Michael Burry Tracker 的原创帖子与深度分析

M

Michael Burry Tracker18 小时前

突发：《大空头》第二部正在加载中

债券收益率突破了 2007 年的峰值，情况如下：

1. 10 年期美债收益率触及 5.34%，为 2002 年以来最高

2. 抵押贷款利率飙升至 7.28%，多年高位

3. 房贷申请已连续四周下滑

4. 40 万美元的房贷月供比 2 月多出 344 美元

上一次收益率达到如此高位是在 2007 年 6 月，距离雷曼兄弟崩溃还有 15 个月

迈克尔·巴里（Michael Burry）在其 Substack 上警告称：“房地产市场开始发出吱嘎声”

M

Michael Burry Tracker昨天 15:15

突发：Meta 刚刚被发现将其 AI 数据中心归类为 “实验”，以规避约 40 亿美元的税款

以下是大型公司避税的方式：

1. 微软 $微软(MSFT.US)：总计 187 亿美元的税收减免，主要源于在数据中心建设折旧完毕前将其作为折旧扣除

2. Alphabet $谷歌-A(GOOGL.US)：总计 184 亿美元的税收减免，其中 39 亿美元来自在海外销售与其自有专利和软件挂钩的产品

3. 亚马逊 $亚马逊(AMZN.US)：总计 174 亿美元的税收减免，其中 65 亿美元来自其数据中心建设的折旧

4. Meta $Meta(META.US)：总计 137 亿美元的税收减免，其中 39 亿美元来自将 AI 芯片采购称为 “研发”

5. 英伟达 $英伟达(NVDA.US)：总计 68 亿美元的税收减免，其中 42 亿美元来自其在海外销售自有芯片并享受出口税收减免

这五家公司合计获得了 746 亿美元的税收减免，超过 2025 年美国上市公司披露的 2040 亿美元税收减免总额的三分之一

英伟达

USNVDA

M

Michael Burry Tracker前天 15:05

突发：《大空头》剧情即将重演

没人关注房地产市场：

1. 利率已连续六周上升

2. 抵押贷款申请单周内下降 6%

3. 购房申请较去年同期下降 14%

4. 再融资申请同比下跌 56%

5. 严重逾期（逾期 90 天以上）在 5 个月后首次上升，同比上涨 19%

迈克尔·伯里表示：“AI 叙事和基础设施建设是维持经济运转的唯一动力”

M

Michael Burry Tracker9月29日 19:05

突发：迈克尔·巴里表示，人类需要一场市场崩盘来阻止 OpenAI 和 Anthropic 的 IPO

M

Michael Burry Tracker9月29日 16:05

突发：数据中心蓬勃发展，而其他所有类型的私人建筑都在萎缩

自 2023 年以来的年度建筑支出变化：

• 数据中心：+510 亿美元

• 其他所有项目：-1200 亿美元

迈克尔·伯里（Michael Burry）曾警告所有人：

1. 6 月份，除数据中心外的私人建筑同比下降 7.9%

2. GDP 增长实际上非常依赖这些数据中心的建设

3. 这种建设正通过不断上升的债务、表外融资以及保险公司吸收高风险资产来提供资金

4. 除了苹果公司外，全球最盈利的公司都在押注于此，因为它们的自由现金流正在转为负值

伯里认为这种情况持续不了多久了

M

Michael Burry Tracker9月29日 02:25

突发：迈克尔·伯里警告所有人

Anthropic 正式提交 2 万亿美元 IPO 申请，营收增长 1,088%，而净亏损为 420 亿美元

以下是 Anthropic 的情况：

• 2025 年营收达 45.9 亿美元，增加 3.86 亿美元

• 计算支出达 73 亿美元，占总运营费用的 58%

• 运营亏损：80.6 亿美元，超过 2024 年的两倍

• 约 25% 的营收来自两个没有长期合同的客户

伯里指出 Anthropic 所谓的 “自利” 言论，称这是为了掩盖其增长放缓，因为其 IPO 似乎被推迟

M

Michael Burry Tracker9月28日 20:45

突发：迈克尔·巴里表示，人工智能泡沫的破裂将比预期更早到来

他披露了最新持仓情况：

• 平仓了穆迪 (Micron) $美光科技(MU.US) 空头头寸

• 平仓了 Nebius $Nebius(NBIS.US) 空头头寸

• 平仓了卡特彼勒 (Caterpillar) $卡特彼勒(CAT.US) 空头头寸

• 平仓了半导体 ETF $SOXX 空头头寸

• 平仓了英伟达 (Nvidia) $英伟达(NVDA.US) 空头头寸

• 平仓了甲骨文 (Oracle) $甲骨文(ORCL.US) 空头头寸

• 增持了 Palantir $Palantir Tech(PLTR.US) 仓位

• 增持了 QQQ，使其成为更大的纳斯达克指数 $NDX 头寸

• 平仓了 CoreWeave $Coreweave(CRWV.US) 空头头寸

• 新开仓做空 MetLife $大都会人寿(MET.US)

• 加仓 Sprouts Farmers Market $Sprouts Farmers(SFM.US)

• 加仓 QXO $QXO(QXO.US)

据其 Substack 文章所述，巴里称此举 “是受本周末研究结果的驱动，这使我相信人工智能泡沫可能会提前破裂”

卡特彼勒

USCAT

M

Michael Burry Tracker9月28日 17:35

🚨新消息

Nano Banc 成为 2026 年第六家倒闭的银行

加州当局周五接管了该银行，此前其经历了多年的高管管理不善

FDIC（美国联邦存款保险公司）估计，此次倒闭将使存款保险基金损失 1.14 亿美元

M

Michael Burry Tracker9月28日 16:35

突发：迈克尔·伯里对 AI 融资网络发出新警告

他指出的要点如下：

1. Ares Management 在 26 笔融资中涉及 5730 亿美元，将 Meta、Oracle、Microsoft、Amazon、Google、Nvidia、OpenAI 和 Anthropic 联系在一起

2. 网络中的每份担保和后备支持都假设 AI 支出持续增长。不允许出现放缓

3. 如果收入令人失望，压力将通过关联交易蔓延，并在担保人最脆弱时触发担保义务

4. 美国和百慕大的保险公司持有约 10 万亿美元的浮存金来支持这一建设

5. 根据 Ares 数据，Nvidia 的 H100 芯片在 3 年内损失了 51% 的价值

伯里表示，华尔街终于跟上他的观点

M

Michael Burry Tracker9月25日 17:25

突发：SpaceX 总裁刚刚抛售了价值 5255 万美元的$SpaceX(SPCX.US) 股票

Gwynne Shotwell 自 2008 年以来一直负责日常运营

• 以每股 151 至 155 美元的价格出售股份

• Shotwell 持有 3.66 亿美元的$SpaceX(SPCX.US) 股票尚未出售

• 9 月 22 日分 5 笔交易共售出 342,170 股

M

Michael Burry Tracker9月25日 14:55

突发：迈克尔·巴里警告称，大型科技公司在人工智能方面的支出可能在 2028-2029 年引发大规模减值

以下是他的推理及其对未来的意义：

1. 微软、亚马逊、Alphabet、Meta 和甲骨文在人工智能基础设施相关的购买承诺、租赁和担保方面累计了约 3 万亿美元的金额

2. 截至 6 月 30 日，标普 500 公司的净资本投资占 GDP 的 2.07%，为近 40 年来最高水平（2000 年纳斯达克泡沫时期除外）

3. 仅 Alphabet 就承担了近 9000 亿美元的表外风险敞口

4. 巴里表示 “资本本身并不是持久的竞争优势”，同样的资本周期模式曾导致此前市场繁荣的崩溃

如果大型科技公司到 2028 年核销这些巨额投资，意味着科技公司将在账面利润上损失数十亿美元，股价将暴跌，为人工智能泡沫提供芯片的公司也将失去客户

M

Michael Burry Tracker9月24日 22:15

突发：迈克尔·塞瑞揭露甲骨文公司一直用来虚增收入的会计伎俩

塞瑞声称，甲骨文通过以下步骤 “额外制造了 19% 的收入”：

1. 客户今天预付甲骨文 100 亿美元，用于 3 到 5 年后交付的云容量

2. 甲骨文将其记为 119 亿美元的合同负债，在等待期间按 6% 的利率增加

3. 当甲骨文最终交付容量时，它将全额 119 亿美元确认为云基础设施收入，与最初的 100 亿美元相比

4. 额外的 19 亿美元成为了从未使用过的容量和从未执行的工作的收入

如果属实，这对$甲骨文(ORCL.US) 投资者来说将是不利消息

甲骨文

USORCL

M

Michael Burry Tracker9月24日 16:05

突发：Sam Altman 和 Dario Amodei 刚刚向联合国安理会表示，AI 可能 “对人类整体构成风险”，并警告我们可能会 “失去对未来的控制”

十天前，Michael Burry 称这一论调正是自利的炒作：

1. LLMs 不是 AI，也不会成为 AGI。没有什么能阻挡其发展

2. 竞争正迅速逼近，这将抑制现有巨头的收益

3. IPO 需要炒作与吹嘘；“我们太棒了，甚至可能变得危险” 就是炒作与吹嘘

4. 掩盖真正不可控的增长放缓，因为 IPO 似乎被推迟了

M

Michael Burry Tracker9月23日 17:25

更新：Palantir 股价首次突破 190 美元，创一年来新高

自 Jim Simons 披露持有 2100 万美元头寸以来，$Palantir Tech(PLTR.US) 现已上涨 669%。

他于 2021 年第二季度首次建立 $Palantir Tech(PLTR.US) 仓位

Palantir Tech

USPLTR

M

Michael Burry Tracker9月23日 05:05

突发：英伟达董事马克·史蒂文斯刚刚抛售了价值 3 亿美元的股票$英伟达(NVDA.US)

他自 2008 年起担任董事会成员

• 8 月 31 日至 9 月 2 日：抛售价值 4.108 亿美元的$英伟达(NVDA.US) 股票

• 9 月 4 日：额外抛售 2.356 亿美元

• 9 月 18 日：额外抛售价值 3 亿美元的股票

不到一个月内抛售近 9.47 亿美元

史蒂文斯仍持有价值 63 亿美元的$英伟达(NVDA.US) 未售出

英伟达

USNVDA

M

Michael Burry Tracker9月22日 19:25

突发：迈克尔·伯里刚刚加倍做空

他：

• 增加了美光 $美光科技(MU.US) 的空头仓位

• 增加了 Nebius $Nebius(NBIS.US) 的空头仓位

• 增加了半导体 ETF $SOXX 的空头仓位

• 增加了帕兰蒂尔 $Palantir Tech(PLTR.US) 的空头仓位

• 增持了 QXO $QXO(QXO.US)

• 增持了 Build-A-Bear $Build A Bear(BBW.US)

• 增持了 Sprouts Farmers Market $Sprouts Farmers(SFM.US)

• 增持了 Birkenstock $Birkenstock(BIRK.US)

• 增持了 MercadoLibre $拉美商业服务(MELI.US)

伯里在他的 Substack 上表示：“我发现市场提供的价格相当有吸引力。这些头寸现在对我来说都是满仓。”

Sprouts Farmers

USSFM

M

Michael Burry Tracker9月22日 14:25

当你意识到迈克尔·伯里在铜矿商、家具零售商和宠物医药股上建立新仓位……同时把每一个 AI 交易都称为 “哇哦” 时

M

Michael Burry Tracker9月21日 19:35

突发：迈克尔·巴里披露了其最新持仓

他：

$ERO Copper(ERO.US)

$QXO(QXO.US)

$Sprouts Farmers(SFM.US)

$硕腾(ZTS.US)

关于其做空组合，巴里表示：“我当初一无所知。既没有空头回补，也没有卖出看跌期权。”

Sprouts Farmers

USSFM

M

Michael Burry Tracker9月20日 19:55

突发：OpenAl、Anthropic、Google 和 xAl 因涉嫌合谋减缓 AI 开发速度而被起诉

以下是诉讼声称的内容：

1. Dario Amodei 于 9 月 12 日发表的呼吁协调放缓 AI 发展的文章是确凿证据

2. Altman、Musk 和 Hassabis 当天均公开回应表示赞同

3. 引用了一份 2026 年 7 月来自实验室员工的联合声明，承认存在 “不单方面放缓的竞争压力”，以此证明协调行动早在数月前就已开始

4. 原告称该协议违反《谢尔曼法案》，并要求三倍赔偿及陪审团审判

M

Michael Burry Tracker9月19日 15:15

突发：迈克尔·巴里表示，大型科技公司的文件隐瞒了某些信息，而甲骨文刚刚成为 “大空头”

以下是他的推理：

首席执行官们在这些文件上宣誓签字，在上面撒谎是犯罪行为

2. 甲骨文承认有 2880 亿美元的租赁费用，甚至还没有开始支付

3. 它们都没有披露所谓的 “AI 需求” 中有多少实际上是一家公司支付给另一家公司购买其自身产品

4. 甲骨文吹嘘的 121% 增长数字包含了此类收入，但它们没有说明具体有多少

5. 亚马逊、Meta、Alphabet、微软和甲骨文去年合计利润仅为 4000 亿美元，仅占其承诺支出的一小部分

他并没有称之为欺诈，但真相并不在这些文件中

M

Michael Burry Tracker9月18日 16:26

迈克尔·巴里的完整持仓，根据他在 Substack 上的披露

第一梯队（已披露占比）：

• Lululemon $露露乐蒙(LULU.US) [做多，17.4%]

• MercadoLibre $拉美商业服务(MELI.US) [做多，12%]

第二梯队（各占 9%）：

• Molina Healthcare $Molina医疗(MOH.US) [做多]

• Temple & Webster $TPW [做多]

第三梯队（按排名，未披露占比）：

• Zoetis $硕腾(ZTS.US) [做多]

• Sprouts Farmers Market $Sprouts Farmers(SFM.US) [做多]

硕腾

USZTS

M

Michael Burry Tracker9月16日 00:00

突发：恐惧与贪婪指数暴跌至极度恐惧区间，创下 7 月以来最低点

M

Michael Burry Tracker9月15日 14:16

突发：迈克尔·拜瑞表示，AI 最大的客户正在 “tokenmaxxing”（疯狂购买/消耗 Token）

成为竞争对手的客户金字塔：

第一层：前沿模型构建者：OpenAI、Anthropic、Google、Microsoft、Meta、xAI。7 到 10 家公司

第二层：垂直领域 LLM 构建者：Salesforce、ServiceNow、SAP、Bloomberg、IBM。30 到 50 家公司

第三层：构建自有 AI 的财富 500 强公司：JPMorgan、UnitedHealth、Walmart、CVS。200 到 500 家公司

第四层：真正的纯消费者：中型企业和传统制造商。随着企业向上攀升，剩余的公司越来越少，据拜瑞在 SubStack 上的文章

M

Michael Burry Tracker9月14日 20:10

生逢其时

特朗普在全能峰会（All-In Summit）上与黄仁勋通电话，并当众点名批评

特朗普表示：“我告诉你们，这一切都是骗局。数据中心很棒，它们让人们富有，让各州富有。人工智能比互联网更重要。这些人正正中中国的下怀。我们不会让这种事发生。”

黄仁勋回应：“您说得对，先生，我们不会让这种事发生。”

特朗普并不买账埃隆·马斯克、山姆·阿尔特曼和达里奥·阿莫迪发出的警告

M

Michael Burry Tracker9月14日 14:46

突发：迈克尔·巴里（Michael Burry）表示，OpenAI 和 Anthropic 正在伪造 AI 警告，原因是 IPO 前增长放缓

以下是他的推理：
1. LLMs 不是 AI，也不会成为 AGI。没有什么 AI 需要减速。

2. 竞争迅速逼近，削弱了现有企业的优势。

3. IPO 需要炒作和吹嘘；“我们太棒了，甚至可能变得危险” 就是炒作和吹嘘。

4. 掩盖真正不可控的增长放缓，因为 IPO 似乎被推迟了