原油出现红色 K 线，抹去了我们今天基于这两条新闻看到的所有上涨迹象：
- 据报道，伊朗南部、格什姆岛、阿巴斯港、恰巴哈尔和康纳拉克港口听到爆炸声。有报道称美国可能再次对伊朗发动空袭，康纳拉克海军基地曾多次遭到打击。
- 美国驻耶路撒冷大使馆发布警告称，鉴于地区局势进一步升级的风险，“中东地区的美国人应保持更高程度的警惕”。
原油价格刚刚跌破 90 美元，上次触及 90 美元是在 7 月 23 日。
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你敢相信现在是九月吗？
从历史数据来看，这是一年中最糟糕的月份。
九月的平均跌幅为 0.6%，且仅有约 45% 的时间是上涨的。在过去 10 年中，它也是表现最差的月份，并且在 midterm（中期选举）年份中排名第三差。
盘前股市下跌，原因是昨晚有两艘沙特油轮在霍尔木兹海峡遇袭，每艘船载有 200 万桶石油。
原油价格上涨 3% 至 87.5 美元，10 年期收益率刚刚创下自 2025 年 1 月以来的最高水平。目前 9 月加息的概率已升至 65%，高于上周的 30%。
与此同时，去年九月表现强劲，因为标普指数在 “解放日” 所在的四月经历了大幅回撤。而今年，标普指数在三月已经历了 10% 的回调，七月的去杠杆事件导致大多数高贝塔值个股下跌了 40-50%。
现在的问题是，这两次回撤是否足以避免正常的九月跌幅。
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今天股市发生了很多事情。
以下是完整回顾：1. 特斯拉 $特斯拉(TSLA.US) 今日上涨 5%，创下自 7 月初以来的最佳表现。此举正值特斯拉即将举行的 Cybercab 发布活动前夕，投资者将密切关注机器人出租车部署、Cybercab 生产、自动驾驶进展等方面的具体更新，以及特斯拉能否将该概念车转化为真正产生收入的车队。特斯拉此前已披露，Cybercab 的生产已经开始，并在德克萨斯州超级工厂开始了公共道路的工程测试和员工试乘。关键问题在于，该活动是否会提供实际的部署细节（如时间表、车队规模、城市扩展和每英里成本经济模型），而不是又一次演示。2. 财政部长贝森特今天在 G20 峰会上表示，他认为日本政府和日本央行将采取行动促使日元走强。关于美联储，他表示不会推测政策制定者可能会或可能不会做什么，但补充说传统上 “你不会在供应冲击时加息”。关于债券，贝森特表示他和沃什 “看法一致”，同时指出他不认为自己能改变市场的均衡价格。他还表示，特朗普认为伊朗尚未准备好达成协议，“流放行动” 旨在创造让伊朗重返谈判桌的条件。3. 据《华尔街日报》报道，Anthropic 已与英伟达支持的云提供商 Lambda 签署了一份价值 350 亿美元的云计算协议。转折点是：英伟达 $英伟达(NVDA.US) 实际上是房东。该数据中心由 Hut 8 在德克萨斯州纽西斯县建造，英伟达几周前与 Hut 8 签署了协议以锁定产能。Lambda 将使用这些空间运行其从英伟达购买的芯片，而英伟达也是 Lambda 的投资者之一。这笔交易凸显了英伟达如何将其角色从销售 GPU 扩展到更深入地参与 AI 基础设施栈，包括融资、产能接入、云合作伙伴以及前沿 AI 需求背后的物理数据中心足迹。4. 据报道，美国联邦贸易委员会（FTC）和 22 个州正准备起诉亚马逊 $亚马逊(AMZN.US) ，指控其秘密提高广告价格。预计 FTC 将声称亚马逊通过在第二名出价之上插入自己的 “软保留” 竞价来操纵广告拍卖，从而有效地提高了广告主必须支付的最低价格。据称这种做法始于 2018 年，在 7 年内产生了数百亿美元的收入。近年来，亚马逊据称在 70%–80% 的情况下使用该机制提高最低竞价，FTC 声称这在主要购物日将按点击付费成本提高了多达 50%。亚马逊在 2025 年产生了 680 亿美元的广告收入，这将是 FTC 继 Prime 案件和正在进行的垄断诉讼之后对该公司发起的第三起重大案件。5. 散户投资者周三购买了约 2.5 亿美元的英伟达 $英伟达(NVDA.US) 股票，这是自 5 月中旬以来的第三大单日购买量。这使得散户买入连续交易日延长至 15 天，在此期间投资者购买了超过 25 亿美元的英伟达股票。作为参考，最大的单日散户购买量出现在 2 月下旬，约为 10 亿美元。在过去 12 个月中，散户投资者购买了约 300 亿美元的英伟达股票，是任何 “七巨头” 公司中最多的。6. 白宫公布了美委石油协议的细节，称委内瑞拉授予北美蓝能源合作伙伴（North American Blue Energy Partners）17 个油田为期 100 年的特许权。据报道，这些油田含有约 650 亿桶已探明石油储量，而 NABEP 计划向委内瑞拉石油基础设施投资高达 1000 亿美元，以迅速增加产量。作为协议的一部分，美国政府以 “零纳税人成本” 获得 NABEP 母公司的 35% 股权，有权以生产成本购买所有当前和未来产量的 20%，并对剩余 80% 拥有优先购买权。美国还获得了对董事会任命的否决权，要求 NABEP 董事会多数成员为美国公民。预计委内瑞拉将在前 25 年内收到约 2000 亿美元的版税和税款支付，而白宫称之为 “世界历史上最大的石油协议”。7. 美国年度利息支出已攀升至联邦政府收入的创纪录 18.5%，正式超过了 1991 年创下的 18.4% 的前记录。由于公共债务的利息成本激增，这一比例在过去 4 年中增加了四倍多。年度利息支出目前处于创纪录的 1.25 万亿美元，是 1991 年水平的 4 倍多。与此同时，30 年期国债收益率在 5.21% 左右交易，仅比 2007 年以来的最高水平低 13 个基点。作为参考，1991 年的 30 年期收益率约为 8.00%，突显出美国的债务负担已经变得多么庞大。8. 美银重申了对 Meta $Meta(META.US) 的买入评级，目标价为 810 美元，强调了 Meta 的消费者 AI 代理 Hatch 有望于 9 月初在 Instagram 和 WhatsApp 内推出。据报道，Hatch 可以浏览网站并导航用户界面以完成自主任务，如购买、餐厅预订、填写表格和通信。Meta 还据报道瞄准 10 月推出其新 AI 模型 Watermelon，该模型在某些内部基准测试中显示出前沿级性能，预计 Hatch 将在推出后整合 Watermelon 的自动化能力。美银认为消费者 AI 代理存在巨大的长期机会，Meta 的全球用户群使其具有显著的采用优势，但表示成功将取决于易用性、实际效用、生态系统集成、围绕自动化和安全的用户信任，以及既能创造消费者价值又能让 Meta 的计算投资获得回报的订阅定价。9. 今日按合约交易量排名的前 10 个最活跃期权分别是：$特斯拉(TSLA.US) 440 万份合约，$英伟达(NVDA.US) 330 万份合约，$苹果(AAPL.US) 130 万份合约，$亚马逊(AMZN.US) 100 万份合约，$美光科技(MU.US) 95.2 万份合约，$Meta(META.US) 60.6 万份合约，$SpaceX(SPCX.US) 56.1 万份合约，$英特尔(INTC.US) 47 万份合约，$太平洋煤气与电力(PCG.US) 46 万份合约，以及$谷歌-C(GOOG.US) 45.3 万份合约。10. 特朗普表示利率 “太高”，并表示他对美联储的 Warsh“非常尊重”，补充说 Warsh 将 “做他必须做的事”。关于伊朗，特朗普表示任何打击都将是有限的，同时指出仍有大量石油通过霍尔木兹海峡流出。他说昨晚有船只在美国海军协助下通过了霍尔木兹海峡，美国平均每晚约有 30 艘船驶出该海峡。特朗普还表示伊朗 “不知道谁是领导人”，补充说 “我们将看看会发生什么”。11. Take-Two $Take-Two互动软件(TTWO.US) 下跌 7%，因为 GTA 6 泄露事件在 11 月 19 日发布前持续发酵。最近的泄露视频据报道展示了战斗、车辆盗窃、六星通缉系统的回归、飞越罪恶都市的双翼飞机飞行以及一段 4.5 分钟的 Lucia 故事片段。这种压力反映了对游戏在发布前被揭露内容越来越多的担忧，尽管 GTA 6 仍然是游戏史上最令人期待的作品之一。12. 据 The Information 报道，中国的 CXMT 已开始小规模生产 HBM3E，这是一种用于包括英伟达 H200 和 Blackwell GPU 在内的 AI 处理器的高级内存。阿里巴巴的平头哥和寒武纪已经在用他们的 AI 芯片测试 CXMT 的 HBM，并可能最早在 2027 年开始在产品中使用它，CXMT 计划明年扩大生产。这一发展可能会缓解中国国内 AI 芯片行业的一个关键瓶颈，该行业仍被禁止购买最先进的国外 HBM。需要注意的是，CXMT 仍面临良率低的问题，并且仍然落后于领先的 HBM 制造商约 3-5 年，而$SK海力士(SKHY.US) SK 海力士、三星和美光 $美光科技(MU.US) 已经在大规模生产 HBM4 并采样 HBM4E。华尔街是地球上最伟大的表演。来源：amit
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这次 G20 峰会上，所有人都说高债券收益率不是问题，增长会解决一切。
Bessent 甚至表示：“实际上，10 年期国债收益率自特朗普上任以来就已经感受到了。”
他在这点上是对的，因为 2025 年 1 月时它还在 4.8%，但同时也忽略了当时政府正为如何压低收益率而惊慌失措。鉴于财政部上周称将回购 1 万亿美元的债券，这似乎与今天的担忧如出一辙。
谁知道呢……也许市场能消化高收益率？
是的，40 万亿美元的债务确实不是最大的短期担忧，因为大家继续以美元交易，但我们必须在年底前出售的 10 万亿美元债务的再融资成本受收益率影响，这使得它看起来比这些商界领袖所说的更重要。
更不用说，降低收益率最简单的方法是美联储提高利率，因为这样人们购买债券的激励就会增加，但提高利率并不是政府想要的。
我们正处于一个非常奇怪的宏观环境中，但如果股票能承受高收益率，那么这可能就是新常态！
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特朗普：
- 反对数据中心的人想变穷
- 中国对这场反数据中心运动感到无比高兴
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本周末……
- 美国在 30 天内首次对伊朗发动打击
- 伊朗袭击美军基地
- 特朗普誓言反击
- 伊朗誓言不容忍任何打击
10 年期美债收益率创下 52 周新高 🫠
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沃什演讲后仅 5 分钟，市场就把所有东西都拉涨了，仿佛他是我们见过的最鹰派的人 💀
40 分钟后，市场终于做出了它本该在演讲后立即做出的反应
不过……感觉他表现得鹰派更多是为了维护信誉，而非真正暗示将加息
期货市场现在定价加息概率为 60%，而昨天仅为 32%
大家怎么看？九月会加息吗？
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WARSH：
尽管今年夏天的 PCE 和 CPI 读数好于预期，但这并不能说明潜在趋势有了显著改善。
天哪，他们真的还要加息……
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今天股市发生了很多事情。
以下是完整回顾：1. 英伟达 $英伟达(NVDA.US) 单日市值增加约 4530 亿美元，创下美国有记录以来最大的单日市值增幅。华尔街在第二季度财报后纷纷重置目标价。罗杰斯证券将其目标价从 352 美元上调至 515 美元，并重申 “强力买入”，理由是英伟达 FY28 营收增长预计约为 70%，且 FY29 年销售额达到 1 万亿美元现在看起来成为可能。该公司强调了 NVL 机架（1:1）和代理式 Vera CPU 机架等架构演进作为增长加速器，并预计非超大规模客户的营收将超过超大规模客户。其他上调目标价的机构包括：摩根大通至 320 美元（原 280 美元），瑞穗至 315 美元（原 300 美元），Melius 至 425 美元（原 400 美元），高盛至 300 美元（原 285 美元），伯恩斯坦至 400 美元（原 315 美元），花旗至 315 美元（原 300 美元），以及 Stifel 至 315 美元（原 282 美元）。2. 美满电子 $迈威尔科技(MRVL.US) 报告 FY27 第二季度营收为 27 亿美元，与 27.1 亿美元的预期大致持平，同比增长 37%。调整后每股收益为 0.94 美元，高于预期的 0.92 美元，同比增长 40%；数据中心营收达到 22 亿美元，同比增长 46%。美满电子指引第三季度营收为 31.5 亿美元（±5%），高于 30.3 亿美元的预期，调整后每股收益为 1.10 美元（±0.05 美元），高于预期的 1.07 美元。更大的亮点在于长期展望：管理层现预计 FY27 营收将同比增长约 45% 至约 120 亿美元，其中数据中心增长约 60%；FY28 营收将达到约 180 亿美元，同比增长约 50%，其中数据中心增长超过 60%，定制芯片营收翻倍以上。美满电子还表示，截至 FY28 的 Google 权证协议相关营收已包含在其之前的定制营收目标中，而 AI 相关预订仍然 “异常强劲”。3. Wolfe Research 将谷歌 $谷歌-A(GOOGL.US) 列为 2027 年首选股票，重申 “跑赢大盘” 评级，并将目标价设定为 460 美元，同时上调了预估。该公司现预计营收为 5950 亿美元，较此前预估增长 10%，每股收益为 15.89 美元，较此前增长 6%。Wolfe 估计谷歌明年 TPU 营收可能超过 1050 亿美元，利润率约为 30%，产生约 320 亿美元的 TPU 营业利润。该公司还预计，截至 FY28 累计 TPU 相关营收将达到 3000 亿美元，谷歌电力容量明年将扩展至 21 GW，2028 年达到 28 GW，GCP 最终可能贡献 Alphabet 总营业利润的 40%。4. 今日按合约交易量排名的前 10 大活跃期权分别是：$英伟达(NVDA.US) 740 万份合约，$特斯拉(TSLA.US) 160 万份合约，$苹果(AAPL.US) 87.5 万份合约，$Strategy(MSTR.US) 84 万份合约，$美光科技(MU.US) 75.1 万份合约，$SpaceX(SPCX.US) 74.3 万份合约，$Palantir Tech(PLTR.US) 74 万份合约，$亚马逊(AMZN.US) 66.8 万份合约，$英特尔(INTC.US) 66 万份合约，以及 $太平洋煤气与电力(PCG.US) 63.3 万份合约。5. 据 Politico 报道，白宫正在权衡新一轮半导体关税，范围可能不仅限于芯片，还包括服务器、笔记本电脑和游戏主机等产品。一项提议将把免税进口配额与公司承诺在美国制造芯片的程度挂钩，同时也正在讨论分阶段实施期。目前尚未确定最终的关税税率或框架。科技公司警告称，更广泛的关税可能会推高 AI 数据中心的成本，并对仍严重依赖海外制造的芯片设计公司如英伟达 $英伟达(NVDA.US) 和 AMD $AMD(AMD.US) 造成压力。6. 美银对安靠 $艾克尔科技(AMKR.US) 启动覆盖，给予 “买入” 评级和目标价 70 美元，称其为半导体封装复杂性上升、AI/HPC 先进封装需求增长、利用率改善以及美国供应链区域化趋势下被低估的受益者。先进产品占 FY26 第二季度营收的 82%，美银认为在 2.5D、HDFO-RDL、HDFO-bridge、共封装光学和测试方面存在机会。该公司预计计算将成为安靠到 2028 年最大的终端市场，支持项目包括英伟达的 Vera CPU、微软的 Cobalt CPU 和 AMD 的 Venice 服务器 CPU。美银还强调了计划中的亚利桑那州设施，第一阶段预计完全投入，苹果和英伟达被确定为关键客户，拥有为期 10 年的台积电协议，并预计在 2027 年获得英伟达 15 亿美元的预付款。该公司预测每股收益将从 2025 年的 1.51 美元增至 2028 年的 3.41 美元，复合年增长率为 31%，其 70 美元的目标价基于 2028 年预期每股收益的 21 倍。7. 据《纽约时报》报道，Meta $Meta(META.US) 每年可能在 Anthropic AI 上花费高达 100 亿美元。据报道，Meta 已成为 Anthropic 的最大客户之一，每月仍在为其工具花费数亿美元。该公司使用 Anthropic 模型来帮助构建和测试其即将推出的个人 AI 助手 Hatch，尽管它也在内部开发竞争产品。与此同时，员工越来越多地转向 Meta 的 Muse Code，而其新的前沿模型 Watermelon 据报道已推迟至至少 10 月发布。8. IREN $IREN(IREN.US) 报告 FY26 第四季度营收为 1.372 亿美元，与预期大致持平，而调整后 EBITDA 为 1920 万美元，低于预期的 4110 万美元。AI 云营收从第三季度的 3360 万美元上升至第四季度的 7050 万美元，FY26 AI 云营收达到 1.288 亿美元，同比增长约 8 倍。全年营收为 7.07 亿美元，低于 7.4 亿美元的预期，净亏损为 7.026 亿美元，其中包括主要与站点转换为 AI 云增长而退役比特币挖矿硬件相关的 6.388 亿美元减值。更大的故事是 AI 基础设施管道：IREN 表示当前运营 ARR 为 10 亿美元，2026 年产能的合同 ARR 为 40 亿美元，2026 年产能已基本售罄，预计产能交付将在 2026 年达到 0.3 GW，2027 年达到 0.8 GW。该公司还获得了 28 亿美元的新 GPU 融资，拥有 140 亿美元的现金和承诺融资，并表示近期 3 年期合同定价上涨了 125%，目前正在就每 IT MW 2500 万美元的收入进行积极讨论。9. 对冲基金上周购买的全球能源股数量接近 4 年来最高，这是过去 13 周内的第 12 次每周增持。因此，对冲基金在全球股票中对能源股的超配比例自 2024 年 6 月以来最高。这与 2026 年 2 月形成鲜明对比，当时他们是自 2021 年以来能源股最低配的时期。相对于全球股票，能源敞口 materially 更高的唯一时期是 2022 年的能源牛市期间。10. 美国企业利润在 2026 年第二季度同比增长 22.8% 至创纪录的 4.8 万亿美元，是自 2021 年第四季度以来最大的年度增幅。排除疫情复苏和 2008 年金融危机后的反弹，这是 21 年来最强的同比利润增长。自 2020 年第二季度以来，企业利润增长了 2.7 万亿美元，增幅为 131%。占 GDP 百分比方面，企业利润在第二季度跃升 1.0 个百分点至 14.9%，创历史新高。11. Citadel Securities 录得创纪录的第二季度，交易收入达到 73 亿美元，同比增长超过 3 倍，净利润同比增长超过 250% 至 33 亿美元。该公司现在处理超过三分之一的美国零售股票交易，高接触股票帮助推动了本季度的业绩。Citadel Securities 在 7 月份也保持盈利，并预计 8 月份将继续盈利。12. 特朗普在美光 $美光科技(MU.US) 宣布投资 100 亿美元在美国建立专注于 AI 和先进计算的新研发中心后对其表示赞扬。他表示，这项新投资是在美光此前 2500 亿美元美国承诺之上的额外投入，将帮助创造数万美国就业岗位。特朗普将此公告视为更广泛地将关键技术带回美国的努力的一部分，称在他的政府领导下，公司正在投资数万亿美元，因为美国是建设、创新和发展的最佳场所。华尔街是地球上最伟大的表演。来源：amit
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今天股市发生了很多事情。
以下是完整回顾：1. 英伟达 $英伟达(NVDA.US) 公布 27 年第二季度营收 962 亿美元，超出 922 亿美元的预期，同比增长 106%。调整后每股收益为 2.22 美元，高于预期的 2.10 美元，同比增长 120%。数据中心营收达到 890 亿美元，高于 858 亿美元的预期，同比增长 117%，调整后毛利率为 75.0%，符合预期，同比提升 250 个基点。英伟达指引第三季度营收为 1080 亿美元（±2%），高于 1042 亿美元的预期，预计调整后毛利率为 74.0%（±50 个基点）。该公司在第二季度产生 640 亿美元的调整后营业利润、540 亿美元的调整后净利润和 213 亿美元的自由现金流，同时向股东返还约 260 亿美元，授权额度中剩余约 990 亿美元。英伟达表示，其展望假设不包括来自中国的任何数据中心计算收入，而 Vera Rubin 正在全面投产，机架已在合作伙伴处运行。2. 美国 GDP 环比增长 1.5%，符合预期。PCE 环比上涨 0.2%，高于预期的 0.1%，同比上涨 3.7%，高于预期的 3.6%，核心 PCE 环比持平于 0.2%，同比上涨 3.3%，均符合预期。消费者支出环比增加 0.2%，高于 0.1% 的预期，个人收入环比上升 0.4%，高于 0.2% 的预期。实际个人消费环比持平于 0.0%，符合预期。3. Meta $Meta(META.US) 同意支付 180 亿美元用于青少年安全承诺，作为与美国各州和解协议的一部分，其中包括与更广泛的和解条款挂钩的 170 亿美元和支付给加利福尼亚州的 22 亿美元。根据该协议，Meta 将在 10 年内花费这笔资金用于青少年在线安全倡议，并为 18 岁以下用户实施新的保护措施，包括将社交媒体使用时间限制为每天 2 小时，并禁止在凌晨 12 点到早上 6 点之间访问。合规性将由独立审计师监控 5 年。Meta 将在 2026 年第三季度计提约 100 亿美元的法律费用，但表示其 7 月财务指引保持不变。该公司还表示，和解协议中的 53 亿美元与 YouTube 和 TikTok 实施类似的每日限制、夜间模式和年龄验证措施有关。4. 韩国银行加息 25 个基点至 3.00%，这是连续第二次加息，也是自疫情时代以来的首次连续加息。央行还将 2026 年 GDP 增长预测从 2.6% 上调至 3.3%，表明即使在收紧政策的情况下，对经济的信心依然强劲。5. 据 The Information 报道，英伟达 $英伟达(NVDA.US) 已同意以 129 亿美元收购 Hugging Face。从战略上讲，这将使英伟达在开源 AI 生态系统中拥有更深厚的立足点，Hugging Face 已成为模型、数据集和开发者工作流的主要分发层之一。其目标可能不仅仅是拥有另一个 AI 资产，而是控制围绕 AI 采用的更多软件层：GPU、网络、CUDA、推理基础设施，以及一个开发者实际构建、共享和部署模型的主要平台。对于英伟达来说，这使得生态系统更加粘性，并加强了其在 AI 从训练前沿模型转向在企业中部署数百万个推理工作负载时的地位。6. 美国 7 月新屋销售环比下降 10.5% 至 60.7 万套，为 6 个月来的最低水平，远差于预期的 1.4% 降幅。排除 2026 年 1 月，这是自 2022 年 11 月以来的最弱读数。新屋销售在过去 4 个月中有 3 个月出现下滑，同比下降 6.3%。中西部地区降幅最大，销售环比暴跌 42.7% 至 4.3 万套，为 2012 年以来的最低水平。南部地区（占总销售的 60% 以上）销售下降 13.0% 至 38.3 万套，为 1 月以来第二低水平。随着 30 年期抵押贷款利率升至 6.81%，创 2025 年 8 月以来的最高水平，继续给购房需求带来压力。7. 伊朗革命卫队一名发言人表示，除非美国接受伊朗的条件，否则霍尔木兹海峡不会重新开放。据报道，这些条件包括外国军舰至少保持在 400 公里以外，且没有船只未经伊朗许可通过海峡。革命卫队还表示，伊朗和阿曼已同意分享通过海峡的航运收入，这为世界上最重要的咽喉要道之一增加了另一层地缘政治和能源市场风险。8. CrowdStrike $CrowdStrike(CRWD.US) 公布 27 年第二季度营收 14.7 亿美元，超出 14.4 亿美元的预期，同比增长 26%。调整后每股收益为 0.31 美元，高于预期的 0.29 美元，同比增长 35%，自由现金流达到 3.774 亿美元，高于 3.53 亿美元的预期，同比增长 33%。净新增 ARR 创下 3.33 亿美元的历史新高，同比增长 51%，总 ARR 达到 58.4 亿美元，同比增长 25%。CrowdStrike 将 27 财年指引上调至营收 59.9 亿-60.1 亿美元，调整后 EPS 1.25-1.26 美元，ARR 66.0 亿-66.1 亿美元。管理层称第二季度是公司历史上最好的季度，引用了创纪录的 Falcon Flex 结果、创纪录的净新增 ARR、更强的留存率以及 Mythos 带来的顺风效应，因为随着 AI 采用规模扩大，安全性变得越来越重要。$CrowdStrike(CRWD.US) 盘后上涨 10%。9. 今日按交易合约数排名的前 10 大活跃期权分别是：$特斯拉(TSLA.US) 270 万份合约，$英伟达(NVDA.US) 250 万份合约，$Meta(META.US) 170 万份合约，$苹果(AAPL.US) 140 万份合约，$英特尔(INTC.US) 74.2 万份合约，$亚马逊(AMZN.US) 69.5 万份合约，$SpaceX(SPCX.US) 60.3 万份合约，$美光科技(MU.US) 59.5 万份合约，$微软(MSFT.US) 57.9 万份合约，以及$AMD(AMD.US) 40.4 万份合约。10. $英伟达(NVDA.US) 英伟达的首席财务官今天表示，尽管供应受限，但预计 28 财年营收将增长约 70%。该公司表示，Vera CPU 现已全面投产，已向主要合作伙伴发货，预计 28 财年 CPU 营收将翻倍以上，而服务器 CPU 总需求约为 200 亿美元。英伟达还表示，它已于本月早些时候开始生产发货 Vera Rubin，而 neocloud 合作伙伴预计到年底将拥有 8 GW 的安装容量，高于 2025 年底的约 3 GW。首席财务官表示，云行业积压订单现在超过 2 万亿美元，前五家超大规模公司的资本支出预计在 2026 年达到近 8000 亿美元，2027 年达到 1.3 万亿美元。英伟达还解决了 “循环融资” 问题，表示它已在前沿 AI 实验室投资了近 500 亿美元，并预计由其资产负债表支持的 AI 实验室需求明年将贡献约 25% 的业务。11. 据《华尔街日报》报道，Google $谷歌-A(GOOGL.US) 已聘请 Thinking Machines Lab 的联合创始人兼前 CTO Barret Zoph 担任研究副总裁。Zoph 将致力于 Gemini 项目，带来强化学习和后训练方面的专业知识。此外，据报道，软银正在洽谈以约 60 亿美元的估值收购 OpenAI 支持的人形机器人制造商 1X 的多数股权。1X 此前曾试图以 100 亿美元的估值筹集 10 亿美元，但筹集的资金不到目标的一半，而 OpenAI 去年也曾讨论收购该公司，但谈判破裂。1X 表示，其 2 万美元的 NEO 人形机器人在第一周收到了超过 1 万份预购订单，计划于 2026 年交付，但目前尚未交付任何产品。12. AWS $亚马逊(AMZN.US) 和 Nvidia $英伟达(NVDA.US) 宣布扩大其战略 AI 基础设施合作伙伴关系，建立在 16 年的联合创新基础上。作为扩大合作的一部分，AWS 将在 2027-2028 年间在其全球基础设施中部署额外的 200 万个 Nvidia GPU。两家公司表示，他们正在深化在 AI 工厂、CPU、网络、开放模型、数据处理和机器人技术方面的工作，为客户提供了更多规模和部署 AI 的方式。华尔街是地球上最伟大的表演。来源：amit
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$英伟达 (NVDA.US)
我在英伟达这份财报中没有看到任何红旗（警示信号）。
说真的，我很好奇大家看到了哪些警示信号。我会是第一个吹毛求疵、试图弄清楚华尔街对什么感到不满的人，但这确实是黄仁勋做过的最好的预测之一。
这甚至不是关于股价的问题。价格仍然低于上周的水平。我正在寻找除了 “AI 是泡沫” 之外，真正看空这里的合理理由。
黄仁勋回答每一个问题的方式都证明了需求强于供应，且英伟达的增长不会放缓。
- 大幅超预期，包括指引在内。
- 回购了 200 亿美元的股票，并指引将回购更多。
- 利润率基本保持不变。
- 通过解释其模型如何促进更广泛的 AI 普及，回应了循环融资的担忧，尽管空头不喜欢他们的答案。
- 解释了开源和前沿模型将如何协同工作。
- 表示其增长仅受供应链限制，没有其他原因。
- 40% 的收入来自超大规模客户，即使竞争加剧，亚马逊等公司也承诺再购买 200 万个 GPU 以及更多的 CPU。
- 市场原本预计明年营收增长 40%，而黄仁勋表示现在的底线基本上是 70%。
除了常见的看空理由外，这份财报还有什么问题？再说一次，我不太在意股价没有波动，因为那是算法/华尔街/宏观因素决定的，但对于公司本身，我真的看不出有什么值得严重担心的地方。
来源：amit
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$英伟达 (NVDA.US) !!!!!
英伟达 2026 财年第二季度财报：- 营收 962 亿美元，同比增长 106%- 数据中心营收 890 亿美元，同比增长 117%- GAAP 每股收益 2.46 美元，同比增长 128%- GAAP 营业利润 637 亿美元，同比增长 124%- GAAP 毛利率 75.0%- Q2 向股东返还 260 亿美元- Q3 营收指引为 1080 亿美元 英伟达的季度营收规模已接近千亿美元大关，实现翻倍。这是历史上在如此体量下能交出此类成绩单的最大公司。CEO 黄仁勋表示：“AI 已达到拐点。它正在开展实际工作。其 Token 具有生产力且有利可图。现在，算力即收入。需求正在加速。去年此时，仅有一个实验室在推动基础设施建设；如今，我们迎来了新 AI 实验室和初创公司的黄金时代，多个前沿实验室并行扩展，充满活力的开源模型生态以及物理 AI 上线——在美国及全球范围内势头强劲。AI 基础设施建设正全速推进。Vera Rubin 现已全面投产，正是为把握这一时刻而打造。”冲。来源：amit
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我认为 $Vistra(VST.US) 目前很有吸引力。
在 138 美元的价格，Vistra 似乎是参与 AI/数据中心电力交易的最干净方式之一，且无需支付过高的倍数。
数据如下：
- 第二季度调整后 EBITDA：17.7 亿美元，同比增长 31%2026 年 EBITDA 指引：68 亿-76 亿美元2026 年增长前自由现金流（FCF）：39 亿-47 亿美元2027 年核心 EBITDA 机会：74 亿-78 亿美元自 2021 年以来流通股减少约 30%
明显的瓶颈仍然是能源，而$Vistra(VST.US) 似乎正在正面应对这一问题：
- AWS 签署了为期 20 年的协议，从 Comanche Peak 获取高达 1.2 GW 的电力。Meta 签署了为期 20 年的协议，覆盖 Vistra 核电厂队的 2.6+ GW 电力。
仅 AWS 和 Meta 就绑定了约 3.8 GW。此外还有 Helix，这是与 KKR、NVIDIA 和 KIA 合作的 AI 基础设施平台，Vistra 是该平台的优先电力供应商。
VST 还在收购 Cogentrix，增加约 5.5 GW 的燃气发电能力，预计该交易将从 2027 年开始对每股 FCF 产生增厚效应。
估值极具吸引力：
在 138 美元时：
- 远期市盈率约 13-15 倍2026 年企业价值/EBITDA 约 9-10 倍2027 年企业价值/EBITDA 约 8 倍2026 年增长前自由现金流倍数约 10-11 倍
与此同时，$Constellation Energy(CEG.US) 的交易价格更接近远期盈利的 22 倍和企业价值/EBITDA 的 14-15 倍。
我认为 VST 不值得享有 CEG 的全部倍数，但鉴于 VST 在同样的核能/电力稀缺主题上拥有大量敞口，这一差距看起来很大。同时，CEG 的债务几乎与 VST 一样多，为 190 亿美元。CEG 拥有更多的超大规模客户敞口，因此理应享有更高的溢价，但考虑到扎实的执行力，VST 有望被重新定价。
风险因素：
- 商业电力价格可能走弱债务/杠杆率显著核事故/监管问题可能损害收益AI 电力需求已成为拥挤的主题大量对冲限制了现货电力价格上涨带来的近期上行空间Cogentrix/Helix 仍需执行到位更多发电能力或较慢的 AI 资本支出可能会降低稀缺性溢价
这里的风险很重要，但它们主要与监管/执行有关，基本逻辑是能源继续是一个巨大的瓶颈。
我也喜欢的一点是，你不需要疯狂的 AI 倍数就能让这工作并从此处带来回报，因为该股今年迄今已下跌 15%：
- 熊市：110 美元7 倍 EBITDA / ~70 亿美元 EBITDA基准：185 美元9 倍 EBITDA / ~80 亿 + 美元 EBITDA牛市：240 美元10-11 倍 EBITDA / ~90 亿美元 EBITDA
$Vistra(VST.US) 在其回购授权中仍有 12.2 亿美元的额度，流通股为 3.36 亿股，此前在 2026 年回购了 7.78 亿美元的股票，自 2021 年 11 月以来回购了 65 亿美元，帮助自 2021 年以来将其股份数量减少了约 30%。这在现在很有趣，因为股价约为 138 美元，如果管理层继续以这些较低的价格将自由现金流分配给回购，每 10 亿美元的回购将注销约 720 万股，即略高于当前股本的 2%。
最后，Peter Thiel 在第二季度购买了 5900 万美元，David Tepper 将其头寸增加了 10%，使其现在占其投资组合的 4%，头寸规模为 3.5 亿美元。
我今天建立了一个小的初始头寸以便跟踪它，因为我仍在做尽职调查，但它确实感觉比不关注更有吸引力。
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对 $美国航空(AAL.US) 进行投机性买入
原油回到 75 美元可能会让我们回到 AAL 的 16 美元价位，如果我们能跌破 70 美元，那么 18 美元的价位就有机会了。
现实情况是，大多数航空公司/邮轮公司在油价下跌时都会受益。
油价下跌的简单逻辑？
嗯，今天油价下跌了 3%，原因是伊朗与巴基斯坦中间人合作的消息暗示。
如果我们真的在协议方面得到一些有意义的进展（债券市场正迫切希望在此取得进展），那么大多数对石油敏感的股票应该会有反应。
这一切都取决于这场战争何时结束，或者看起来准备结束。
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《华尔街日报》：Anthropic 预计将在 IPO 前的 S-1 文件中告知投资者，其总潜在市场（TAM）高达 30 万亿美元。
好吧，他们显然是在极力推高这个估值。
在这里不买 IPO 而是选择等待，这疯狂吗？
- 风险投资机构准备向散户抛售
- “LLM 商品化” 的论点尚未被证伪
- 华尔街会将 Anthropic 归类为半导体板块，导致股价极度波动
- 在 Meta 市值勉强超过 1.5 万亿美元时，给 Anthropic 2 万亿美元的估值感觉过于激进
感觉等待是更好的策略，而不是跳进 IPO 的坑？
来源：amit
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加拿大以自身措施回应美国关税：
- 对钢铁征收 50% 的关税，此前为 25%- 700 种产品将面临 15%、25% 和 50% 的关税- 9 月 8 日生效看来我们已与加拿大开启新一轮关税战来源：amit
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传奇投资者斯坦利·德鲁肯米勒刚刚在《华尔街日报》发表了一篇关于债券收益率的评论文章。
他对财政部目前的所作所为感到不满，认为这实际上是一种花招，并希望债券市场能自由决定收益率的走势。
他的评论文章总结如下：
- 财政部将长期国债回购规模从每次 20 亿美元加倍至至少 40 亿美元，这一举措看起来不像流动性管理，更像是在 30 年期收益率创下 19 年新高后，试图压低长期收益率。
- 并没有出现迫使干预的明确市场失灵。拍卖运作正常，波动性可控，交易秩序井然。鉴于通胀仍高于目标，失业率接近充分就业水平，赤字约占 GDP 的 6%，债务超过 40 万亿美元，较高的收益率可被视为市场对财政风险的合理定价。
- 压制这些收益率可能会削弱对华盛顿施加的少数财政纪律约束之一。较低的借贷成本会减轻处理赤字、福利支出和更广泛债务轨迹的压力。
- 购买长期国债的同时通过发行短期票据来为购买融资，实际上是将久期风险从市场中移除，使其类似于由财政部而非美联储实施的小型量化宽松。人们担心的是，一旦市场相信官员们在捍卫特定的收益率水平，他们可能会不断测试这一承诺。
- 更好的解决方案是让债券市场设定政府借贷的价格，并直接解决根本性的财政问题：减少基本赤字，逐步改革福利制度，更负责任地管理债务。流动性工具可以推迟财政问题的爆发，但无法解决它。
这些收益率正成为一个问题。
当像德鲁肯米勒这样的人物不得不撰写评论文章时，你就知道他已经烦透了。要么我们削减开支并使财政政策井然有序（没有任何党派会这么做），要么我们结束伊朗战争以降低收益率。如果两样都不做，这个问题就不会消失。
来源：amit
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今天股市发生了很多事情。
以下是完整回顾：
1. 财政部长斯科特·贝森特表示，美国将对伊朗制裁采取 “零泄漏” 策略，针对数字资产、科技、黄金、航空和航运。他警告称，任何帮助伊朗洗钱的行为体都可能被切断与美国美元体系的联系，包括与其他国家有关联的实体。贝森特还表示，“没有人能凌驾于” 美国制裁之上，包括与中国有关的实体，因为特朗普总统正推动世界各国领导人进一步在经济上孤立伊朗。
2. 据报道，南希·佩洛西在 7 月 24 日至 7 月 28 日期间购买了 Bloom Energy $Bloom Energy(BE.US) 和 Intel $英特尔(INTC.US) 的股票。购买内容包括 15,000 股$Bloom Energy(BE.US) 以及 100 份执行价为 100 美元、到期日为 2027 年 6 月 17 日的看涨期权，以及 10,000 股$英特尔(INTC.US) 以及 50 份执行价为 50 美元、到期日为 2027 年 6 月 17 日的看涨期权。
3. 据报道，Apple $苹果(AAPL.US) 正在测试来自中国长鑫存储 (CXMT) 的 DRAM 和中国长江存储 (YMTC) 的 NAND 闪存，而华盛顿方面正在权衡是否允许在中国销售的苹果产品中使用这些供应商的产品。微博账号 “移动芯片专家” 称，政府可能在 9 月特朗普 - 习会面后就相关决定进行沟通。根据这一潜在安排，CXMT 将供应 DRAM 内存，而 YMTC 将供应 NAND 闪存模块。该报道对存储类股票造成压力，SanDisk $闪迪(SNDK.US) 下跌 6%，美光科技 (Micron) $美光科技(MU.US) 下跌 5%。
4. SpaceXAI $SpaceX(SPCX.US) 计划将基于英伟达的 AI 计算部署到轨道上，其第一代 Starmind AI 卫星基于优化后的英伟达 $英伟达(NVDA.US) Vera Rubin NVL72 系统。其想法是将用于地面 AI 工厂的相同架构扩展到太空。在地球上，SpaceXAI 将部署英伟达 Vera CPU 用于代理工作负载，并在向千兆瓦级计算能力迈进的过程中扩展 Grok 基础设施。该芯片包含 88 个英伟达设计的 Olympus 核心，内存带宽高达 1.2 TB/s，英伟达表示，在某些代理 AI 和数据处理的特定工作负载下，其任务完成速度比 x86 CPU 快多达 1.8 倍。英伟达和 SpaceXAI 还在努力调整 Vera Rubin，以满足轨道计算对电力、散热、带宽和可靠性的需求。
5. 据路透社报道，在专注于 AI 的对冲基金 Situational Awareness 上个月濒临崩溃后，美国证券交易委员会 (SEC) 已向与其合作的华尔街银行发出传票。监管机构正在寻求关于触发保证金追缴通知的交易时间以及与主要贷款机构（包括高盛 $高盛(GS.US)、摩根大通 $摩根大通(JPM.US)、花旗集团 $花旗(C.US) 和美国银行 $美国银行(BAC.US)）沟通的信息。在芯片和 AI 类股票大幅抛售导致其杠杆押注受损后，Situational Awareness 被迫以低价向 Citadel 出售了其大部分公开股票投资组合，该基金告知投资者其投资组合在 7 月份下跌了 67%。该公司表示将 “全力配合” 任何监管要求，同时指出信息请求并不一定意味着执法行动。
6. 据 CNBC 报道，财政部官员表示，斯科特·贝森特可能会动用约 9500 亿美元的国库一般账户 (TGA)，以帮助为长期国债扩大的回购计划提供资金。利用这笔现金储备将使财政部拥有更大的火力来影响长期收益率，此前市场质疑最近翻倍的回购计划规模是否足以产生影响。财政部已将每次操作的最低长期端回购额从 20 亿美元提高到 40 亿美元，首次扩大操作定于 9 月 9 日进行。
7. 据《华尔街日报》报道，软银计划发行约 63 亿美元的 7 年期零售债券，这将是日本公司有史以来最大的零售债券发行。预计这些债券的票面利率将在 4.3% 至 4.9% 之间，所得资金将用于 AI 投资和再融资现有债务。随着软银为其更广泛的 AI 基础设施战略不断筹集资金，其对 OpenAI 的投资和承诺累计预计将超过 600 亿美元。该集团还出售了其全部英伟达 $英伟达(NVDA.US) 持股，并增加了以其 Arm 持股为支持的融资，以帮助推动这一举措。
8. Amazon $亚马逊(AMZN.US) 正在通过 Project Tetromino 开发 “全自动” 配送站，这是一项早期的 AI 和机器人项目，旨在自动化包裹到达司机之前的最后一个仓库环节。Business Insider 审查的内部文件描述了一个 2028 年的试点项目，并估计新设计处理包裹的速度可能是现有站的 2.5 倍。文件还预测到 2029 年将投资超过 5.3 亿美元，尽管亚马逊表示这些数据和建议的推出时间表不准确，也不反映当前计划。该系统可能使用 Boxbot 技术来自动化包裹存储、排序和车辆装载，这是最后一英里物流中最难自动化的部分。
9. Strategy $Strategy(MSTR.US) 将其美元储备增加至 51 亿美元，新增 15.9 亿美元的美元现金，并回购了 1.36 亿美元的$Microstrategy Inc Pref Shares STRC 9.0 Perp(STRC.US)。截至 2026 年 8 月 23 日，Strategy 持有约 4% 的总$Grayscale Bitcoin Mini Trust ETF(BTC.US) 比特币供应量，净杠杆率约为 0%。迈克尔·塞勒表示，美元现金加强了 Strategy 的数字信贷资本框架，并单独指定用于一般的比特币 Treasury Company 目的，包括收购 BTC、支付优先股股息和利息、回购 MSTR 或优先股、偿还可转债以及增加美元储备。
10. 今日按交易量排名的前 10 大活跃期权合约分别是：$英伟达(NVDA.US)（390 万份合约）、$特斯拉(TSLA.US)（290 万份合约）、$苹果(AAPL.US)（110 万份合约）、$美光科技(MU.US)（110 万份合约）、$亚马逊(AMZN.US)（83.4 万份合约）、$英特尔(INTC.US)（81.6 万份合约）、$SpaceX(SPCX.US)（62.7 万份合约）、$Meta(META.US)（60.9 万份合约）、$谷歌-A(GOOGL.US)（46.5 万份合约）和$Strategy(MSTR.US)（45.7 万份合约）。
11. 对冲基金在 4 月 “解放日” 那一周以来，首次录得最大规模的美国股票单周抛售，扭转了此前连续三周的买入态势。个股占总抛售量的约 53%，是过去一年的最高水平之一。对冲基金卖出了 11 个板块中的 9 个，以信息技术、工业、公用事业、医疗保健和材料为首，只有能源和部分可选消费板块出现买入。宏观产品（包括股指期货和 ETF）占剩余 47% 的抛售量，美国上市 ETF 空头头寸小幅增加，打破了连续 6 周的空头回补趋势。
12. 斯坦利·德鲁肯米勒在《华尔街日报》发表了一篇评论文章，批评财政部将长期国债回购从每次 20 亿美元翻倍至至少 40 亿美元的决定，他认为这看起来不像流动性管理，更像是试图压低长期收益率，因为 30 年期国债收益率已触及 19 年高点。他的观点是，拍卖运作正常，波动性得到控制，债券市场只是在将财政风险定价到收益率中，因为通胀仍高于目标，赤字接近 GDP 的 6%，且美国债务已超过 40 万亿美元。德鲁肯米勒警告说，压低长期收益率削弱了对华盛顿财政纪律的最后一种形式之一。他还认为，购买长期国债并用短期票据为其融资，实际上是从市场中消除了久期风险，使其看起来像是由财政部而非美联储运营的小型量化宽松 (QE)。他的结论是：让债券市场设定政府借贷的价格，并通过降低赤字、逐步改革福利制度和更负责任的债务管理直接解决真正的问题。
华尔街是地球上最伟大的表演。
来源：amit
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归根结底，盈利增长是我们许久以来所见最快的，这正是支撑本轮牛市的核心逻辑。
其他一切皆是噪音。
但这些噪音正愈演愈烈……
- 在贝森特 (Bessent) 试图安抚市场后，债市依然剧烈波动，10 年期收益率仍维持在 4.7%
- 关于伊朗战争结束仍无实质性进展
- Anthropic 的 IPO 准备向散户抛售
- 美联储官员认真考虑加息
- 与加拿大的关税战重起炉灶
上述噪音大多毫无意义，除了债券收益率放大了其他所有因素的影响。
中期选举即将到来，这将带来显著的波动性。但战争的结束将压低油价，进而降低通胀预期，从而压低收益率，使市场焦点重新回到盈利上。
在此之前，信贷市场将继续充满噪音，因为市场正在努力确定资金成本的去向，以及该成本相对于盈利增长的昂贵程度。
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特朗普：
- 从 2027 年 1 月开始，加拿大将对汽车和钢铁征收 50% 的关税
- 我们不需要他们，他们需要我们要
天哪
来源：amit
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高级财政部官员：贝森特可能动用 1 万亿美元的外汇储备来回购债券
- 据 CNBC 报道，财政部官员表示，政府可以动用财政部一般账户（TGA）来帮助为购买美国国债提供资金。- 财政部长斯科特·贝森特已将 TGA 余额推高至约 9500 亿美元。- 上周，财政部将债券回购规模扩大一倍，令市场感到意外，但随着投资者质疑贝森特究竟有多少 “火力”，其对收益率的影响迅速消退。如果贝森特准备向债券市场注入 1 万亿美元……那意味着信贷市场出现了绝望情绪，但我想知道这是否会让 $GLD 和 $Grayscale Bitcoin Mini Trust ETF(BTC.US) 涨得更高……来源：amit
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特朗普媒体 CEO 终于接受了关于 Truth Social API 每月 10 万美元真相的采访：
“无论如何，总统的信息在任何地方都传播得很快。X、Instagram 和 TikTok。他非常重视 TikTok。”
“这需求很高。这是市场带来的。我们想满足这一需求。”
“总统只是少数股东。我有成千上万的其他股东。”
“我们不仅想卖给高频交易公司，也想卖给散户。我们要把华尔街带到主街。”
那里真是狂野西部啊，朋友们。
毫无羞耻之心。
来源：amit
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今天股市发生了很多事情。
以下是完整回顾：1. 加密市场经历了有记录以来第七大清算事件，24 小时内有 35 亿美元的杠杆头寸被强制平仓。尽管出现强制清算，但总加密市值在同一时期增加了约 2800 亿美元，因为比特币 (BTC) 突破了 72,000 美元，以太坊 (ETH) 也升至 2,300 美元以上。这一反弹伴随着对《CLARITY 法案》和更广泛的代币化立法的乐观情绪重燃。2. 财政部长贝森特表示，美国财政部将评估债券市场状况，并在必要时采取进一步行动，同时专注于基本面并保持市场均衡。他表示，美国收益率不能反映潜在的基本面，且 30 年期国债的流动性 “特别差”，并认为利率与回购决定 “毫无关系”。贝森特重申，美国继续实行强势美元政策，预计 2026 年的关税收入应与 2025 年相似，并补充说美国很可能已经看到了赤字峰值。关于伊朗，他表示美国正在实施 “最大压力” 策略，协调经济孤立并对与德黑兰进行贸易的国家采取行动，同时指出中国和其他国家希望重新开放霍尔木兹海峡。3. 据报道，Anthropic 正将其 IPO 承销银行名单增加花旗集团，加入摩根士丹利、高盛和摩根大通等牵头银行。该公司考虑在 8 月底之前提交申请，预计将有更多银行加入交易。Anthropic 有望在 OpenAI 之前上市，并且还在扩大其超过 100 亿美元目标的 IPO 前信贷额度。如果 Anthropic 试图筹集的资金超过 SpaceX，它可能成为有史以来最大的 IPO，突显了投资者对前沿 AI 公司的需求之激烈。4. 德意志银行重申了对 Palantir $Palantir Tech(PLTR.US) 的买入评级和 200 美元的目标价，称该公司在将 AI 需求转化为可衡量的客户价值方面持续表现突出，同时将强劲增长与盈利能力相结合。该行表示，Palantir 的 Bootcamp 强化了其观点，即 Ontology、AIP 和主权 AI 能力在企业将 AI 投入生产时创造了持久的差异化优势。德意志银行强调 AIP Evolve 是优化 AI 工作流（涵盖质量、成本、延迟和控制）的关键产品，能够测试前沿、开源权重和专有模型，重新路由工作负载，重写提示词，或用确定性代码替换不必要的模型调用。该行表示这创造了 “模型流动性”，而 AutoTune 帮助客户使用受管的工作流反馈微调模型，将专有知识保留在其自身环境中，并解决了规模化企业 AI 的主要障碍。5. Amazon $亚马逊(AMZN.US) 计划从 2027 年至 2030 年在拉丁美洲投资超过 20 亿美元，通过 Prime Video 专注于原创内容和体育赛事直播。该公司预计将在 5 个主要市场使其原创作品数量翻倍以上，同时扩大 NBA 转播权和第三方流媒体访问权限。此举表明亚马逊继续利用 Prime Video 作为内容平台以及在国际市场上更广泛生态系统的驱动力。6. Supermicro $超微电脑(SMCI.US) 表示，独立调查未发现现任高级管理层知晓涉及两名前员工和一名承包商的所谓出口转移计划的证据。审查还发现没有向已知受限方直接销售受限产品，也没有与此前发布的财务报表相关的问题。Supermicro 表示已因违反政策解雇员工，增加了新的出口合规措施，并继续配合政府调查。7. Walmart $沃尔玛(WMT.US) 下跌 8%，创下自 2022 年 5 月以来的最差单日表现，因其报告了 6 年多来最慢的美国同店销售额增长。Q2'27 营收为 1879 亿美元，高于预期的 1867 亿美元，同比增长 5.9%，调整后每股收益 (EPS) 为 0.81 美元，高于预期的 0.74 美元。净利润达到 65 亿美元，高于 59.1 亿美元的估计，全球电商销售额增长了 23%。但美国同店销售额仅增长 2.6%，低于 3.7% 的预期，而 Q3 调整后 EPS 指引为 0.62-0.64 美元，低于预期的 0.68 美元。管理层表示消费者依然紧张，尤其是受到高油价的影响，而较低的药房定价也对销售造成了拖累。8. SpaceX $SpaceX(SPCX.US) 和 AST SpaceMobile $AST SpaceMobile(ASTS.US) 据报有意收购价值约 60 亿美元的 800 MHz 频谱许可证。这些许可证覆盖了几乎整个美国人口，并可能支持直连设备卫星语音服务。初步投标将于 9 月初提交，FCC 旨在在 11 月 5 日前完成该流程。9. 今日按交易量排名的前 10 大活跃期权分别是：$英伟达(NVDA.US)（210 万份合约）、$特斯拉(TSLA.US)（170 万份合约）、$SpaceX(SPCX.US)（110 万份合约）、$苹果(AAPL.US)（100 万份合约）、$Strategy(MSTR.US)（74.6 万份合约）、$英特尔(INTC.US)（73.9 万份合约）、$美光科技(MU.US)（67.9 万份合约）、$Moderna(MRNA.US)（62.9 万份合约）、$沃尔玛(WMT.US)（62.7 万份合约）和$亚马逊(AMZN.US)（61.4 万份合约）。10. 根据施瓦布 (Schwab) 的数据，美国消费者股票投资的中间值已攀升至创纪录的 35 万美元，包括个股、共同基金、401(k) 计划和 IRA 账户的持仓。过去两年中，这一数字翻了一番多，仅今年 1 月以来就增加了 15 万美元（涨幅 75%）。在 2024 年之前，中间值从未实质性超过 15 万美元。11. Micron $美光科技(MU.US) 承诺在未来十年内投入 100 亿美元建设 Micron Research Labs，这是一个位于博伊西的新长期美国研究枢纽，专注于先进内存、计算架构、芯片封装和下一代半导体制造。该公司预计将于 2027 年动工，旗舰设施旨在容纳数百名研究人员。这笔投资不同于 Micron 此前计划在美国制造业和研发上投入的超过 2500 亿美元。12. Broadcom $博通(AVGO.US) 据报正在寻求与其最新 AI 交易相关的超过 600 亿美元的融资，整个方案可能接近 1000 亿美元。结构可能包括 600 亿-700 亿美元的高级担保债务加上约 300 亿美元的次级债务，而 Broadcom 也在讨论担保部分高级担保层级。Apollo 和 Blackstone 正在洽谈参与，债务可能通过特殊目的载体 (SP V) 发行。这笔融资将帮助 Anthropic 和其他 AI 公司获得 Broadcom 的芯片和基础设施，并且可以分阶段推出，而不是一次性全部推出。华尔街是地球上最伟大的表演。来源: amit
