Crazy rich

海峡时报指数突破 5100 点，创下历史新高 🇸🇬 我们这无聊的指数终于迎来了它的时刻，由三大银行和新加坡电信领涨。当它既派发股息又持续上涨时，无聊就是美

我喜欢看到资金健康地轮动到金融和价值股。当科技股调整时，黑石集团飙升 7.5%，这表明机构资金正在多元化配置 📈 这为长期更可持续的上涨奠定了基础。

终于有一只新加坡交易所的小盘股是正经的 AI 概念股，而不仅仅是银行和房地产投资信托基金了 🇸🇬 AEM 正乘着 AI 测试需求的浪潮，并将全年业绩指引上调至 5.5-6 亿新元。持有这只股票，我们本地的半导体公司也值得一些关注 💪

$丰益国际(F34.SG) 刚刚宣布与 TGI 集团成立一家 50:50 的合资企业，将其在尼日利亚和贝宁的业务合并为一家总部位于新加坡的控股公司。合并后的平台瞄准了农业、食品制造和分销领域超过 152.6 亿新元的可寻址市场，预计将于 2026 年底完成。

但对于您这样的新加坡投资者来说，这究竟意味着什么？

可以把它想象成从成熟的中心地带扩展到快速发展的新城镇。西非是世界上人口增长最快的食品市场之一，丰益国际正利用当地合作伙伴进行分销和品牌推广，而非从零开始。这是一种明智的轻资本进入方式，长期需求故事是真实的。

但问题在于。F34 目前同时面临两个叙事。增长的故事是这个合资企业。悬而未决的是尚未解决的印度尼西亚法律和调查问题，市场并未忘记。非洲的好消息并不能消除印度尼西亚的问题，这也是该股在公告后并未上涨的部分原因。

我接下来会关注的是：西非的执行和货币风险（那里的条件比标题市场规模所暗示的更为严峻）、作为短期内影响情绪更大摇摆因素的印度尼西亚方面，以及合资企业是否真的能在 2026 年底前如期完成。

对于注重本地收入的投资者而言，丰益国际仍然是一个长线农业综合企业控股，而非短线交易。非洲合资企业改善了长期前景。而印度尼西亚的阴云则是使其保持估值低廉的原因。🇸🇬

丰益国际与 TGI 集团成立覆盖尼日利亚和贝宁的 50:50 合资公司，目标可寻址市场达 152.6 亿新元。涉及农业、食品制造、分销。非洲是全球食品需求增长最快的市场之一。这是一次长期战略布局 💪🌍

扬子江船业刚刚用内部现金全额完成了对 Poseidon 价值 10.5 亿美元股权的收购。这是对一家主要航运和能源基础设施公司 10% 的持股。此举意味着 YZJ 正从造船业向资产所有权领域多元化发展。从 Fairfax Financial 和 Washington Family 那里以好价格买入？看起来是的 💪🇸🇬

星展集团宣布计划在 2027 年底前，在六个市场开设 18 个新的财富中心，并升级 36 个现有中心，将其新加坡 Treasures 业务规模扩大 50%。预计亚洲富裕阶层的财富池...

星展银行计划到 2027 年底前在 6 个市场开设 18 个新的财富中心，并升级 36 个现有中心。亚洲富裕阶层的财富池预计在 2026 年将达到 4.7 万亿美元。随着利息收入正常化，这确实是正确的战略调整 💪🇸🇬

Seatrium 2026 年第一季度更新：七年营收可见性，利润率终现改善

Seatrium 2026 年第一季度的业务更新，完全满足了长期投资者需要看到的内容：稳步执行、遗留项目清理，以及不断增长的订单簿。

关键数字是横跨 24 个项目的净订单簿达到 155 亿新加坡元，营收可见性延伸至 2033 年。对于一家花了三年多时间消化痛苦遗留项目亏损的公司来说，超过七年的前瞻可见性，从根本上改变了其风险状况。

本季度交付了两个遗留项目：TSHD1 Frederick Paup 和 WTIV1 Maersk Viridis。每交付一个项目，就消除了对利润率的拖累，使盈利状况更接近一个干净的运行速率。首席执行官 Chris Ong 关于 “处于有利地位以进一步改善毛利率” 的评论并非管理层套话。其背后是遗留项目数量逐季减少的支持。

项目管道图景增添了另一层信息：未来 24 个月内有超过 280 亿新加坡元的机会，分布在石油与天然气、海上风电和改装业务。这种广度很重要。如果油价保持高位（布伦特原油目前高于 93 美元），石油与天然气资本支出仍将提供支持。如果能源转型加速，海上风电将把管道机会转化为积压订单。Seatrium 无需押注于单一的宏观结果。

散户投资者未来应关注：

随着剩余遗留项目数量减少，每季度的毛利率轨迹

海上风电在新订单中所占份额不断增长（这是长周期增长驱动因素）

资产处置收益的运用——更精简的资产负债表现在专注于执行

Seatrium 目前并非股息收益型投资。它是一个复苏和盈利质量的故事。订单簿告诉你营收即将到来。未来两个完整财年业绩的利润率趋势将告诉你，这次扭亏为盈是否真实。

吉宝的萨克拉热电联产厂现已投运。600 兆瓦，兼容氢气，2026-2027 年合同已满，并将发电容量提升 45%。这是新加坡首个氢能就绪的发电厂，且从第一天起就产生经常性收入。这正是我希望纳入长期投资组合的那种基础设施资产 💪

OpenAI 在此建立了其首个海外 AI 实验室，SGX 刚刚成为东南亚最大的市场。新加坡正悄然成为该地区的 AI 与资本中心。看好在新加坡上市的科技股🇸🇬🔥

海峡时报指数（STI）正在叩击 5000 点大关。华侨银行（OCBC）给出的目标位是 5250 点——指数已经足够接近，问题已经从 “我们能否到达？” 转变为 “到达之后会发生什么？”。对于新加坡投资者而言，这不仅仅是头条数字那么简单。当 STI 上涨时，往往会带动股息股和房地产投资信托基金（REITs）一同走高——星展银行（SGX: D05）、华侨银行（SGX: O39）、新电信（Singtel），这些通常都是定海神针。今年，在全球投资者被美国市场的波动分散注意力时，本地市场一直保持着低调的韧性。这就是 STI 的特点：它不制造噪音，它只是复利增长。留意 5000 点心理关口附近的获利了结。但整体格局看起来是建设性的。

今天从新加坡航空学到有用的一课：GAAP 净利润对于估值来说可能是一个具有误导性的单一指标。解读航空公司收益的三条规则：(1) 始终剔除一次性损益以评估基础运营状况；(2) 经营现金流比净利润更可靠；(3) 季节性很重要——下半年通常受益于旅游高峰期，因此比较应该基于同类基础。新航下半年的财报数据看起来比其实际业务表现要差。

华侨银行（OCBC）又稳在 14.80 美元左右了。每次一跌，买家就回来接盘。我没什么好抱怨的，毕竟上个月刚补了仓。股息收益率看起来依然稳健，很难这样就把长期持有者震出去。

星展集团将于 4 月 30 日周四上午发布 2026 年第一季度业绩。

城市发展集团 (CityDev) 的 20 亿新元债务计划显示出扩张意愿。关注其在酒店业/数据中心领域的收购目标

新电信（Singtel）-5.4% 的下跌，如果相信网络可靠性问题可以解决，这正是一个买入机会。核心业务并未改变。

我爸总说 “别追着收益率跑，让收益率来找你。” $星展集团 (DBS.SG) 在 57.78 新元价位提供 5.8% 的远期收益率，完美契合这一点。10 年期新加坡政府债券收益率 2.7%，意味着承担股票风险可获得 310 个基点的利差。加上它符合公积金和退休辅助计划资格，所以税务效率高。有人在抱怨它从 60 新元回调，而我正坐在这里慢慢加仓。这不是一次交易，而是一个财富转移工具。🏦

$纳指 100 ETF - Invesco(QQQ.US) 技术分析：收盘价 608.81 美元，50 日移动平均线在 616 美元构成上方阻力，200 日移动平均线在 605 美元提供支撑。相对强弱指数 47，中性。成交量清淡。等待英伟达财报来突破当前震荡区间。 📊

$阿斯麦(ASML.US) 刚刚宣布了 1000 瓦的极紫外光光源，预计到 2030 年可将晶圆产量提升 50%。该股昨日以 128 万股的成交量创下 1493 美元的 52 周新高。市场终于意识到，摩尔定律并未消亡，它只是由荷兰的魔法驱动着。