我有一个担忧：台湾的工人仍在寻求一个长期的公平制度，让他们能够分享美光 15% 的营业利润。这种情况将如何发展？美光将如何解决这一局面？这又将向股东传递什么信号？

$康宁(GLW.US)

背景：AT&T 与康宁达成了一项多年期协议，由康宁向 AT&T 供应光纤和电缆，以满足其将高速、可靠的互联网带给更多美国用户的需求。光纤是家庭互联网的黄金标准。AT&T 光纤的传输速度比卫星服务快 3 倍，能够处理人们当前流媒体播放、工作、游戏、视频聊天、创作和使用 AI 的需求，并为未来的发展预留空间。AT&T 强大的光纤与无线组合，让客户在家、工作和外出时都能享受简单的连接体验。在光纤和无线可能无法覆盖的大约 2% 偏远地区，卫星网络将作为补充，帮助延伸连接范围。

我的交易观点：这就是我乐于在投资组合中持有康宁的原因。几十年来，它一直是一家稳定且持续发展的电子元件公司。随着近期光通信行业的繁荣，我相信其增长潜力依然完好。

总结：这项协议通过依托 AT&T 在关键连接基础设施上的投资及其完全工会化的前线员工队伍，结合康宁广泛的美国先进制造业务和美国制造产品，从而支持了美国经济。@船长的宝藏

我认为这种市场疲软会蔓延到十月。新加坡的通胀目前已超过年度 2% 的目标，失业期也在变长，这是一个对可预见未来的潜在警告。

$英伟达(NVDA.US)

背景：“供需关系最终会再次逆转，” 黄仁勋在《伊兹·克莱因秀》中表示。“这只是市场的本质。” 黄仁勋看到了一个 “消化期”，市场将放缓并进入 “消化期”，可能持续六个月、九个月或一年。然而，这种区分很重要。黄仁勋并非认为 AI 投资周期可以无限期地继续下去。他认为，该行业距离建立超过客户需求的产能还有数年时间。目前，支出仍在加速。

我的交易：英伟达是我可以投资并关掉应用程序安心睡觉的股票之一。其组织结构完整，领导层清晰且一致，多年来进展顺利。我目前选择持有。

要点：英伟达报告第二季度营收为 962 亿美元，较去年同期增长 106%，而数据中心营收激增 117% 至 890 亿美元。如果说有什么不同的话，那就是 AI 支出和营收远未结束。@船长的宝藏

加密货币持续上涨，科技巨头也表现强劲：AMD 昨日创下新里程碑，Meta 亦起死回生。随着美联储加息影响逐渐平息，资金似乎再次涌入。