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年末最可能的图景是 “高位维持，但不一定每周都涨”。10 年期收益率可能在 5% 附近波动，而 30 年期收益率则面临财政供给和期限溢价的更大压力。若要持续向 6% 迈进，可能需要另一次石油冲击或通胀受控信心的丧失；若跌至 4.8% 左右以下，则可能需要劳动力市场明显恶化、能源价格下跌以及国债供给放缓。

接下来一个有用的步骤是对这三种收益率情景在年底前如何影响抵押贷款利率、科技股估值、银行股和长久期债券价格进行压力测试。